جفت‌ارز AUD/JPY در معاملات آغازین روز پنج‌شنبه در اروپا تا حوالی 110.75 عقب نشست و با تقویت ین، به زیر 111.00 لغزید؛ تقویتی که ریشه در انتظار بازار از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در کوتاه‌مدت دارد. نظرسنجی رویترز نشان می‌دهد نرخ سیاستی می‌تواند در نشست سپتامبر به 1.25% برسد و سپس در سه‌ماهه دوم 2027 به 1.75% افزایش یابد. «کازویوکی ماسُو» عضو هیئت‌مدیره بانک ژاپن هشدار داد که تورم ممکن است افزایش‌های سریع نرخ بهره را ضروری کند، در حالی‌که «هاجیمه تاکاتا» پیش‌تر به امکان اقدامات پیاپی اشاره کرده و گفته بود افزایش 25 واحد پایه‌ای الزاماً از پیش تعیین‌شده نیست. جداگانه، بخش پژوهشی DBS Group استدلال کرد سیاست‌گذاران باید از غافلگیری‌های بزرگ در سیاست پولی پرهیز کنند؛ پس از آن‌که یک افزایش غیرمنتظره در ژوئیه 2024 باعث بازشدن/جمع‌شدن شدید معاملات کری‌ترید ین و تشدید نوسان در بازارها شد.
در نمودار، این کراس همچنان زیر میانگین متحرک 100روزه و SMA بیست‌دوره‌ای باندهای بولینگر سقف‌خورده و همین امر لحن کوتاه‌مدت را نزولی نگه می‌دارد؛ در حالی‌که RSI(14) در حوالی 33 و در محدوده اشباع فروش قرار دارد. مقاومت‌ها در 111.63 و 112.52 دیده می‌شوند و مانع بعدی در 113.10 قرار دارد که با MA 100روزه و خط میانی بولینگر هم‌راستا است؛ در حالی‌که باند بالایی نزدیک 115.60 قرار دارد. حمایت اولیه 110.60 است؛ شکست به زیر آن، 110.00 و سپس 109.24 را در دسترس قرار می‌دهد.
استراتژی‌های مشتقه برای تداوم افت
به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم برای افت بیشتر در کراس AUD/JPY طی هفته‌های آینده، با خرید اختیار فروش (Put) یا اتخاذ موقعیت فروش در قراردادهای آتی اقدام کنند. این جفت‌ارز نزدیک 110.75 با ضعف مواجه است و زیر میانگین متحرک ساده 100روزه (SMA) گیر کرده؛ سطحی که مانند یک سقف سنگین عمل می‌کند. اگر قیمت به زیر حمایت فوری 110.60 شکسته شود، مسیر برای افت سریع تا سطح روانی 110.00 باز می‌شود.
جابجایی نرخ‌های بهره، محرک چشم‌انداز نزولی
چشم‌انداز نزولی ما به‌طور جدی از تغییرات فضای نرخ بهره حمایت می‌شود؛ زیرا نظرسنجی‌های اخیر بازار نشان می‌دهد بانک ژاپن می‌تواند نرخ‌ها را همین ماه به 1.25% و تا سال آینده به 1.75% افزایش دهد. سیاست‌گذاران به افزایش‌های تهاجمی و پیاپی نرخ بهره برای مقابله با ریسک‌های فزاینده تورم داخلی اشاره می‌کنند. با احتمال افزایش سریع‌تر از انتظار نرخ معیار ژاپن، مزیت بازدهی‌ای که historically به نفع دلار استرالیا بوده، با سرعت در حال کوچک‌شدن است.
باید برای نوسان‌های شدید مشابه بازشدن معاملات کری‌ترید در ژوئیه 2024 آماده بود؛ رویدادی که با غافلگیری بانک ژاپن، جهش ین و لغزش بازارهای جهانی را رقم زد. در آن رخداد تاریخی، AUD/JPY ظرف چند هفته نزدیک به 19% سقوط کرد و نشان داد این‌گونه unwindها تا چه اندازه می‌توانند خشن باشند. به‌کارگیری راهبردهای مشتقه مبتنی بر نوسان، مانند Put Spread، به حفاظت از سرمایه در برابر این شوک‌های ناگهانی بازار کمک می‌کند.
با وجود آن‌که شاخص قدرت نسبی روزانه (RSI) در حوالی 33 و نزدیک ناحیه اشباع فروش نوسان می‌کند، نبود مومنتوم صعودی نشان می‌دهد که در شرایط فعلی بازگشت قیمت بسیار بعید است. پیشنهاد می‌کنیم برای مدیریت ریسک، حد ضررهای فشرده را اندکی بالاتر از نخستین مقاومت مهم در 111.63 قرار دهید. برای اهداف نزولی نیز، در صورت از دست رفتن کف 110.00، معامله‌گران می‌توانند محدوده کف اوت در 109.24 را زیر نظر بگیرند.
