دلار استرالیا روز سه‌شنبه برای دومین نشست معاملاتی پیاپی به روند صعودی خود ادامه داد و جفت‌ارز AUD/USD را به اوج یک‌ماهه بالای 0.7020 رساند؛ نخستین عبور از این سطح از اواسط ژوئن. این رشد در شرایطی رخ داد که ریسک‌گریزی بازار با امید به برقراری آتش‌بس در ایران کاهش یافت؛ پس از آن‌که آکسیوس گزارش داد دولت آمریکا در حال بررسی پیشنهاد صلح ارائه‌شده از سوی میانجی‌هاست و رئیس‌جمهور آمریکا از اسرائیل خواسته از اقداماتی که می‌تواند مذاکرات را از مسیر خارج کند، پرهیز کند. در همان گزارش آمده که ارتش آمریکا نیز در صورت شکست دیپلماسی، برای جنگ تمام‌عیار آماده می‌شود؛ موضوعی که تا حدی مانع از تداوم افت دلار آمریکا شد.

با توجه به کمبود داده‌های مهم داخلی در پیش رو، دلار استرالیا همچنین از تقویت انتظارات در مورد احتمال یک نوبت افزایش دیگر نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا تا پایان سال حمایت گرفت. RBA در ژوئن نرخ‌ها را بدون تغییر نگه داشت و انتظار می‌رود در آگوست نیز در حالت انتظار باقی بماند؛ هرچند رشد اخیر قیمت نفت، گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش مجدد نرخ بهره را تقویت کرده است. در آمریکا، داده‌های تورمی ضعیف‌تر هفته گذشته، انتظارات برای اقدام در ژوئیه را کاهش داد و بازارها را درباره سپتامبر دوپاره کرد؛ مسئله‌ای که رشد ارزش دلار را محدود کرد.

فرصت‌های معاملاتی در سایه کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک و تضعیف دلار آمریکا

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه خود را برای افزایش نوسان آماده کنند؛ چرا که دلار استرالیا از سطح مقاومتی کلیدی 0.7020 عبور کرده است. این رالی اخیر تا حد زیادی از کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک و تضعیف دلار آمریکا تغذیه می‌شود. با بازگشت فضای ریسک‌پذیری به بازار، می‌توان در هفته‌های پیش رو بر ادامه این مومنتوم صعودی تمرکز کرد.

پشتوانه بنیادی این حرکت، موضع نسبتاً انقباضی بانک مرکزی استرالیاست که نرخ نقدی را در سقف چندساله 4.35% نگه داشته است. با تداوم چسبندگی نرخ تورم «میانگین تعدیل‌شده» اخیر استرالیا در سطح 3.8%، بازار اکنون احتمال قوی‌تری برای یک افزایش دیگر نرخ تا پایان سال قیمت‌گذاری می‌کند. به‌نظر می‌رسد معامله‌گران مشتقه بتوانند با استفاده از اختیار خرید (Call Options) روی جفت‌ارز AUD/USD از این اختلاف بازدهی بهره‌برداری کنند.

واگرایی نرخ بهره و راهبردهای مدیریت ریسک

در همین حال، تورم آمریکا تا 3.0% کاهش یافته و این موضوع انتظارات را به سمت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو سوق داده است. این واگرایی باعث شده شاخص دلار آمریکا در این ماه بیش از 1.5% افت کند و تسلط دلار بر بازار تضعیف شود. توصیه می‌کنیم برای پوشش ریسک تضعیف بیشتر دلار آمریکا از راهبردهای کوتاه‌مدت اختیار معامله استفاده شود.

با این حال، از آن‌جا که مذاکرات ژئوپلیتیک بسیار غیرقابل‌پیش‌بینی است، باید نسبت به چرخش‌های ناگهانی به فضای «ریسک‌گریزی» محتاط بود. برای محافظت از پرتفوی در برابر بازگشت‌های ناگهانی، می‌توان استفاده از اختیارهای ناک‌اوت (Knock-out) یا تعیین حدود سخت‌گیرانه توقف زیان را مدنظر قرار داد. جهش ناگهانی قیمت نفت خام—که اخیراً حوالی 82 دلار در هر بشکه نوسان داشت—می‌تواند به‌سرعت تورم را دوباره شعله‌ور کرده و رالی دلار استرالیا را متوقف کند.