نفت برنت پس از آن‌که حملات مجدد آمریکا و ایران به کشتیرانی تجاری در نزدیکی تنگه هرمز نگرانی‌ها درباره اختلال طولانی‌مدت در جریان‌های انرژی خاورمیانه را افزایش داد، در حوالی ۹۷ دلار به ازای هر بشکه معامله شد. این قرارداد پیش‌تر تا کف روزانه ۹۳ دلار به ازای هر بشکه پایین آمده بود، اما با تبادل حملات آمریکا و ایران در آخر هفته دوباره رشد کرد. در موضوعی جداگانه، گفت‌وگوهای آخر هفته در مسکو و کی‌یف با حضور ویتکاف و کوشنر با هدف احیای پیشنهادهای پیشین صلح درباره جنگ اوکراین انجام شد، اما بدون دستیابی به نتیجه ملموس پایان یافت.
طبق این گزارش، اوپک‌پلاس سیاست تولید نفت خود برای ماه اکتبر را بدون تغییر نگه داشت. منابع رویترز اعلام کردند این گروه احتمالاً در سه‌ماهه چهارم افزایش‌های بیشتر تولید را متوقف می‌کند، در حالی که در حال بازبینی مبناهای سهمیه‌ای سال ۲۰۲۷ است. با این حال، توان اوپک‌پلاس برای هدایت عرضه واقعی و قیمت‌ها در شرایطی محدود توصیف شد که مناقشه ایران همچنان عبور جریان‌ها از تنگه هرمز را مختل می‌کند.
استراتژی‌های نوسان‌گیری برای معامله‌گران مشتقه
با توجه به درجا زدن نفت برنت نزدیک ۹۷ دلار به ازای هر بشکه در پی تشدید تنش آمریکا–ایران، انتظار داریم نوسان بازار در هفته‌های آینده به‌طور استثنایی بالا بماند. معامله‌گران ابزارهای مشتقه باید استراتژی‌های «لانگ وُلاتیلیتی» را در اولویت قرار دهند؛ مانند خرید استرادل یا استرَنگل، تا از این نوسان‌های شدید قیمتی بهره ببرند. از نظر تاریخی، در دوره‌های اختلال عمده در تنگه هرمز—مسیر عبور حدود ۲۱ میلیون بشکه نفت در روز یا ۲۰٪ مصرف جهانی—نوسان ضمنی (Implied Volatility) در اختیار معامله‌های نفت خام به‌طور منظم به بالای ۴۰٪ جهش می‌کند.
توصیه‌های معاملاتی در بازار فشرده
توصیه می‌کنیم معامله‌گران برای بهره‌گیری از پتانسیل رشد بیشتر، در عین محدود کردن ریسک پرداخت پرمیوم در صورت موفقیت ناگهانی مذاکرات دیپلماتیک، «اسپرد کال صعودی» (Bull Call Spread) ایجاد کنند. این موضوع اکنون اهمیت بیشتری دارد، زیرا اوپک‌پلاس تصمیم گرفته افزایش تولید را برای سه‌ماهه پایانی سال ۲۰۲۶ متوقف کند و در نتیجه سطح موجودی‌های جهانی را فشرده نگه دارد. با توجه به برآورد ظرفیت مازاد جهانی در سطح محدود حدود ۴ میلیون بشکه در روز، هر اختلال جدیدی می‌تواند به‌سادگی برنت را از مرز ۱۰۰ دلار عبور دهد.
برای کسانی که اسپردهای تقویمی معامله می‌کنند، پیشنهاد می‌کنیم در قراردادهای سررسید نزدیک نسبت به سررسیدهای دورتر موقعیت خرید (Long) داشته باشند تا از عمیق‌تر شدن «بک‌واردیشن» سود ببرند. این استراتژی بر مبنای هراس فوری در بازار فیزیکی است، جایی که خریداران برای تضمین تحویل‌های نزدیک‌مدت در تکاپو هستند. همچنین پیشنهاد می‌کنیم از اختیار فروش‌های خارج از پول (Out-of-the-Money Puts) به‌عنوان بیمه‌ای کم‌هزینه در برابر کاهش ناگهانی تنش‌ها در منطقه استفاده شود.
