طلا در معاملات اروپایی روز سهشنبه نزدیک به سقف یکهفتهای معامله شد و از تضعیف دلار آمریکا حمایت گرفت، اما همچنان زیر سطح ۴,۱۰۰ دلار باقی ماند. با این حال، رشد قیمت این فلز تحت تأثیر انتظاراتی محدود شد که فدرال رزرو به دلیل تداوم ریسکهای تورمی مرتبط با انرژی، موضعی انقباضی (هاوکیش) را حفظ کند. اختلالات ناشی از محدود شدن تردد در تنگه هرمز، در کنار اعلام «انسداد دریایی» علیه عربستان سعودی از سوی حوثیهای همسو با ایران در یمن، از جمله عواملی عنوان شد که از قیمت نفت خام و انتظارات نرخ بهره پشتیبانی میکنند؛ ابزار FedWatch گروه CME نشان میدهد بازارها حدود ۸۳٪ احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال را قیمتگذاری کردهاند.
تحولات ژئوپلیتیکی نیز جریانهای متضادی برای دلار و XAU/USD ایجاد کرد. ارتش آمریکا برای دهمین شب متوالی حملاتی را علیه ایران انجام داد و ایران نیز از حملات تلافیجویانه به پایگاههای آمریکا و زیرساختهای متحدانش در سراسر خلیج فارس خبر داد؛ موضوعی که ریسک گسترش درگیری را افزایش میدهد. از منظر تکنیکال، رفتار قیمت با عبور از سطح بازگشت فیبوناچی ۲۳.۶٪ و یک خط روند نزولی بهبود یافت و MACD و RSI نیز مثبت شدند، اما سوگیری کلی همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای (SMA) در نمودار چهارساعته محدود باقی میماند. سطوح مقاومت در ۴,۰۵۲.۷۸ دلار، ۴,۰۶۷.۲۹ دلار، ۴,۰۸۱.۴۰ دلار و ۴,۱۱۰.۰۱ دلار مشخص شدهاند، در حالی که حمایتها نزدیک ۴,۰۱۷ دلار و ۳,۹۶۰.۱۴ دلار قرار دارند.
احتیاط معاملهگران مشتقه و زمینه کلی بازار
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه در هفتههای پیشِرو با احتیاط بالا به بازار طلا نزدیک شوند، زیرا قیمتها درست زیر سطح کلیدی ۴,۱۰۰ دلار نوسان میکند. با وجود آنکه فلز گرانبها اخیراً به سقف یکهفتهای رسیده است، روند کلی همچنان تحت سقفِ دلار قدرتمند آمریکا و افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی قرار دارد. به باور ما، اتخاذ موقعیتهای خرید تهاجمی تا زمانی که شکست قاطع بالای نواحی مقاومت کلیدی مشاهده نشود، زودهنگام است.
درگیری جاری در خاورمیانه، بهویژه اختلالات کشتیرانی در تنگه هرمز، همچنان هزینههای انرژی را بالا میبرد و نگرانیهای تورمی را تشدید میکند. از منظر تاریخی، شوکهای انرژی مشابه آنچه در سالهای ۱۹۷۳ و ۱۹۷۹ رخ داد، بانکهای مرکزی را ناچار کرده است برای مدت طولانیتری نرخهای بهره بالا را حفظ کنند تا با رشد قیمتها مقابله شود. با محدود شدن شدید عرضه جهانی نفت، این فشارهای تورمی پایدار به احتمال زیاد از دلار آمریکا حمایت خواهد کرد.
انتظارات نرخ بهره و راهبرد معاملاتی تکنیکال
لازم است گامهای بعدی فدرال رزرو را با دقت زیر نظر بگیریم، بهخصوص در شرایطی که شاخصهای بازار ۸۳٪ احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال جاری را قیمتگذاری میکنند. نرخهای بهره بالا، هزینه فرصت نگهداری داراییهای بدون بازده را افزایش میدهد و بهعنوان لنگری سنگین بر شتاب صعودی قیمت طلا عمل میکند. از همین رو، مادامی که سیاست پولی انقباضی باقی بماند، رالیهای کوتاهمدت طلا ممکن است خیلی سریع با فشار فروش مواجه شوند.
برای معاملهگران اختیار معامله و قراردادهای آتی طلا، توصیه میکنیم مقاومت فوری ۴,۰۵۲ دلار و مانع تکنیکال قویتر ۴,۱۱۰ دلار را زیر نظر داشته باشند. در سمت نزولی، انتظار داریم حمایت قابلتوجهی در محدوده ۴,۰۱۷ دلار حفظ شود و اگر فشار فروش تشدید شود، کف عمیقتر نزدیک ۳,۹۶۰ دلار شکل بگیرد. راهبرد ترجیحی ما در کوتاهمدت، معامله در بازههای بین این نشانگرهای تکنیکال است، نه شرطبندی روی یک شکست بزرگ.
