دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) برای هفته منتهی به ۲۱ اوت نشان داد ذخایر بنزین ایالات متحده وارد فاز کاهش (Drawdown) شده است. موجودیها ۲.۵۳۶ میلیون بشکه افت کرد؛ در حالیکه در دوره قبل ۰.۶۸۸ میلیون بشکه افزایش یافته بود.
طبق گزارش EIA، این تغییر بیانگر چرخش از انباشت موجودی به کاهش ذخایر در آخرین هفته گزارشدهی است. این ارقام جابهجایی خالص هفتگی عرضه بنزین در سطح کشور را منعکس میکند.
واکنش بازار و چشمانداز قیمت
تازه شاهد افت سنگین ذخایر بنزین آمریکا بودیم؛ بهطوریکه برای هفته منتهی به ۲۱ اوت، ۲.۵۳۶ میلیون بشکه کاهش یافت. این کاهش ناگهانی، رشد ۰.۶۸۸ میلیون بشکهای هفته قبل را معکوس کرد و نشان میدهد تقاضای رانندگی در اواخر تابستان همچنان قوی است. انتظار داریم این تنگنای عرضه طی هفتههای آینده محرک یک رشد سریع در قیمتهای کوتاهمدت سوخت باشد.
استراتژیهای معاملاتی و عوامل ریسک
برای بهرهبرداری از این روند، معاملهگران مشتقه میتوانند به اتخاذ موقعیتهای خرید (Long) در قراردادهای آتی بنزین RBOB یا خرید اختیار خرید (Call) کوتاهمدت فکر کنند. از منظر تاریخی، افتهای معنادار موجودی در اواخر اوت، «کراک اسپرد بنزین» را افزایش میدهد؛ کرکاسپرد نمایانگر حاشیه سود بین نفت خام و فرآوردههای پالایشی است. پیشنهاد میکنیم برای مدیریت ریسک در عین موقعیتگیری برای جهش احتمالی قیمت پیش از آغاز تعمیرات فصلی پالایشگاهها، از استراتژی «بول کال اسپرد» استفاده شود.
ذخایر فعلی بنزین آمریکا هماکنون حدود ۳٪ پایینتر از متوسط فصلی پنجساله است و همین موضوع بازار را نسبت به هرگونه اختلال جدید بسیار حساس میکند. با توجه به اینکه نرخ بهرهبرداری پالایشگاهها اکنون بهطور متوسط حدود ۹۲٪ است، حتی طوفانهای گرمسیری کوچک در اواخر فصل در خلیج مکزیک میتواند قیمتها را بهشدت بالا ببرد. حجم معاملات مشتقات انرژی نیز بهطور تاریخی در این گذارهای اواخر تابستان افزایش مییابد و نقدشوندگی کافی برای ورود فراهم میکند.
