جفتارز AUD/USD زیانهای اولیه را جبران کرد و در معاملات آسیایی روز سهشنبه با افزایش اندکی به حوالی 0.6990 رسید؛ در حالیکه بازارها در انتظار اظهارنظرهای «میشل بولوک» رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA) هستند. فضای احتیاطی همچنان حاکم است، زیرا نگرانیها درباره تداوم چسبندگی تورم در آستانه انتشار گزارشهای تورم مصرفکننده استرالیا برای ماه ژوئن و فصل دوم (Q2) در روز چهارشنبه ادامه دارد؛ دادههایی که انتظار میرود انتظارات از مسیر سیاستگذاری داخلی را شکل دهند.
این جفتارز ممکن است در صورت حفظ قدرت دلار آمریکا، با دشواری مواجه شود؛ زیرا بازارها برای تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه موضعگیری میکنند. ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ بهره در ماه ژوئیه را نزدیک به 38% قیمتگذاری میکند؛ سطحی از عدمقطعیت که در این فاصله کوتاه تا نشست، بالا ارزیابی میشود؛ در حالیکه احتمال حداقل یک افزایش 25 واحد پایهای در سپتامبر حدود 81.4% است. ژئوپلیتیک نیز در قیمتگذاری اثرگذار بود: رئیسجمهور دونالد ترامپ گفت آمریکا با ایران در «گفتوگوهای خوبی» قرار دارد، حتی در حالیکه واشنگتن آخر هفته یک کارزار حمله 13شبانه را متوقف کرد و در نتیجه سه روز بدون حمله رقم خورد؛ وزارت خارجه ایران اعلام کرد هیچ گفتوگوی مستقیمی با آمریکا وجود ندارد و تنها گفتوگوی فعال آن با عمان درباره آینده تنگه است. این تحولات به بازار نفت فشار آورد و نگرانیهای تورمی و پولی را تعدیل کرد.
راهبردهای نوسانگیری برای معاملهگران در آستانه تصمیمات بانکهای مرکزی و دادههای تورمی
به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم در هفتههای پیشرو خود را برای نوسان قابلتوجه در جفتارز AUD/USD آماده کنند؛ زیرا تصمیمات کلیدی بانکهای مرکزی و انتشار دادههای تورمی بهطور همزمان در حال نزدیک شدن هستند. با توجه به اینکه نرخ برابری نزدیک 0.6990 در نوسان است، پیشنهاد میکنیم برای بهرهگیری از جهشهای تند قیمت در هر دو جهت، استرادلهای کوتاهمدت خریداری شود. این راهبرد زمانی که عدمقطعیت بازار بالاست، کارایی زیادی دارد؛ بهویژه با توجه به اینکه شاخص قیمت مصرفکننده فصل دوم استرالیا و نشست سیاستگذاری فدرال رزرو هر دو فردا برگزار/منتشر میشوند.
تحلیل ما از دادههای تاریخی بانک مرکزی استرالیا نشان میدهد وقتی تورم فصلی فقط 0.2% از پیشبینیهای بازار انحراف داشته باشد، دلار استرالیا معمولاً ظرف چند ساعت بیش از 80 پیپ حرکت میکند. با توجه به اینکه تورم داخلی همچنان سرسختانه بالا مانده است، انتشار عددی داغ در گزارش فردا میتواند رئیس RBA، میشل بولوک، را وادار کند سیگنال انقباض بیشتر بدهد. توصیه میکنیم از اختیار خرید خارج از پول (out-of-the-money) بر روی دلار استرالیا بهعنوان یک ابزار اهرمی کمهزینه استفاده شود تا در صورت غافلگیری تورمی صعودی، از حرکت بازار منتفع شوید.
ریسکهای سیاستی آمریکا و پویاییهای ناشی از کالاها
در سوی دیگر این جفتارز، دلار آمریکا با پویاییهای قیمتگذاری غیرمعمولی مواجه است؛ بهطوریکه ابزار CME FedWatch احتمال بالای 38% را برای افزایش فوری نرخ بهره در همین هفته نشان میدهد. این بالاترین سطح عدمقطعیت سیاستی پیش از نشست است که طی سالها مشاهده کردهایم؛ بهخصوص در شرایطی که انتظارات برای افزایش نرخ در سپتامبر روی 81.4% قرار دارد. برای پوشش ریسک در برابر انقباض غافلگیرکننده توسط رئیس «کوین وارش» بهمنظور تثبیت اعتبار ضدتورمی، خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD را ترجیح میدهیم.
علاوه بر این، کاهش تنشهای خاورمیانه قیمتهای جهانی نفت را پایین کشیده و نفت برنت اخیراً به سمت محدوده 75 دلار در هر بشکه عقبنشینی کرده است. هرچند کاهش هزینه انرژی معمولاً تورم جهانی را خنک میکند، اما همزمان به ارزهای وابسته به کالا مانند دلار استرالیا فشار وارد میکند. معتقدیم معاملهگران بازار کالا باید این تحولات انرژی را از نزدیک رصد کنند؛ زیرا هر افت بیشتر در قیمت نفت احتمالاً سقفی برای رشد AUD ایجاد کرده و سناریوهای نزولی در ابزارهای مشتقه را تقویت میکند.
