سهام بار دیگر افت کرد، در حالی‌که قیمت نفت بالاتر رفت و روند صعودی را ادامه داد که بدون تیترهای تازه درباره حمله به خطوط لوله یا نفتکش‌ها شکل گرفته است. نبودِ یک محرک روشن باعث شده تمرکز بازارها روی این ریسک باشد که شرایط عرضه بیش از پیش در حال تنگ‌تر شدن است؛ تغییری که می‌تواند به جابه‌جایی سریع موقعیت‌ها به سمت دارایی‌های مرتبط با انرژی منجر شود. چنین مومنتومی می‌تواند به خودیِ خود تقویت شود، مگر آنکه پیشرفت دیپلماتیک میان آمریکا و ایران چشم‌انداز را تغییر دهد.

در برابر این پس‌زمینه ضعیف‌تر برای سهام، متا به رشد خود ادامه داده و طی یک ماه گذشته یکی از معاملات شاخص بوده است. این حرکت نشان داده که «معامله هوش مصنوعی» یکدست نیست و گروه‌های فناوریِ بزرگ‌سرمایه مانند «هفت شگفت‌انگیز (Mag7)» و هایپراسکیلرها همیشه به‌عنوان یک بلوک واحد حرکت نمی‌کنند. جداگانه، کریس بیوچمپ چهار سال است که در IG فعالیت می‌کند و در شبکه‌های عمده تلویزیون مالی، همچنین در BBC و Sky News حضور داشته است.

استراتژی‌های مشتقه در بحبوحه رشد قیمت نفت و فشار بر سهام

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای تداوم فشار بر شاخص‌های وسیع سهامی همزمان با صعود قیمت نفت آماده باشند. نفت برنت اخیراً دوباره به سمت محدوده ۸۵ دلار به ازای هر بشکه حرکت کرده و نگرانی‌ها از بازگشت فشارهای تورمی را افزایش داده است؛ فشاری که می‌تواند بانک‌های مرکزی را وادار کند نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارند. برای پوشش ریسک این عاملِ بازدارنده بر سهام، توصیه می‌کنیم اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت روی شاخص‌های اصلی مانند S&P 500 خریداری شود.

برای کسانی که به دنبال بهره‌گیری از مومنتوم بخش انرژی هستند، اختیار خرید (Call) روی قراردادهای آتی نفت خام راهی مستقیم برای بازی روی این فشردگی عرضه است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد زمانی که نفت چنین جهش‌های توضیح‌ناپذیر و مومنتوم‌محوری را تجربه می‌کند، روند صعودی معمولاً برای چند هفته تداوم می‌یابد. می‌توانیم از اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) روی نفت WTI استفاده کنیم تا از این رشد بهره ببریم، در حالی‌که ریسک پرمیوم را به‌طور سخت‌گیرانه محدود می‌کنیم.

تفکیک معاملات بخش فناوری و تاکتیک‌های متمرکز بر متا

همزمان باید از این نگاه پرهیز کنیم که بخش فناوریِ مگاکپ یک گروه یکپارچه و همگن است. متا برخلاف افت کلی بازار حرکت کرده و فقط در یک ماه گذشته بیش از ۱۵٪ رشد داشته است؛ زیرا ابتکارات متن‌باز هوش مصنوعی و درآمدهای تبلیغاتی آن همچنان فراتر از انتظارات ظاهر می‌شوند. معامله‌گران مشتقه می‌توانند استراتژی‌های «قدرت نسبی» را مدنظر قرار دهند؛ مانند خرید اختیار خرید متا و همزمان خرید اختیار فروش روی همتایان ضعیف‌تر در فناوری.

در هفته‌های پیش‌رو، توصیه می‌کنیم روی خطاهای قیمت‌گذاری در نوسان ضمنی کوتاه‌مدت در اختیارهای متا تمرکز شود تا اسپردهای بدهی با ریسک تعریف‌شده (Defined-Risk Debit Spreads) ایجاد شود. این کار به ما اجازه می‌دهد در مسیر صعودی متا مشارکت کنیم، بدون آنکه در دوران نوسانات گسترده بازار برای قراردادهای اختیار بیش‌ازحد پرداخت کنیم. با متعادل کردن این موقعیت‌های خریدِ گزینشی در فناوری با پوشش‌های متمرکز بر انرژی، می‌توانیم این محیط چالش‌برانگیز بازار را مدیریت کنیم.