نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI) از محدوده میانی ۸۰ دلار در پایان ژوئیه به حدود ۷۴٫۲۵ دلار در ۶ اوت سقوط کرده است؛ زیرا بازارها کاهش ریسک خاورمیانه و بهبود جریان عبور از تنگه هرمز را قیمتگذاری میکنند. با این حال، تصویر فیزیکی بازار کندتر واکنش نشان داده است: صادرات نفت خام و میعانات خلیج فارس در ژوئیه بهطور متوسط حدود ۱۰٫۷ میلیون بشکه در روز بود که تقریباً نسبت به ژوئن بدون تغییر مانده و همچنان حدود ۴۰٪ پایینتر از سطوح پیش از جنگ است، در حالی که ترافیک نفتکشها همچنان محدود باقی مانده است. اوپک ظرفیت مازاد دارد و اوپکپلاس ممکن است سهمیهها را افزایش دهد، اما تحقق تحویل به حملونقل، پالایش و توزیع وابسته است. افزایش برنامهریزیشده بعدی سهمیه اوپکپلاس ۱۸۸ هزار بشکه در روز از سپتامبر است؛ در همین حال تولید آمریکا نزدیک به رکورد قرار دارد و برزیل و گویان عرضه را افزایش میدهند، هرچند تولیدکنندگان شیل در هزینهکرد سرمایهای محتاط بودهاند.
سیگنالهای متناقض تقاضا و روند موجودیها
سیگنالهای تقاضا همچنان متناقض است. آژانس بینالمللی انرژی (IEA) افت تقاضای جهانی نفت را در سال ۲۰۲۶ حدود ۱ میلیون بشکه در روز میبیند و سپس بهبود در ۲۰۲۷؛ اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) انتظار افتی حتی بزرگتر در سال جاری دارد؛ و اوپک با وجود کاهش برآوردها، همچنان رشد را پیشبینی میکند. واردات ژوئن چین و نرخ فعالیت پالایشگاهها تضعیف شد، زیرا الگوی تأمین تغییر کرد و از جمله به سمت روسیه متمایل شد. دادههای آمریکا نشان داد ذخایر تجاری نفت خام حدود ۲٫۵ میلیون بشکه افزایش یافته و موجودی کوشینگ نیز بالاتر رفته است؛ در حالی که ذخایر نفت خام، بنزین و فرآوردههای میانتقطیر همچنان پایینتر از میانگینهای فصلی است و پالایشگاهها با نرخ بهرهبرداری بالا فعالیت میکنند. برنت همچنان در وضعیت بکواردیشن است. سطوح تکنیکال مطرحشده شامل RSI روزانه نزدیک ۴۲ و RSI هفتگی حدود ۴۶ است، با حمایت در ۷۳ تا ۷۴ دلار، سپس ۷۱ تا ۷۲ دلار و ۶۸ تا ۷۰ دلار؛ احتمال سناریوها ۵۵٪ برای ۷۲ تا ۸۲ دلار، ۲۵٪ برای ۸۵ تا ۱۰۰ دلار و بالاتر، و ۲۰٪ برای ۶۵ تا ۷۰ دلار عنوان شد.
