طلا پس از رسیدن به سقف هفتگی ۴,۱۶۵ دلار در روز چهارشنبه عقبنشینی کرد و آخرین بار حوالی ۴,۰۵۰ دلار به ازای هر اونس تروی معامله شد؛ در حالیکه XAU/USD با تقویت دلار آمریکا بهدلیل نگرانیهای تورمی ناشی از تشدید تنشهای خاورمیانه، بخشی از رشد خود را پس داد. گزارشها بر اقدام حوثیها علیه کشتیرانی عربستان پس از حملات به فرودگاه صنعا متمرکز بود و تهدید دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، به «مجازات نظامی عمده»—و سپس افزودن اینکه در حال بررسی حملهای «بزرگتر از هر زمان قبل» است—به حمایت از تقاضای دلار انجامید و لحن کوتاهمدت را به سمت آزمون سطح ۴,۰۰۰ دلار تغییر داد.
در دادههای آمریکا، آمار درخواستهای اولیه بیمه بیکاری (Initial Jobless Claims) در هفته منتهی به ۱۸ ژوئیه به ۱۸۷ هزار کاهش یافت (در برابر ۲۰۹ هزار قبلی) و همچنین پایینتر از رقم پیشین ۲۱۲ هزار ثبت شد. بانک مرکزی اروپا (ECB) نرخها را بدون تغییر نگه داشت، اما هشدار داد نااطمینانی همچنان بالا است و آثار تورمی شوک انرژی هنوز بهطور کامل آشکار نشده است؛ سیاستگذاران گفتند برای مدیریت ریسکهای مرتبط با جنگ خاورمیانه در موقعیت مناسبی قرار دارند. از منظر تکنیکال، XAU/USD پایینتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای در ۴,۰۷۹.۳۳ دلار و میانگین متحرک ساده ۲۰ دورهای در ۴,۰۸۱.۸۹ دلار قرار دارد، در حالیکه میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دورهای در ۴,۱۱۷.۳۰ دلار بالاتر است؛ RSI حدود ۴۴ تا ۴۵ است، با حمایت در ۴,۰۰۰ دلار و سپس ۳,۹۴۱ دلار، و مقاومت تا ۴,۱۶۵ دلار امتداد دارد.
استراتژیهای معاملاتی در محیط دلارِ قوی
توصیه میکنیم معاملهگران مشتقه خود را برای تداوم فشار نزولی بر طلا در هفتههای آینده آماده کنند. ترکیب تشدید درگیریهای خاورمیانه و دادههای قوی اقتصاد آمریکا، سرمایهگذاران را به سمت دلار بهعنوان پناهگاه امنِ ترجیحی سوق میدهد. با افت طلا تا ۴,۰۵۰ دلار، معاملات آتی کوتاهمدت یا اختیار فروش (Put Options) در کوتاهمدت محتملترین گزینهها به نظر میرسند؛ چرا که همزمان با تقویت «اسکناس سبز»، فشار بر طلا افزایش مییابد.
از نظر تکنیکال، مقاومت سنگینِ بالاسری را در محدوده ۴,۰۷۰ تا ۴,۰۸۱ دلار میبینیم که احتمالاً هر تلاش برای اصلاح صعودی جزئی را محدود خواهد کرد. اگر طلا به زیر سطح حمایتی روانیِ کلیدی ۴,۰۰۰ دلار بشکند، انتظار داریم ریزش سریعی به سمت کف ماه ژوئن در ۳,۹۴۱ دلار رخ دهد. با این ملاحظه، معاملهگران میتوانند اسپرد اختیار فروش نزولی (Bear Put Spread) را برای بهرهبرداری از این مومنتوم نزولی، در کنار محدود کردن ریسک کلی، مدنظر قرار دهند.
همبستگیهای تاریخی و ریسک رویدادها
با نگاه به روندهای تاریخی، شوکهای ژئوپلیتیک همراه با بازار کار فشرده آمریکا—که با کاهش درخواستهای بیمه بیکاری به ۱۸۷ هزار نشان داده میشود—معمولاً باعث شکلگیری یک رشد پایدار در شاخص دلار آمریکا میشود. در درگیریهای مشابه گذشته، دلار طی چند هفته با جهش سریع ۲٪ تا ۳٪ همراه بوده است که بهطور تاریخی، داراییهای بدون بازده مانند طلا را تحت فشار قرار میدهد. باید از این همبستگی منفی برای پوشش ریسکِ هر موقعیت خرید باقیمانده در کالاها استفاده کنیم.
همچنین لازم است داده مقدماتی فردای PMI مؤسسه S&P Global را از نزدیک رصد کنیم؛ زیرا هرگونه ناامیدکننده بودن فعالیت کسبوکار جهانی، احتمالاً به تشدید فضای ریسکگریزی بازار دامن میزند. از نظر تاریخی، PMI ضعیفتر خارج از آمریکا، سرمایه را مستقیماً به سمت اوراق خزانهداری آمریکا و دلار هدایت میکند و فشار بر طلا را مضاعف میسازد. نوسانها احتمالاً جهش خواهد کرد؛ بنابراین حفظ حدضررهای فشرده برای هر موقعیت فروش، حیاتی است.
