افراط‌ها در شاخص COT تجاری و موقعیت‌گیری بازار

افراط‌های شاخص COT بخش تجاری نشان داد دلار استرالیا روی 97%، گاز طبیعی روی 94% و پالادیوم روی 85% قرار دارند؛ هر سه نزدیک به سقف بازه‌های 26هفته‌ای خود. سفته‌بازان بزرگ در AUD خالص فروشنده و برابر با 44,455- بودند (پس از جابه‌جایی هفتگی 296- واحد) در حالی‌که قیمت 0.10% افت کرد؛ در گاز طبیعی خالص فروشنده 197,932- بودند و با بهبود +5,571 همراه شدند در شرایطی که قیمت 2.97% رشد کرد؛ و در پالادیوم خالص فروشنده 4,824- بودند (پس از 426- واحد) در حالی‌که قیمت 6.83% جهش کرد. یورو نیز با 78% در محدوده بالا قرار گرفت؛ سفته‌بازان خالص فروشنده 36,352- بودند و همزمان با افت 0.86% قیمت، بهبود +22,736 ثبت کردند. دلار کانادا 72% را چاپ کرد؛ سفته‌بازان همچنان خالص فروشنده 121,522- ماندند اما با وجود افت 1.04% قیمت، بهبود +36,644 داشتند. نفت خام WTI روی 63% قرار گرفت؛ سفته‌بازان خالص خریدار +123,449 بودند (افزایش +1,359) در حالی‌که قیمت 3.69% کاهش یافت.

در انتهای پایین، طلا و نقره هر دو شاخص COT برابر 0% ثبت کردند. سفته‌بازان در طلا خالص خریدار +243,334 بودند و با افت 3.38% قیمت، +21,145 به موقعیت افزودند؛ و در نقره خالص خریدار +25,261 بودند (افزایش +1,636) با کاهش 2.78% قیمت. در سایر بازارها، شاخص دلار 0.89% رشد کرد؛ موقعیت سفته‌بازان خالص +18,682 (تغییر -397) و موقعیت تجاری‌ها خالص -19,838 (تغییر +838) بود، بهره باز 47,953 (0%) و شاخص COT برابر 16% ثبت شد. پوند و فرانک سوئیس به‌ترتیب قرائت‌های 0% و 3% داشتند؛ سفته‌بازان در آن‌ها خالص فروشنده 44,524- (+10,049) و 19,946- (+7,332) بودند، در حالی‌که 37% ین با موقعیت سفته‌بازان در 63,298- (تغییر -10,405) همراه شد. مکزیک خالص خریدار +82,382 (+2,930) باقی ماند با شاخص 5%؛ مس شاخص 0% نشان داد با موقعیت سفته‌بازان +85,266 (+5,518).

ارزهای اصلی و چشم‌انداز دلار آمریکا

باید رشد اخیر 0.89% دلار آمریکا را از نزدیک رصد کنیم، زیرا خرید سفته‌بازانه نشانه‌هایی از خستگی/فرسودگی نشان می‌دهد. همزمان، در ارزهای اصلی مانند یورو و دلار کانادا، موقعیت‌گیری بخش تجاری به‌ترتیب به 78% و 72% صعود کرده است. این یعنی با وجود قدرت اخیر گرین‌بک، احتمال چرخش روند یا دست‌کم تثبیت در این جفت‌ارزهای اصلی در آینده نزدیک وجود دارد.

فلزات گرانبها، دلار استرالیا و سناریوهای معاملاتی گاز طبیعی

در فلزات گرانبها، به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم با احتیاط حرکت کنند؛ زیرا طلا و نقره به شاخص COT صفر درصد رسیده‌اند. سفته‌بازان بزرگ در طلا یک موقعیت خالص خرید بسیار بزرگ، بیش از 243 هزار قرارداد، در اختیار دارند؛ در حالی‌که معامله‌گران تجاری به‌طور تهاجمی در سمت فروش پوشش گرفته‌اند. این واگرایی افراطی، در کنار افت هفتگی 3.38% طلا، از نظر تاریخی به اصلاح عمیق‌تر نزولی در هفته‌های پیش‌رو اشاره دارد.

در مقابل، یک چیدمان خلاف‌جهت (Contrarian) جذاب را در دلار استرالیا می‌بینیم که به شاخص COT برابر 97% رسیده است. سفته‌بازان بزرگ به‌شدت خالص فروشنده‌اند و بیش از 44 هزار قرارداد فروش دارند؛ موضوعی که عمدتاً از داده‌های اقتصادی کند و تقاضای ضعیف‌تر کالاها اثر می‌گیرد. از آنجا که خریداران تجاری در سقف بازه 26هفته‌ای خود سنگین موقعیت‌گیری کرده‌اند، در صورت تغییر احساسات، انتظار یک رالی تند «شورت‌اسکوئیز» را داریم.

همچنین توصیه می‌کنیم به دنبال فرصت‌های خرید در گاز طبیعی باشید؛ جایی که شاخص COT به 94% جهش کرده است. سفته‌بازان اکنون با وجود رشد نزدیک به 3% قیمت در هفته اخیر، حدود 198 هزار قرارداد خالص فروش دارند. با توجه به اینکه تقاضای فصلی معمولاً با ورود به ماه‌های سردتر پاییز افزایش می‌یابد، این سنگینی موقعیت فروش می‌تواند محرک یک حرکت سریع صعودی در قیمت باشد.