روپیه هند پس از تعطیلات روز قبل، روز پنجشنبه در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و جفتارز USD/INR از کف ۱۰روزه روز سهشنبه در 95.40 به حوالی 95.50 بازگشت. افت قیمت نفت به بازگشایی قویتر اشاره داشت، اما بازگشت دلار در روز چهارشنبه در پی انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی آمریکا (PCE) برای ماه ژوئیه رخ داد که نگرانیهای تورمی را در کانون توجه نگه داشت. شاخص دلار (DXY) در نزدیکی 99.15 تثبیت بود. Core PCE در مقیاس سالانه 3.3% ثبت شد که مطابق برآوردها و قرائت قبلی بود، در حالیکه PCE سرفصل در سطح 3.7% باقی ماند؛ بالاتر از انتظار 3.6%. ابزار CME FedWatch احتمال ثابت ماندن نرخها در سپتامبر را 64% نشان داد.
بازارها همچنین در انتظار اظهارات «کوین وارش» رئیس فدرال رزرو در سمپوزیوم جکسون هول در روز جمعه ۲۸ اوت بودند. جداگانه، سپاه پاسداران انقلاب اسلامی از تأیید یک توافق تقسیم درآمد با عمان مرتبط با تنگه هرمز خبر داد؛ تنگهای که نزدیک به یکپنجم عرضه انرژی جهان از آن عبور میکند، هرچند اعلام کرد بازگشایی بیش از صرفاً این توافق زمان خواهد برد. نفت خام MCX تحویل ۲۱ سپتامبر 1.5% افت کرد و به حدود 7,775 روپیه رسید. از نظر تکنیکال، USD/INR نزدیک به میانگین متحرک نمایی ۲۰ دورهای در 95.5543 قرار داشت؛ مقاومتها در 95.55 و سپس 96.5178 و حمایتها در 95.40 و سپس 94.16 دیده میشد. RSI (14) نیز در بازه 40.00 تا 60.00 قرار داشت. وارش در مه ۲۰۲۶ رئیس فدرال رزرو شد و دوره او تا ۲۰۳۰ ادامه دارد؛ دوره عضویت او در هیئتمدیره در مه ۲۰۴۰ پایان مییابد. او متولد ۱۳ آوریل ۱۹۷۰ است و از ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۱ بهعنوان فرماندار خدمت کرده است.
تثبیت تکنیکال و راهبردهای مشتقه
در حال مشاهده تثبیت فشرده جفتارز USD/INR در حوالی سطح 95.50 هستیم؛ همزمان با آنکه فعالان بازار دادههای چسبنده تورم آمریکا را هضم میکنند. با قرار گرفتن میانگین متحرک نمایی ۲۰ دورهای روی 95.55 و نوسان RSI در محدوده خنثی، تصویر تکنیکال به «انقباض نوسان» کلاسیک اشاره دارد. معاملهگران مشتقه بهتر است امروز از گرفتن پوزیشنهای سنگین جهتدار اجتناب کنند و برای احتمال شکست (Breakout) آماده باشند.
سخنرانی پیشرو در جکسون هول توسط کوین وارش در ۲۸ اوت، کاتالیزور اصلی است که باید زیر نظر داشت. با توجه به اینکه ابزار CME FedWatch در حال حاضر احتمال 64% برای ثابت ماندن نرخها در سپتامبر نشان میدهد، هر غافلگیری هاوکیش میتواند سریعاً USD/INR را از مقاومت فوری 95.55 عبور دهد. برای پوشش ریسک این رویداد، استفاده از استرادل خرید (Long Straddle) یا استرنگل (Strangle) توصیه میشود تا از حرکتهای ناگهانی و تند در هر دو جهت بهرهبرداری شود.
محرکهای بنیادین و تریگرهای معاملاتی
در بُعد بنیادین، توافق تقسیم درآمد میان ایران و عمان در نزدیکی تنگه هرمز قیمت نفت خام را پایین آورده که مستقیماً به نفع اقتصاد وابسته به نفت هند است. از نظر تاریخی، هند بیش از 85% نیاز نفت خام خود را وارد میکند؛ بنابراین افت پایدار هزینههای انرژی از روپیه حمایت خواهد کرد. میتوان از این موضوع با چیدمان اسپرد «فروش کال» (Bear Call Spread) استفاده کرد؛ مشروط به اینکه USD/INR نتواند بالای 96.52 تثبیت و شکست ایجاد کند.
برای معاملهگران کوتاهمدت، سطح حمایت فوری 95.40 نقش خط قرمز کلیدی را دارد. اگر این حمایت پس از سمپوزیوم جکسون هول حفظ شود، انتظار داریم تمِ حرکت در دامنه ادامه یابد و در این صورت «آیرون کندور» (Iron Condor) میتواند گزینه جذابی باشد. با این حال، شکست قاطع 95.40 میتواند مسیر را به سمت 94.16 باز کند و ما را وادار سازد سریعاً به سمت اختیار فروش (Put Options) متمایل شویم.
