موقعیت خالص غیرتجاری (Non-commercial) دلار استرالیا در گزارش CFTC استرالیا بیش از پیش وارد محدوده منفی شد و از ۳۷.۷ هزار- به ۴۰ هزار- کاهش یافت. آخرین عدد نشان میدهد موضع خالص فروش (Net short) روی دلار استرالیا نسبت به دوره قبل افزایش پیدا کرده است.
این تغییر معادل جابهجایی ۲.۳ هزار واحدی به سمت خالص فروشهاست و موقعیت خالص تجمیعی را از ۳۷.۷ هزار- به ۴۰ هزار- رسانده است. این دادهها، موقعیتگیری در قراردادهای آتی و اختیار معامله (Futures & Options) دلار استرالیا را که بهصورت هفتگی در چارچوب گزارش تعهدات معاملهگران (COT) به CFTC ارائه میشود، پوشش میدهد.
شتاب نزولی در سایه بادهای مخالف اقتصاد کلان
طبق آخرین دادههای CFTC، معاملهگران سفتهباز در حال افزایش شرطبندیهای نزولی خود علیه دلار استرالیا هستند؛ بهگونهای که موقعیتهای خالص فروش از ۳۷.۷ هزار- به ۴۰ هزار- قرارداد عمیقتر شده است. این جابهجایی نشاندهنده تردید روبهافزایش نسبت به قدرت کوتاهمدت این ارز است؛ آن هم با وجود اینکه بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ بهره کلیدی را در سطح ۴.۳۵٪ بدون تغییر نگه داشته است. به نظر ما، این شتابگیری میتواند در هفتههای پیش رو به ضعف بیشتر AUD منجر شود.
این فضای بدبینانه تا حد زیادی به کندی روند احیای اقتصاد چین گره خورده است؛ عاملی که مستقیماً تقاضا برای صادرات کالایی کلیدی استرالیا را تضعیف میکند. برای مثال، قیمت جهانی سنگآهن در حفظ سطوح بالاتر از ۱۰۰ دلار به ازای هر تن متریک با مشکل مواجه بوده که بهطور مستقیم به تراز تجاری استرالیا فشار میآورد. از منظر تاریخی، زمانی که در دورههای افت کامودیتیها موقعیتهای خالص فروش از مرز ۴۰ هزار- عبور میکند، نرخ برابری AUD/USD معمولاً به سمت آزمون سطوح حمایتی پایینتر در نزدیکی ۰.۶۴۰۰ متمایل میشود.
استراتژیهای معاملاتی و چشمانداز بازار
برای معاملهگران مشتقه، توصیه میکنیم از استراتژیهای نزولی برای بهرهبرداری از این روند کاهشی استفاده کنند. خرید اختیار فروش (Put) روی AUD/USD با سررسید ۳۰ تا ۴۵ روزه، روشی با ریسک مشخص برای کسب سود در صورت ادامه افت ارز است. در مقابل، معاملهگران کوتاهمدت در بازار آتی میتوانند در رالیهای کوتاه اقدام به فروش قراردادهای AUD/USD کنند و حد ضررهای فشرده را کمی بالاتر از سطوح مقاومتی اخیر قرار دهند.
همچنین باید گزارشهای آتی تورم داخلی را با دقت رصد کرد؛ زیرا هر جهش غیرمنتظره در CPI میتواند یک «شورت اسکوئیز» شدید ایجاد کند، اگر معاملهگران ناچار به بستن موقعیتهای فروش شوند. با این حال، با توجه به بادهای مخالف گستردهتر در اقتصاد جهانی، مسیر کممقاومتتر برای دلار استرالیا همچنان به سمت پایین ارزیابی میشود. برای مدیریت ریسک در این نوسانپذیری مورد انتظار، محافظهکار نگه داشتن اندازه موقعیتها ضروری خواهد بود.
