طلا (XAU/USD) در معاملات ابتدایی بازار آسیا در روز دوشنبه تا حوالی ۴,۳۹۵ دلار عقب‌نشینی کرد؛ زیرا داده‌های قوی بازار کار آمریکا انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر فدرال رزرو را تقویت کرد. اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ماه اوت ۱۶۲ هزار واحد افزایش یافت، پس از رشد ۲۱ هزار واحدی ماه ژوئیه، و بالاتر از اجماع ۵۶ هزار واحدی بود؛ موضوعی که به زیان شمش بدون بازده تمام شد. بر اساس ابزار CME FedWatch، قیمت‌گذاری بازار برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر از وضعیت «پنجاه‌ـ‌پنجاه» در روز جمعه به حدود ۵۸.۳٪ رسید و اکنون نگاه‌ها برای جهت‌گیری به انتشار داده‌های PPI و CPI این هفته دوخته شده است.

ریسک ژئوپلیتیک نیز در کانون توجه باقی ماند؛ پس از آنکه بلومبرگ گزارش داد ایران سه نفتکش را که از مسیر غیرمجاز از تنگه هرمز عبور می‌کردند، در کنار تعدادی از کشتی‌های مرتبط با آمریکا، هدف قرار داده است؛ مسئله‌ای که نگرانی‌ها درباره تورم ناشی از نفت را افزایش داد. جداگانه، کومرتس‌بانک اعلام کرد جهش اخیر طلا بازتاب تردیدهای رو‌به‌افزایش نسبت به اقدام در سپتامبر پس از اظهارات کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، بوده است. از منظر تکنیکال، فلز زرد بالای میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) باقی ماند؛ با مقاومت نزدیک ۴,۴۶۵ و ۴,۶۷۵ دلار، در حالی‌که سطوح حمایتی در حوالی ۴,۴۰۵، ۴,۳۵۰ و ۴,۲۶۰ دلار ذکر شده‌اند؛ RSI (14) نیز نزدیک ۵۱ قرار داشت.

استراتژی کوتاه‌مدت نزولی بر روی قراردادهای آتی طلا

توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه با ورود به یک بازه معاملاتی بسیار پرنوسان، رویکردی دفاعی و کوتاه‌مدت با گرایش نزولی نسبت به قراردادهای آتی طلا (XAU/USD) اتخاذ کنند. با نمایش جهش احتمال افزایش نرخ بهره به ۵۸.۳٪ در ابزار CME FedWatch پس از گزارش بسیار قوی ۱۶۲ هزار واحدی NFP، فشار فوری بر دارایی‌های بدون بازده بسیار سنگین است. از منظر تاریخی، در چرخه تهاجمی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۲، قیمت طلا طی یک دوره شش‌ماهه بیش از ۱۲٪ افت کرد که نشان می‌دهد این فلز تا چه اندازه نسبت به تغییرات ناگهانی سیاست پولی حساس است.

با توجه به انتشار قریب‌الوقوع داده‌های CPI و PPI آمریکا، پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌برداری از حرکت‌های تند قیمتیِ محتمل، بدون انتخاب یک جهت‌گیری سخت‌گیرانه، از استراتژی «استرادل» اختیار معامله استفاده شود. نوسان ضمنی به احتمال زیاد افزایش خواهد یافت، زیرا معامله‌گران کلان ارزیابی می‌کنند آیا تورم همزمان با بازار کار غیرمنتظره قوی، در حال صعود است یا خیر. اگر تورم بالاتر از انتظار منتشر شود، می‌توان انتظار داشت طلا به سرعت به زیر حمایت کوتاه‌مدت خود در ۴,۳۵۰ دلار نفوذ کند.

استراتژی‌های پوشش ریسک و سطوح کلیدی تکنیکال

همزمان، نباید ریسک‌های ژئوپلیتیک در حال تشدید در خاورمیانه را نادیده گرفت؛ ریسک‌هایی که می‌تواند به‌طور ناگهانی جریان‌های «پناهگاه امن» را دوباره به سمت شمش هدایت کند. برای پوشش این ریسک، معامله‌گران می‌توانند اختیار خرید خارج از پول (OTM) نزدیک سطح مقاومت ۴,۴۶۵ دلار را خریداری کنند تا از موقعیت‌های فروش در بازار آتی محافظت شود. این رویکرد متوازن اطمینان می‌دهد که اگر ترس از تورم ناشی از نفت به‌طور ناگهانی جرقه یک رالی طلا ناشی از بستن فروش‌ها (short-covering) را بزند، در معرض زیان شدید قرار نگیریم.

برای معامله‌گران آتی، نقطه پیوت کلیدی که در روزهای آینده باید زیر نظر باشد، میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه نزدیک ۴,۳۵۰ دلار است. می‌توان در هر رالی موقت به سمت باند میانی بولینگر ۲۰روزه در ۴,۴۶۵ دلار به دنبال ایجاد موقعیت فروش بود. تثبیت یک بسته‌شدن روزانه (daily close) زیر ۴,۳۵۰ دلار احتمالاً مسیر را برای افت عمیق‌تر تا ناحیه حمایتی ۴,۲۶۰ دلار باز خواهد کرد.