روپیه پس از رسیدن به بالاترین سطح دوماهه عقب‌نشینی کرد و USD/INR پس از لمس 94.29 در هفته گذشته، با بازگشت تا حوالی 94.75 تقویت شد؛ زیرا افزایش قیمت نفت اثر تضعیف دلار آمریکا را در آستانه انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در روز جمعه خنثی کرد. شاخص دلار آمریکا (DXY) با افت 0.1% در حدود 98.80 قرار داشت. در معاملات ابتدایی، قرارداد نفت خام MCX برای تحویل 21 سپتامبر 0.6% رشد کرد و به حدود 8,818 روپیه رسید؛ بالاترین سطح از 22 مه، که بار دیگر فشاری را برجسته می‌کند که هزینه‌های بالاتر انرژی می‌تواند بر ارزهای آسیا (به‌استثنای ژاپن/AXJ) وارد کند. برنت به سمت اوج ژوئیه نزدیک 102 دلار حرکت کرده و در صورت عبور از 102 دلار، سطوح بعدی 108/110 و 117 دلار نیز مطرح شده است؛ همچنین جریان عبوری از تنگه هرمز در آخر هفته «کم‌حجم» توصیف شد.
اکنون تمرکز به CPI ماه اوت و پیامدهای آن برای فدرال رزرو (Fed) و کمیته بازار باز فدرال (FOMC) معطوف شده است؛ به‌طوری که ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ بهره در ماه آینده را 58.4% نشان می‌دهد. از منظر تکنیکال، USD/INR در 94.75 همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی 20 دوره‌ای (EMA) در 95.13 قرار دارد، در حالی که RSI نزدیک 37 است. مقاومت در 95.13 بوده و حمایت در کف دوماهه 94.15 علامت‌گذاری می‌شود.
نوسان‌پذیری و فشار قیمت نفت بر روپیه
توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای افزایش نوسان در جفت USD/INR آماده باشند؛ زیرا این جفت در حوالی 94.75 در نوسان است و از کف اخیر 94.29 بازگشته است. هرچند شاخص دلار آمریکا اندکی تا 98.80 تضعیف شده، اما افزایش هزینه‌های انرژی به‌عنوان یک مانع جدی برای روپیه عمل می‌کند. از منظر تاریخی، هند بیش از 80% نفت خام خود را وارد می‌کند؛ بنابراین هر جهش پایدار در قیمت‌های جهانی نفت فشار سنگینی بر ارز داخلی وارد می‌کند.
با آزمون سطح 102 دلار به ازای هر بشکه توسط نفت برنت و اشاره تحلیل‌گران تکنیکال به اهداف بالقوه 108 تا 117 دلار، به معامله‌گران توصیه می‌کنیم در برابر تضعیف بیشتر روپیه پوشش ریسک (هج) انجام دهند. قرارداد نفت خام داخلی MCX اخیراً تا 8,818 روپیه جهش کرده که بازتابی از محدودیت عرضه جهانی و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در تنگه هرمز است. در شوک‌های انرژی مشابه در سال 2022 که برنت از 120 دلار عبور کرد، روپیه شاهد موج‌های فروش تند و چند‌هفته‌ای بود؛ الگویی که در صورت تداوم اختلال در خطوط عرضه نفت می‌تواند تکرار شود.
راهبردهای معاملاتی و مدیریت ریسک در آستانه CPI آمریکا
برای راهبردهای کوتاه‌مدت اختیار معامله و قراردادهای آتی، باید مقاومت پویای کلیدی در میانگین متحرک نمایی 20 دوره‌ایِ 95.13 را به‌دقت زیر نظر داشته باشیم. در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح 37 نشان می‌دهد این جفت به محدوده اشباع فروش نزدیک می‌شود، اما سوگیری بنیادی کلی همچنان به سمت قدرت دلار آمریکا متمایل است. پیشنهاد می‌کنیم در افت‌ها به سمت سطح حمایتی مهم 94.15، ورود به موقعیت‌های خرید USD/INR یا خرید «کال اسپرد» مدنظر قرار گیرد.
داده تورمی آمریکا در روز جمعه یک رویداد ریسکی مهم است که احتمالاً انتظارات نرخ بهره را بازتعریف خواهد کرد. در حال حاضر، ابزار CME FedWatch احتمال 58.4% برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه آینده را نشان می‌دهد که بازتاب نگرانی‌های پایدار تورمی است. توصیه می‌کنیم پیش از انتشار این داده، اندازه موقعیت‌ها محافظه‌کارانه نگه داشته شود؛ زیرا ثبت تورمی بالاتر از انتظار می‌تواند به‌راحتی جفت را از مقاومت 95.13 عبور دهد.
