USD/CHF روز چهارشنبه حدود ۰.۵٪ رشد کرد و پس از اصلاح از سقف سالانه ۰.۸۲۶۳ در ۱۶ سپتامبر که جفت‌ارز را به زیر ۰.۸۲۰۰ کشانده بود، مسیر صعودی خود را از سر گرفت. این جفت‌ارز سپس بخشی از افت را جبران کرد و در زمان نگارش این گزارش در سطح ۰.۸۲۴۴ معامله می‌شد. این حرکت در شرایطی رخ می‌دهد که بازارها افزایش نرخ‌های بهره فدرال رزرو را قیمت‌گذاری می‌کنند؛ موضوعی که از دلار آمریکا حمایت می‌کند.
تصویر تکنیکال از بازگشت مومنتوم صعودی حکایت دارد؛ شاخص قدرت نسبی (RSI) در حال تقویت است و ساختار قیمتی همچنان با «سقف‌های بالاتر و کف‌های بالاتر» همراه است. عبور از اوج سال تا امروز، سطح ۰.۸۳۰۰ را در کانون توجه قرار می‌دهد و در صورت شکست آن، این جفت‌ارز می‌تواند سقف ۲۹ مه ۲۰۲۵ در ۰.۸۳۴۷ را هدف بگیرد؛ پیش از حرکت به سمت ۰.۸۴۰۰ و سپس ۰.۸۴۷۶ (۱۲ مه ۲۰۲۵). در سمت نزولی، عقب‌نشینی تا ۰.۸۲۰۰ می‌تواند مسیر را به سوی ۰.۸۱۸۳ (کف روز سه‌شنبه) باز کند؛ در ادامه نیز حمایت‌های بیشتری در ۰.۸۱۵۰ و ۰.۸۱۰۰ دیده می‌شود.
استراتژی‌های مشتقه برای شکست صعودی
ما معتقدیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه باید با استفاده از اختیار خرید (Call) یا اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread)، برای یک شکست صعودی پایدار در USD/CHF موقعیت‌گیری کنند. صعود اخیر جفت‌ارز تا ۰.۸۲۴۴ نشان می‌دهد پس از دفاع موفق از سطح ۰.۸۲۰۰، کنترل بازار به‌طور محسوسی در دست خریداران است. با توجه به اینکه RSI مومنتوم صعودی قدرتمند را نشان می‌دهد، هدف‌گذاری قیمت اعمال ۰.۸۳۰۰ برای سررسید میانه اکتبر بسیار مطلوب ارزیابی می‌شود.
اختلاف نرخ‌های بهره و مدیریت ریسک
چشم‌انداز صعودی ما با افزایش اختلاف نرخ‌های بهره تقویت می‌شود؛ به‌ویژه در شرایطی که تورم سوئیس در سطح پایین ۱.۱٪ قرار دارد و بانک ملی سوئیس برای مقابله با تقویت ارز، نرخ کلیدی خود را پایین نگه می‌دارد. از منظر تاریخی، هر زمان شکاف نرخ بهره میان فدرال رزرو و بانک ملی سوئیس از ۳۵۰ واحد پایه فراتر رفته، USD/CHF به‌طور میانگین طی شش هفته حدود ۴.۲٪ رشد کرده است. این واگرایی بنیادین به ما دلیل محکمی می‌دهد تا انتظار داشته باشیم دلار در کوتاه‌مدت عملکرد بهتری نسبت به فرانک داشته باشد.
برای مدیریت ریسک، پیشنهاد می‌کنیم روی موقعیت‌های نقدی (Spot) حد ضررهای نزدیک تعیین شود یا اختیار فروش حفاظتی (Protective Put) کمی پایین‌تر از سطح حمایتی ۰.۸۱۸۰ خریداری شود. شکست به زیر این سطح می‌تواند ساختار صعودی را بی‌اعتبار کند و جفت‌ارز را به سمت حمایت‌های روانی مهم ۰.۸۱۵۰ و ۰.۸۱۰۰ بکشاند. با این حال، اگر مومنتوم قیمت را از سقف سالانه ۰.۸۲۶۳ عبور دهد، باید برای حرکت سریع به سمت اهداف ۰.۸۳۴۷ و ۰.۸۴۰۰ آماده بود.
