سهام مایکروسافت پس از انتشار نتایج فصلی ۱۶٪ جهش کرد و با افزودن ۴۵۰ میلیارد دلار به ارزش بازار، بزرگ‌ترین افزایش یک‌روزه ثبت‌شده را رقم زد. درآمد رایانش ابری آژور در سه‌ماهه چهارم ۴۳٪ رشد کرد و تعداد کاربران پولی کوپایلوت نیز ۵۰٪ افزایش یافت و به ۳۰ میلیون نفر رسید. درآمد کل ۱۸٪ رشد کرد و به ۹۰ میلیارد دلار رسید و مخارج سرمایه‌ای کمتر از انتظارات بود؛ موضوعی که بزرگ‌ترین رشد یک‌روزه از اکتبر ۲۰۰۸ را رقم زد. در سایر اخبار، هزینه‌کرد هوش مصنوعی متا ۱۴۵ میلیارد دلار برآورد شد و سهام این شرکت پس از چشم‌انداز ضعیف‌تر برای درآمد، ۸٪ افت کرد؛ در حالی‌که اپل به پیش‌بینی قوی فروش اشاره کرد اما کمبود برخی قطعات را مطرح کرد و سهام آن در معاملات پس از ساعات رسمی حدود ۶٪ کاهش یافت. AWS آمازون که حدود یک‌پنجم فروش گروه را تشکیل می‌دهد، رشد درآمد ۳۷٪ی ثبت کرد و سهام را حدود ۱۰٪ بالا برد.

در بازار ارز، USDJPY بزرگ‌ترین افت درون‌روزی خود از دسامبر ۲۰۲۳ را ثبت کرد؛ تا ۳.۳٪ سقوط کرد و سپس حوالی ۱۵۹.۵ تثبیت شد، در شرایطی که قیمت‌گذاری بازار حاکی از مداخله ژاپن و حمایت آمریکا است. در بازار کالاها، USOIL ۶٪ افت کرد و XAUUSD یک درصد رشد داشت. فدرال رزرو با رأی ۹ به ۳ نرخ‌ها را بدون تغییر نگه داشت و توجه‌ها به گزارش اشتغال غیرکشاورزی جمعه آینده معطوف شد؛ جایی که نرخ بیکاری ۴.۲٪ و رشد اشتغال ۸۸ هزار نفر برآورد می‌شود، در آستانه تصمیم‌گیری ماه اوت.

واگرایی ناشی از هوش مصنوعی و فرصت‌های مشتقه در فناوری‌های مگاکپ

در فناوری‌های مگاکپ شاهد واگرایی بی‌سابقه‌ای هستیم؛ برجسته‌شده با جهش تاریخی ۴۵۰ میلیارد دلاری ارزش بازار مایکروسافت در کنار «پول‌سوزی» متا به‌واسطه سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی. برای بهره‌برداری از این پراکندگی بزرگ در واکنش‌های سودآوری، معامله‌گران مشتقه می‌توانند از استرادل‌های خرید (Long Straddle) روی انتشارهای آتی شرکت‌های فناوری مانند AMD و Palantir استفاده کنند؛ جایی که نوسان ضمنی ممکن است هنوز حرکت واقعی قیمت را کمتر از واقع برآورد کند. از نظر تاریخی، سطوح شاخص پراکندگی فناوری در دوره‌های گذار چرخه‌های CapEx هوش مصنوعی به‌سرعت افزایش می‌یابد و همین حالا معاملات اختیار معامله با رویکرد «ارزش نسبی» می‌تواند بسیار سودآور باشد.

با سقوط بیش از ۳٪ USDJPY تا ۱۵۹.۵ در فضای گمانه‌زنی درباره مداخله مشترک آمریکا و ژاپن، انتظار داریم نوسان ین در هفته‌های پیش‌رو بالا بماند. معامله‌گران می‌توانند با خرید اختیار فروش USDJPY نزدیک به قیمت اعمال (Near-the-Money Put) برای افت‌های ناگهانی بیشتر موقعیت بگیرند، به‌ویژه با توجه به اینکه حمایت وزارت خزانه‌داری آمریکا اکنون به‌صورت ضمنی تأیید شده است. زمانی که ژاپن در اوایل ۲۰۲۴ با ۹.۸ تریلیون ین مداخله کرد، الگوی چند هفته‌ای «بازکردن» معاملات کری‌ترید (Carry Trade) فعال شد؛ الگویی که در صورت تداوم این حمایت، به‌راحتی می‌تواند تکرار شود.

تصمیم نرخ بهره، گزارش اشتغال و راهبردهای بازار اختیار معامله در آستانه رویدادها

تصمیم اخیر فدرال رزرو برای ثابت نگه داشتن نرخ‌ها با شکاف رأی ۹ به ۳ به این معناست که معامله‌گران کلان باید در آستانه گزارش اشتغال غیرکشاورزی با احتیاط عمل کنند. با توجه به اینکه اجماع بازار افزایش ملایم ۸۸ هزار نفری اشتغال و تثبیت نرخ بیکاری در ۴.۲٪ را انتظار دارد، پیشنهاد می‌کنیم برای پوشش ریسک چرخش «داویش» از معاملات کوتاه‌مدت قراردادهای آتی SOFR و اختیار معامله خزانه‌داری آمریکا استفاده شود. آتی‌های نرخ بهره فدرال (Federal Funds Futures) در حال حاضر احتمال بالایی برای ثابت ماندن نرخ در اوت قیمت‌گذاری کرده‌اند، اما هر انحرافی در داده‌های اشتغال، تعدیل‌های تند و تیز در منحنی بازده ایجاد خواهد کرد.

همچنین پیشنهاد می‌کنیم بازار اختیار معامله تسلا و اسپیس‌ایکس به‌دقت رصد شود؛ زیرا دومی خود را برای نخستین انتشار بسیار مورد انتظار «گزارش درآمدی عمومی» آماده می‌کند. با توجه به گمانه‌زنی‌ها درباره ادغام احتمالی یا مشارکت عمیق، نوسان ضمنی در اختیار معامله‌های تسلا به احتمال زیاد سرریز خواهد کرد. معامله‌گران حرفه‌ای مشتقه می‌توانند با ایجاد اسپردهای تقویمی (Calendar Spreads) روی این نمادها از «فشردگی نوسان» پس از اعلام درآمد (Volatility Crush) بهره ببرند و هم‌زمان سرمایه را حفظ کنند.