USD/COP در سطح ۳,۲۰۴.۹ معامله می‌شود؛ محدوده‌ای که آخرین بار در ژوئیه ۲۰۱۹ دیده شده بود. پس از آن‌که بسته‌شدن روز دوشنبه در ۳,۱۹۱.۵ این جفت‌ارز را طی حدود ده هفته حدود ۱۶٪ پایین‌تر برد، کف ژوئیه در ۳,۱۸۶.۳ قرار دارد. حرکت روز سه‌شنبه یک بازگشت ۰.۴۲٪ بود؛ در حالی‌که EMA ۱۳روزه در ۳,۲۳۷ از اواسط ماه مه تاکنون سقف رالی‌ها بوده و Stoch RSI روزانه روی ۸۶.۵۱ قرار دارد. سقف سال ۲۰۲۶ در ۱۹ مه ۳,۸۰۰.۷۳ ثبت شد. در ادامه، تصمیم فدرال رزرو فردا و جلسه BanRep روز جمعه برگزار می‌شود. نرخ وجوه فدرال آمریکا ۳.۵۰–۳.۷۵٪ است و CME FedWatch حدوداً احتمال نزدیک به دو-سوم برای تثبیت در برابر حدود یک-سوم برای ۳.۷۵–۴.۰۰٪ را نشان می‌دهد. CPI سرفصل ۳.۵٪ و هسته ۲.۶٪ است، در حالی‌که Core PCE در ماه مه ۳.۴٪ چاپ شد؛ DXY پس از ۱۰۱.۶۴۰ اکنون ۱۰۱.۵۱۱ است و Stoch RSI آن ۹۹.۸۹ است.

گزارش تورم ژوئن کلمبیا از DANE نشان می‌دهد IPC سالانه ۶.۱۴٪ بوده که بیشترین اثر از بخش رستوران‌ها و هتل‌ها با ۹.۵۹٪ و سلامت با ۸.۳۹٪ آمده، در حالی‌که «مسکن، آب، برق و گاز» ۵.۰۲٪ ثبت شده است. بزرگ‌ترین سهم‌ها در افزایش شاخص مربوط به وعده‌های غذایی در رستوران‌های سرویس‌دار و سلف‌سرویس با ۰.۷۴ واحد درصد، اجاره برآوردی با ۰.۶۲ واحد درصد و حمل‌ونقل شهری با ۰.۵۱ واحد درصد بوده است. خدمات ۵۷.۴۶٪ از سبد را تشکیل می‌دهد و ۰.۲۹٪ ماهانه رشد کرده، در حالی‌که کالاهای بادوام با وزن ۴.۹۲٪، ۰.۱۲٪ کاهش داشته‌اند. تورم از ابتدای سال ۴.۷۷٪ در برابر ۳.۷۴٪ در دوره مشابه ۲۰۲۵ است. نرخ سیاستی BanRep پس از ۲۷۵ واحد پایه افزایش از فوریه، ۱۲.۰۰٪ است که نرخ واقعی پسینی را در ۵.۸۶٪ در برابر تورم ۶.۱۴٪ نشان می‌دهد؛ سطوح تکنیکال کلیدی شامل مقاومت ۳,۲۳۷.۱ و ۳,۴۰۰–۳,۴۵۵ و حمایت ۳,۱۸۶.۳ و سپس ۲,۹۹۲.۷ و ۲,۶۸۹.۴ است. WTI روی ۸۱.۲۸ در برابر EMA ۱۳روزه ۸۲.۴۳ قرار دارد.

—

نمای تکنیکال و دید معاملاتی کوتاه‌مدت

ما معاملات USD/COP را حوالی ۳,۲۰۴.۹ زیر نظر داریم؛ سطحی که از ژوئیه ۲۰۱۹ مشاهده نشده بود، آن هم پس از افت تند ۱۶٪ طی ده هفته گذشته. با توجه به این‌که مومنتوم هفتگی به‌شدت در ناحیه اشباع فروش است و Stochastic RSI روی ۱.۱۴ قرار دارد، انتظار یک جهش کوتاه‌مدت به سمت سطوح مقاومتی ۳,۲۳۷ یا ۳,۴۰۰ را داریم. معامله‌گران بازار مشتقه بهتر است از این رالی موقت برای چیدن موقعیت‌های فروش جدید استفاده کنند، نه این‌که در برابر روند نزولی غالب بایستند.

محرک‌های اصلی این هفته با نشست فدرال رزرو فردا و جلسه BanRep کلمبیا در روز جمعه فرا می‌رسند. داده‌های فعلی CME FedWatch احتمال ۶۶٪ برای تثبیت نرخ در ۳.۵۰–۳.۷۵٪ را نشان می‌دهد، اما یک غافلگیری انقباضی می‌تواند به‌سرعت شاخص دلار آمریکا را تقویت کند. در سوی دیگر، انتظار داریم BanRep برای مقابله با تقاضای داخلی سرسخت، نرخ سیاستی را به ۱۲.۵۰٪ افزایش دهد.

—

محرک‌های تورم و استراتژی اختیار معامله

در حالی‌که برخی تحلیل‌گران معتقدند تورم کلمبیا صرفاً یک شوک گذرای انرژی است، آخرین گزارش‌های DANE نشان می‌دهد خدمات داخلی محرک اصلی فشار تورمی هستند. با ثبت ۹.۵۹٪ برای رستوران‌ها و سهم ۰.۶۲ واحد درصدی اجاره‌ها در شاخص، تورم ماهیتی عمیقاً ساختاری دارد. این وضعیت نرخ واقعی پسینی کلمبیا را به سطح بسیار جذاب ۵.۸۶٪ می‌رساند؛ عاملی که همچنان از پزو حمایت خواهد کرد.

برای معامله‌گران اختیار معامله، پیشنهاد می‌کنیم از اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت برای پوشش ریسک یا کسب سود از یک «فشار خرید» سریع تا خط مقاومت ۳,۲۳۷ استفاده شود. پس از فرسوده شدن این جهش، خرید اختیار فروش (Put) با سررسیدهای بلندتر را ترجیح می‌دهیم تا ناحیه حمایتی مهم بین ۲,۸۰۰ تا ۳,۰۰۰ هدف‌گذاری شود. از منظر تاریخی، دوره‌های «کری» بسیار بالا مانند شرایط فعلی معمولاً پزو را در میان‌مدت قوی نگه می‌دارند و رالی‌ها را به رویدادهایی قابل‌فروش تبدیل می‌کنند.