دلار کانادا برای دومین جلسه متوالی به روند افت خود ادامه داد؛ این در حالی است که دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن، پس از حرکت «ریسک‌پذیر» بازارها در پی برقراری آتش‌بس میان آمریکا و ایران، تضعیف شد. جفت‌ارز USD/CAD درست زیر اوج‌های دو هفته اخیر در سطح 1.1411 معامله شد؛ به‌طوری‌که فشار ناشی از کاهش قیمت نفت، بر ضعف عمومی دلار آمریکا غلبه کرد. دلار کانادا روز دوشنبه بدترین عملکرد را در میان ارزهای اصلی ثبت کرد؛ زیرا رالی ناشی از کاهش نگرانی‌ها در بازارهای جهانی، دلار آمریکا را در برابر اغلب همتایان تحت فشار نگه داشت.

نفت خام با گپ نزولی باز شد؛ زیرا معامله‌گران به مسیر دیپلماتیک که می‌تواند زمینه بازگشت تردد آزادتر نفت را فراهم کند، متمایل شدند. برنت نسبت به سقف‌های هفته گذشته بیش از ۱۰ دلار سقوط کرد و به حوالی 85.00 دلار رسید؛ همزمان WTI نیز در همین مسیر برگشت و به 82.00 دلار افت کرد؛ موضوعی که به تضعیف ارزی انجامید که به صادرات انرژی وابستگی بالایی دارد. با توجه به خلوت بودن تقویم روز دوشنبه، تمرکز بازار به نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو در روز پنج‌شنبه معطوف می‌شود؛ جایی که بازارها احتمال افزایش نرخ بهره را نزدیک 33% قیمت‌گذاری می‌کنند، هرچند سناریوی اصلی همچنان «ثبات نرخ» است. راهنمایی سیاستی و اظهارنظرهای کنفرانس مطبوعاتی وارش قرار است جهت کوتاه‌مدت دلار را تعیین کند. در ادامه نیز آخرین به‌روزرسانی شاخص GDPNow فدرال رزرو آتلانتا با لحاظ داده سفارشات کالاهای بادوام ژوئن منتشر خواهد شد.

نوسان USD/CAD و استراتژی‌های آپشن

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای افزایش نوسانات در جفت‌ارز USD/CAD آماده شوند و بر استراتژی‌های آپشن کوتاه‌مدت تمرکز کنند. با درجا زدن نرخ برابری نزدیک 1.1411، خرید استرادل یا استرنگل با سررسید کوتاه می‌تواند امکان کسب سود از حرکات تند در هر دو جهت را فراهم کند. از منظر تاریخی، زمانی که قیمت نفت ظرف یک هفته افت‌های دو رقمی را تجربه می‌کند، دلار کانادا با فشار نزولی پایدار مواجه می‌شود که معمولاً پانزده تا بیست روز ادامه دارد.

برای پوشش ریسک افت بیشتر دلار کانادا، خرید اختیار خرید (Call) روی USD/CAD با قیمت اعمال کمی بالاتر از 1.1450 را توصیه می‌کنیم. با توجه به اینکه کانادا حدود 20% از کل درآمد صادراتی خود را از نفت تامین می‌کند، سقوط ناگهانی برنت به 85.00 دلار و WTI به 82.00 دلار چشم‌انداز «لونی» را به‌شدت تضعیف می‌کند. این ضعف کالایی، در کنار احتمال 33% افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا در روز پنج‌شنبه، در حال حاضر اختیار فروش‌های حفاظتی روی CAD را بسیار جذاب کرده است.

فرصت‌ها در معاملات آتی نفت و سناریوهای شکست صعودی دلار

همچنین می‌توان به معاملات آپشن روی قراردادهای آتی نفت خام نگاه کرد تا از افت اخیر ۱۰ دلاری قیمت بهره گرفت. نوسان ضمنی در بازار انرژی پس از تغییرات ناگهانی ژئوپلیتیک—مانند آتش‌بس اخیر—اغلب جهش می‌کند و این موضوع پرمیوم آپشن‌ها را افزایش می‌دهد. می‌توان اختیار فروش (Put) خارج از پول (OTM) روی WTI نزدیک سطح حمایتی 78.00 دلار را نوشت (Sell/Write) تا پرمیوم دریافت شود؛ با این فرض که قیمت‌ها پس از این فروش اولیه ناشی از آرامش بازار، به ثبات برسند.

در نهایت، باید داده‌های پیش‌روی GDP آمریکا و بیانیه سیاست‌گذاری فدرال رزرو در روز پنج‌شنبه را با دقت رصد کرد. اگر فدرال رزرو موضعی هاوکیش را حفظ کند و همزمان سیگنال‌های رشد آمریکا قوی بماند، احتمال جهش دلار آمریکا بالا می‌رود و می‌تواند USD/CAD را از سقف‌های دو هفته اخیر عبور دهد. معامله‌گران برای محدود کردن ریسک در عین قرار گرفتن در موقعیت شکست احتمالی، می‌توانند از اسپردهای صعودی Bull Call Spread اهرمی روی دلار استفاده کنند.