USD/CAD حدود ۲۵ تا ۳۰ پیپ از سقف یک‌هفته‌ای که پیش‌تر در سه‌شنبه ثبت کرده بود عقب نشست و در صبح اروپا کف جدید روزانه را چاپ کرد. این حرکت، بازگشت روز دوشنبه از سطح 1.4000 را متوقف کرد؛ سطحی که پایین‌ترین قیمت از ۱۷ ژوئن محسوب می‌شد، همزمان با تضعیف دلار آمریکا و پایان یافتن روند سه‌روزه رشد آن. بازارها تحولات مربوط به احتمال باز شدن مسیر دیپلماتیک در تنش آمریکا-ایران را زیر نظر داشتند، در حالی که شرایط در تنگه هرمز همچنان به دلیل رویارویی نظامی جاری محدود و پرتنش باقی مانده است.

ریسک‌های مرتبط با نفت نیز در کانون توجه بود؛ پس از آنکه حوثی‌های همسو با ایران در یمن از «محاصره دریایی» علیه عربستان سعودی خبر دادند؛ موضوعی که قیمت نفت را در سطوح بالا نگه داشت و به دلار کاناداِ وابسته به کالا حمایت داد. در حوزه نرخ‌ها، انتظارات از افزایش نرخ بهره فدرال‌رزرو تا پایان سال—با محرک نگرانی از تورم ناشی از انرژی—در تضاد با تورم مصرف‌کننده ضعیف کانادا قرار گرفت؛ عاملی که شرط‌بندی‌ها بر ثابت ماندن سیاست پولی بانک مرکزی کانادا تا پایان ۲۰۲۶ را تقویت کرد. تعرفه‌های آمریکا بر محصولات کانادایی نیز همچنان یک متغیر اثرگذار بود و می‌تواند قدرت‌گیری CAD را محدود کرده و در جلسه‌ای که فاقد داده‌های مهم آمریکا یا کاناداست، شدت اصلاح نزولی این جفت‌ارز را کاهش دهد.

رویکرد محتاطانه برای معاملات مشتقه USD/CAD توصیه می‌شود

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه، با وجود عقب‌نشینی اخیر USD/CAD از سقف یک‌هفته‌ای به سمت حمایت 1.4000، از گرفتن موقعیت‌های فروش تهاجمی روی این جفت‌ارز فعلاً خودداری کنند. هرچند قیمت نقدی امروز افت کرده، اما با توجه به تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی و بالا بودن نوسان بازار، این جفت‌ارز از حمایت قابل‌توجهی برخوردار است. بهتر است پیش از شرط‌بندی روی شکل‌گیری یک روند نزولی عمیق‌تر، منتظر تداوم فشار فروش و تثبیت زیر آستانه 1.4000 بمانیم.

رویارویی نظامی در تنگه هرمز و محاصره دریایی اعلام‌شده از سوی حوثی‌ها علیه عربستان، قیمت نفت برنت را بالا برده و قراردادهای آتی شاخص هم‌اکنون حوالی ۸۳ دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شوند. از آنجا که کانادا صادرکننده بزرگ نفت است، جهش قیمت انرژی به‌طور طبیعی نقش سپر حمایتی برای دلار کانادا را ایفا می‌کند. می‌توان از این وضعیت با به‌کارگیری راهبردهای کوتاه‌مدت اختیار معامله—مانند خرید اختیار فروش (Put) نزدیک به قیمت اعمال (Near-the-money)—برای بهره‌برداری از افت‌های ناگهانی USD/CAD که بر اثر جهش‌های نفتی رخ می‌دهد، استفاده کرد.

موانع بنیادی و چشم‌انداز راهبردهای مشتقه

با این حال، چشم‌انداز بنیادی همچنان به‌شدت به نفع دلار آمریکا است؛ به دلیل واگرایی سیاست‌های بانک‌های مرکزی و تنش‌های تجاری. در حالی که انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا به‌واسطه سرد شدن تورم که اخیراً به ۲.۰٪ کاهش یافته، نرخ‌ها را تا باقیِ سال ۲۰۲۶ ثابت نگه دارد، فدرال‌رزرو در حال بررسی افزایش نرخ بهره برای مهار تورم ناشی از انرژی است. علاوه بر این، تهدید تعرفه‌های جدید آمریکا بر واردات از کانادا همچنان بر «لونی» فشار وارد می‌کند و احتمال تقویت پایدار دلار کانادا در افق بلندمدت را پایین نگه می‌دارد.

در هفته‌های پیشِ رو، توصیه می‌کنیم از راهبردهای مشتقه مناسب بازار رنج/خنثی—مانند آیرون کندور (Iron Condor)—برای کسب سود از وضعیت تثبیت فعلی استفاده شود. تیترهای ژئوپلیتیکی درباره دیپلماسی آمریکا-ایران احتمالاً به نوسانات تند و کوتاه‌مدت منجر می‌شود، نه یک شکست قیمتی پایدار. کنترل سخت‌گیرانه ریسک و تمرکز بر جهش‌های ناگهانی نوسان ضمنی، می‌تواند سودآورترین مسیر پیش رو باشد.