AUD/USD روز جمعه در نزدیکی 0.7030 نوسان کرد و پس از جهش تند در جلسه قبل، تغییر محسوسی نداشت. این جفتارز از تضعیف دلار آمریکا حمایت گرفته، اما شتاب آن با دادههای ضعیفتر چین محدود شده است. شاخص PMI تولیدی اداره ملی آمار چین (NBS) در ژوئیه از 50.3 به 49.2 کاهش یافت و کمتر از پیشبینی 50 واحدی بود؛ در حالی که PMI بخش غیرتولیدی نیز به 49 افت کرد و آن هم پایینتر از انتظارات قرار گرفت. این موضوع شواهد سرد شدن فعالیت اقتصادی در مهمترین شریک تجاری استرالیا را تقویت میکند.
در آمریکا، رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در سهماهه دوم به 1.5% از 2.1% در سهماهه اول کند شد و کمتر از اجماع 2.1% بود و فشار بر گرینبک را حفظ کرد. در استرالیا، نگاه سیاستی پس از آن تغییر کرده که CPI سهماهه دوم 0.6% (فصلی) ثبت شد؛ در برابر 0.7% مورد انتظار و 1.4% در سهماهه اول. در همین حال، تورم سالانه به 3.8% از 4.0% کاهش یافت. تورم هسته سالانه اندکی به 3.6% از 3.5% افزایش یافت، اما کمتر از اجماع 3.7% بود؛ بازده اوراق دولتی 2ساله استرالیا 8.3 واحد پایه افت کرد و به 4.49% رسید و قیمتگذاری برای افزایش نرخ بهره RBA در 11 اوت از 18% به 2% کاهش یافت.
انتظار معاملات رِنج با غلبه نیروهای متضاد
ما معتقدیم معاملهگران بازار مشتقات باید خود را برای حرکت رنج AUD/USD در هفتههای پیشرو آماده کنند؛ زیرا نیروهای متضاد، این جفتارز را در حوالی 0.7030 ثابت نگه میدارند. در حالی که ضعف دلار آمریکا از جفتارز حمایت میکند، انقباض اقتصادی چین مانع از هرگونه شکست (بریکاوت) بزرگ میشود. از نظر تاریخی، زمانی که PMI تولیدی چین به زیر آستانه 50 واحد سقوط میکند—همانگونه که اکنون با افت به 49.2 رخ داده—رالیهای دلار استرالیا سریعاً با فرسودگی روبهرو میشوند.
در سمت دیگر، دلار آمریکا پس از کند شدن محسوس رشد GDP سهماهه دوم به 1.5% تحت فشار است. این رشد ضعیف، احتمال انقباض پولی تهاجمی در آمریکا را بسیار کم میکند و برای AUD یک کف نسبتاً محکم ایجاد میکند. معاملهگران مشتقات میتوانند از این پنجره معاملاتی محدود با فروش اختیار خرید و فروش خارج از پول (out-of-the-money) برای دریافت پرمیوم، در دوره تثبیت نرخ ارز بهرهبرداری کنند.
تنظیم راهبردها پیش از تصمیم RBA
همچنین باید پیش از نشست 11 اوت بانک مرکزی استرالیا (RBA) موقعیتها را تنظیم کنیم؛ جایی که احتمال افزایش نرخ بهره به تنها 2% سقوط کرده است. کاهش تورم استرالیا در سهماهه دوم به 3.8% از پیش بازده اوراق دولتی 2ساله را 8.3 واحد پایه پایین آورده و به 4.49% رسانده است. بر همین اساس، توصیه میکنیم تمرکز روی سوآپهای کوتاهمدت AUD/USD باشد و از موقعیتهای خرید بلندمدت دلار استرالیا اجتناب شود؛ زیرا نبود پشتوانه حمایتی از سمت نرخ بهره، شتاب صعودی را محدود خواهد کرد.
