USD/JPY پس از آزمودن محدوده ۱۵۷.۳۰ همچنان حمایت‌شده باقی ماند و UOB انتظار دارد معاملات کوتاه‌مدت در یک دامنه بین ۱۵۶.۹۰ تا ۱۵۷.۸۰ نوسان کند. این جفت‌ارز تا ۱۵۷.۵۲ صعود کرد و در ۱۵۷.۳۶ بسته شد (۰.۳۲٪ رشد)، اما این بانک با وجود امکان یک حرکت افزایشی دیگر در چارچوب باند روزانه، تداوم قابل‌توجهی در مومنتوم را محتمل نمی‌داند.
در افق ۱ تا ۳ هفته، UOB پس از آن‌که نرخ نقدی در ۱۷ سپتامبر در ۱۵۶.۰۵ اشاره شد و جفت‌ارز سپس به ۱۵۸.۰۵ رسید، نگاه سازنده‌ای نسبت به دلار حفظ می‌کند. با این حال، انتظار می‌رود شرایط اشباع خرید، سقف رشد را در نزدیکی ۱۵۸.۴۰ محدود کند. این چیدمان صعودی تا زمانی معتبر تلقی می‌شود که USD بالای ۱۵۶.۲۰ باقی بماند.
چشم‌انداز تکنیکال و مرزهای معاملاتی
برای USD/JPY یک مرز کوتاه‌مدت روشن می‌بینیم؛ این جفت‌ارز پس از جهش اخیر تا ۱۵۸.۰۵، اکنون بین ۱۵۶.۹۰ و ۱۵۷.۸۰ در حال تجمیع است. در حالی که مومنتوم صعودی در تصویر بزرگ‌تر همچنان سالم است، نمودارهای روزانه نشانه‌های اشباع خرید را نمایش می‌دهند. معامله‌گران بازار مشتقه باید از دنبال‌کردن رالی دلار در این سطوح بالا خودداری کنند و در عوض بر معاملات رِنج تمرکز داشته باشند.
راهبردها و ملاحظات بنیادین
به معامله‌گران آپشن توصیه می‌کنیم سراغ راهبردهای کوتاه‌مدت رِنج‌محور، مانند «آیرون کندور»، بروند تا از تجمیع مورد انتظار بهره ببرند. برای معامله‌گران نقدی (اسپات) یا آتی، خرید در اصلاح‌ها نزدیک سطح حمایتی ۱۵۶.۹۰ با حدضرر سخت‌گیرانه زیر ۱۵۶.۲۰، نسبت ریسک به بازده جذابی ارائه می‌دهد. انتظار داریم با نزدیک‌شدن قیمت به سقف مقاومتی کلیدی ۱۵۸.۴۰، فشار فروش سنگینی ظاهر شود.
این رویکرد محتاطانه با داده‌های تاریخی نیز پشتیبانی می‌شود؛ به‌ویژه با توجه به مداخلات بسیار بزرگ ۹.۸ تریلیون ین ژاپن در بازار، زمانی که این جفت‌ارز در میانهٔ ۲۰۲۴ از ۱۶۰.۰۰ عبور کرد. افزون بر این، با حفظ نرخ بهره سیاستی بانک مرکزی ژاپن در سطح ۰.۲۵٪، شکاف بازدهی دیگر به اندازه سال‌های قبل به‌صورت تهاجمی در حال گسترش نیست. این عوامل بنیادین به‌طور معناداری توضیح می‌دهند چرا در هفته‌های آینده، صعود احتمالاً زیر ۱۵۸.۴۰ سقف‌دار می‌ماند.
