نفت برنت بیش از نیمی از رشد ۱۳ درصدی اخیر خود را پس داده است؛ چراکه تیترهای مربوط به کاهش تنش پیرامون ایران، بر بازارهای انرژی فشار وارد کرد. طی ۲۴ ساعت گذشته، با انتشار گزارشهایی درباره احتمال تعیین جدول زمانی برای آتشبس، تمایل به ریسک بهبود یافت و نفت را در مسیر بزرگترین افت هفتگی از ماه ژوئن قرار داد. برنت از جمعه تاکنون ۸.۶ درصد کاهش یافته و این حرکت گستردهتر به افت گاز طبیعی اروپا نیز سرایت کرده و همزمان پسزمینه حمایتیتری برای اوراق قرضه و سهام جهانی فراهم آورده است.
مجموعهای از گزارشها این چرخش را رقم زد؛ از جمله روایتهایی مبنی بر اینکه واشنگتن انتظار ازسرگیری درگیری تمامعیار را ندارد، در کنار پوششهای جداگانه درباره تدارکات برای بازگرداندن دیپلماتهای آمریکایی به منطقه و پیامهایی به متحدان مبنی بر اینکه در پی هیچ حمله جدیدی نیستند. همچنین گفتوگوهای بیشتری میان ایران و عمان حول یک «چارچوب موقت» برای ایجاد یک کریدور دریایی مشترکِ موقت از طریق تنگه هرمز، از جمله همکاری در پاکسازی مین، شکل گرفت و رسانه دولتی روسیه اعلام کرد انتظار میرود طی روزهای آینده آتشبس جدیدی با تضمینهایی درباره کشتیرانی اعلام شود. برنت در پایان روز ۳.۸۹ درصد پایینتر تسویه شد و اوایل صبح امروز نیز ۲.۶۰ درصد دیگر افت کرد و به کمی بیش از ۸۶ دلار در هر بشکه رسید.
افت قیمت نفت و استراتژیهای نوسانگیری
شاهد یک تغییر بزرگ در بازارهای انرژی هستیم؛ بهطوریکه نفت برنت این هفته بیش از ۸ درصد سقوط کرده و به کمی بالاتر از ۸۶ دلار در هر بشکه رسیده و بیش از نیمی از جهش اخیر خود را از بین برده است. این افت سریع، با تقویت امیدها به آتشبس میان آمریکا و ایران و ایجاد یک کریدور دریایی مشترک برای بازگشایی تنگه هرمز تغذیه میشود. معاملهگران مشتقات باید بهسرعت موقعیتهای خود را تعدیل کنند تا برای افت ناگهانی پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک آماده باشند.
با کمرنگ شدن تهدید فوری اختلال در عرضه، انتظار داریم شاخص نوسانپذیری نفت خام (OVX) از اوجهای اخیر خود بهصورتی محسوس کاهش یابد. چنین فضایی، استراتژیهای فروش نوسان (Short Volatility) مانند فروش اختیار خریدهای خارج از پول (OTM) یا اجرای اسپرد کال خرسی (Bear Call Spread) را برای هفتههای پیشرو بسیار جذاب میکند. از منظر تاریخی، با فروکش کردن تنشهای ژئوپلیتیک، نوسان ضمنی با سرعت فشرده میشود که بهطور محسوسی به نفع فروشندگان آپشن است.
پیامدهای آتشبس و فرصتهای بازار
اگر آتشبسِ مطرحشده بهطور رسمی تأیید شود، نفت برنت میتواند بهسرعت سطح حمایتی مهم بعدی خود در بازه ۷۵ تا ۸۰ دلار در هر بشکه را آزمایش کند. این محدوده در گذشته، زمانی که نگرانیهای عرضه فروکش میکند و توجه دوباره به ضعف تقاضای جهانی برمیگردد، بهعنوان یک کف قدرتمند برای قیمت نفت عمل کرده است. برای بهرهبرداری از این پتانسیل نزولی، استفاده از اسپرد نسبت پوت (Put Ratio Spread) یا خرید اختیار فروشهای نزدیک به پول با سررسید اواخر سپتامبر را پیشنهاد میکنیم.
فراتر از انرژی، نفت ارزانتر یک عامل تسکیندهنده مهم برای تورم جهانی است و میتواند باد موافق قدرتمندی برای اوراق قرضه و سهام ایجاد کند. پیشنهاد میکنیم به سراغ اختیار معاملههای نرخ بهره با رویکرد صعودی و اختیار خرید روی شاخصهای اصلی سهام بروید تا از این رالی آرامشبخش گستردهتر بهرهمند شوید. با کاهش فشارهای انرژی، پسزمینه کلان اقتصادی بهطور محسوسی به نفع داراییهای ریسکی در حال چرخش است.
