استرلینگ ۰.۱۳٪ افت کرد؛ در حالی که با چرخش احساسات بازار به سمت «ریسکگریزی»، دلار آمریکا در مجموع طی این نشست تقریباً بدون تغییر بود. این حرکت پس از گزارشهایی رخ داد مبنی بر اینکه یک شرکت چینیِ دارای پشتوانه دولت در حال تولید ماشینآلات ساخت تراشه است؛ تحولی که اشتهای ریسک جهانی را تضعیف کرد و به دلار کمک کرد جای پای خود را حفظ کند.
در معاملات، GBP/USD در سطح ۱.۳۳۰۵ قرار داشت؛ پس از آنکه پیشتر تا ۱.۳۳۶۳ نیز صعود کرده بود. این تغییر فضا همزمان با افت سهام ASML، شرکت هلندی سازنده تجهیزات ساخت تراشه، رخ داد؛ زیرا نگرانیها درباره تشدید رقابت در بازار ابزارهای نیمهرسانا افزایش یافت.
راهبردهای معاملات مشتقه در شرایط افزایش نوسان
به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم در هفتههای پیشرو خود را برای افزایش نوسان در جفتارز GBP/USD آماده کنند، زیرا فضای ریسکگریزی در سطح جهانی شدت میگیرد. عقبنشینی تند از سقف اخیر ۱.۳۳۶۳ تا ۱.۳۳۰۵ نشان میدهد شتاب صعودی استرلینگ در حال از دست رفتن است. پیشنهاد میکنیم برای پوشش ریسک موقعیتهای خرید موجود یا برای سفتهبازی بر سر افت بیشتر، از اختیار فروش (Put) کوتاهمدت استفاده شود.
این چشمانداز نزولی با شاخصهای تکنیکال نیز تأیید میشود؛ بهطوریکه شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه (RSI) برای GBP/USD بهسرعت از محدوده اشباع خرید نزدیک ۷۲ به ۵۱ کاهش یافته است. دادههای تاریخی از دورههای مشابه هراس بازار نشان میدهد هجوم ناگهانی به دارایی امنِ دلار آمریکا معمولاً پوند را بهطور متوسط ۱.۵٪ در ماه بعد تضعیف میکند. باید سطح حمایتی کلیدی ۱.۳۲۵۰ را زیر نظر داشت؛ زیرا شکست زیر این سطح میتواند موج فروش را تسریع کند.
محرکهای بازار و توصیههای مدیریت ریسک
موج شوک ناشی از بخش نیمهرسانا که با فروش گسترده ASML آغاز شد، نوسانات وسیعتری را در بازار ارز رقم میزند. از آنجا که نوسان ضمنی یکماهه پوند در حال حاضر در سطح نسبتاً پایین ۷.۲٪ معامله میشود، خرید اختیارهای پوششی در مقطع کنونی نسبتاً ارزان است. پیشنهاد میکنیم معاملهگران برای بهرهبردن از حرکات تندِ دوطرفه در حالی که بازار خبرهای ژئوپلیتیک «جنگ تراشه» را هضم میکند، استرادل خرید (Long Straddle) اتخاذ کنند.
با نگاه به شوکهای تاریخی بازار، مانند محدودیتهای صادرات فناوری در سال ۲۰۲۴، شاخص دلار آمریکا (DXY) طی سه هفته بیش از ۲٪ رشد کرد. انتظار داریم اکنون نیز الگوی مشابهی شکل بگیرد و پوند بریتانیا را در برابر دلار تحت فشار نگه دارد. برای مدیریت ریسک، لازم است روی هرگونه موقعیت خرید باقیمانده در GBP/USD، حد ضررهای سختگیرانه تعیین شود.
