طلا (XAU/USD) روز دوشنبه کاهش یافت و رشد دو جلسه‌ای خود را متوقف کرد؛ زیرا انتظار برای ادامه افزایش نرخ‌های بهره فدرال رزرو و تقویت دلار آمریکا بر این فلز فشار آورد. در ساعات معاملاتی آمریکا، طلا حوالی ۴٬۳۶۰ دلار معامله می‌شد و در مجموع روز نزدیک به ۰.۴۰٪ افت داشت؛ هرچند دامنه افت محدود ماند، چراکه تضعیف قیمت نفت باعث شد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا زیر اوج‌های چندساله هفته گذشته باقی بماند. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) نزدیک ۹۲.۸۵ دلار قرار داشت؛ پایین‌ترین سطح در بیش از یک هفته اخیر، و در مسیر چهارمین افت روزانه متوالی بود؛ زیرا تماس‌های دیپلماتیک پیرامون جنگ خاورمیانه و بهبود جریان عرضه عربستان، بر قیمت نفت فشار وارد کرد.
سیگنال‌های سیاستی همچنان در کانون توجه قرار داشت. فدرال رزرو هفته گذشته نرخ‌ها را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و بازارها احتمال معناداری را برای یک افزایش دیگر در اکتبر قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ در حالی‌که «نمودار نقطه‌ای» (dot plot) دست‌کم یک افزایش دیگر را برای امسال نشان می‌دهد. چشم‌انداز سیاست انقباضی‌تر از دلار حمایت کرده و بازدهی‌ها را در سطوح بالا نگه داشته است. شاخص دلار (DXY) حوالی ۱۰۰.۳۰ معامله می‌شد و پایین‌تر از اوج هفت‌هفته‌ای جمعه در ۱۰۰.۵۶ قرار داشت؛ در حالی‌که توجه بازار به داده‌های مقدماتی PMI اس‌اندپی گلوبال و نظرسنجی احساسات دانشگاه میشیگان در ماه سپتامبر، در کنار سخنرانی‌های بیشتر مقامات فدرال رزرو معطوف شده است. از منظر تکنیکال، XAU/USD اندکی بالاتر از میانگین متحرک ساده بولینگر ۲۰ دوره‌ای در نزدیکی ۴٬۳۴۷ دلار حفظ شد؛ سطوح مقاومت در ۴٬۴۱۲ دلار، سپس ۴٬۴۵۰ و ۴٬۵۰۰ قرار داشت. حمایت نیز در ۴٬۳۴۷ دلار، سپس ۴٬۲۸۲ و ۴٬۲۰۰ دیده می‌شد؛ در حالی‌که RSI نزدیک ۵۱ بود و MACD حول صفر نوسان می‌کرد.
استراتژی‌های معاملات رِنج برای مشتقات طلا
ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه در هفته‌های پیش رو باید برای طلا (XAU/USD) رویکرد «رِنج» اتخاذ کنند، زیرا این فلز در حوالی ۴٬۳۶۰ دلار در حال تثبیت است. با قرار داشتن شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک ۵۱ و تخت بودن MACD، نبودِ مومنتوم جهت‌دار به‌وضوح دیده می‌شود. توصیه ما تمرکز بر استراتژی‌های اختیار معامله کوتاه‌مدت، مانند «آیرون کاندور»، برای بهره‌برداری از این مکث موقت است.
برای معامله‌گران قراردادهای آتی یا CFD، لازم است سطح حمایت کلیدی در میانگین متحرک ساده بولینگر ۲۰ دوره‌ایِ ۴٬۳۴۷ دلار را از نزدیک رصد کنیم. در صورت شکست این سطح، می‌توان انتظار اصلاح عمیق‌تر تا باند پایینی نزدیک ۴٬۲۸۲ دلار یا حتی کف روانی ۴٬۲۰۰ دلار را داشت. در سمت صعودی، بهتر است در نزدیکی مقاومت بالاسری ۴٬۴۱۲ دلار به دنبال ایجاد موقعیت‌های فروش باشیم؛ مگر آن‌که شکست قاطع بالای ۴٬۵۰۰ دلار نشانه‌ای از ازسرگیری روند صعودی باشد.
محرک‌های کلیدی بازار و عوامل ریسک
همچنین باید نسبت به شاخص دلار آمریکا (DXY) و اظهارنظرهای پیشِ‌روی فدرال رزرو حساسیت بالایی داشته باشیم؛ عواملی که همچنان به‌عنوان موانع اصلی عمل می‌کنند. پس از افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای اخیر فدرال رزرو، معاملات آتی نرخ وجوه فدرال اکنون احتمال ۶۲٪ را برای افزایش دوباره نرخ بهره در اکتبر قیمت‌گذاری می‌کنند. از نظر تاریخی، طلا در دوره‌هایی که بازده واقعی افزایش می‌یابد با چالش مواجه می‌شود و دلار قوی‌تر در حوالی ۱۰۰.۳۰ به احتمال زیاد سقفی برای قیمت‌ها ایجاد خواهد کرد.
علاوه بر این، باید نفت خام WTI را زیر نظر داشته باشیم که در پی تلاش‌های دیپلماتیک در خاورمیانه به حدود ۹۲.۸۵ دلار عقب نشسته است. افت قیمت انرژی، به‌طور موقت نگرانی‌های تورمی را کاهش می‌دهد و به همین دلیل بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را از عبور از اوج‌های چندساله هفته گذشته بازمی‌دارد. با این حال، هرگونه فروپاشی ناگهانی در دیپلماسی خلیج فارس می‌تواند به‌سرعت نفت را دوباره به بالای ۱۰۰ دلار برگرداند و تقاضای شدید پناهگاه امن برای طلا را تحریک کند.
در کوتاه‌مدت، باید برای نوسان‌گیری پیرامون انتشار داده‌های مقدماتی PMI اس‌اندپی گلوبال و نظرسنجی «احساسات مصرف‌کننده» دانشگاه میشیگان آماده باشیم. کوچک نگه داشتن اندازه موقعیت‌ها و استفاده از حد ضررهای نزدیک، در مواجهه با این سیگنال‌های متناقض کلان‌اقتصادی حیاتی خواهد بود. تا زمانی که طلا از کانال فعلی ۴٬۲۸۲ تا ۴٬۴۱۲ دلار خارج نشود، معامله‌گری دفاعی و صبورانه بهترین مسیر پیشِ‌رو خواهد بود.
