نمای کلی تکنیکال GBP/USD و محرک‌های بازار
GBP/USD برای دومین جلسه متوالی اندکی افزایش یافت، اما در ادامه دادن به رشد خود ناکام ماند و پس از بازگشت از کف نزدیک به سه‌هفته‌ای که چهارشنبه ثبت شده بود، در معاملات ابتدای روز جمعه در بازار اروپا همچنان زیر سقف میانه محدوده 1.3500 باقی ماند. رفتار قیمت پیش از انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) کم‌نوسان بود؛ داده‌ای کلیدی برای چشم‌انداز سیاست‌گذاری فدرال رزرو و در نتیجه دلار آمریکا. جانمایی معامله‌گران پیش از انتشار این گزارش به دلار کمک کرد بخشی از افت روز قبل تا کف بیش از یک‌هفته‌ای را جبران کند و همین موضوع به‌عنوان عامل بازدارنده (Headwind) برای این جفت‌ارز عمل کرد؛ در حالی که ازسرگیری خصومت‌های آمریکا و ایران و تنش‌ها پیرامون تنگه هرمز نیز تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرد.
هم‌زمان، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر و افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، رشد دلار را محدود کرد و فشار نزولی بر GBP/USD را مهار نگه داشت. از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز بالای میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته و سطح اصلاحی 38.2% فیبوناچی از رالی ژوئیه تا اوت، متمایل به صعود ملایم باقی ماند. شاخص قدرت نسبی (RSI) کمی بالاتر از ۵۰ قرار داشت، در حالی که MACD در محدوده مثبت ماند و خط آن بالای خط سیگنال بود. حمایت‌ها در 1.3525، سپس 1.3490 و 1.3476 دیده می‌شود و سطوح بعدی 1.3428 و 1.3359 هستند؛ مقاومت‌ها نیز در 1.3584 و 1.3681 قرار دارند.
استراتژی معاملاتی و ملاحظات ریسک
امروز، در تاریخ ۴ سپتامبر ۲۰۲۶، انتشار گزارش NFP آمریکا را از نزدیک زیر نظر داریم؛ داده‌ای که اقتصاددانان انتظار دارند رشد ملایمی در حدود ۱۴۵ هزار شغل را نشان دهد. این آمار حیاتی بازار کار تعیین خواهد کرد آیا فدرال رزرو در نشست پیش‌رو مسیر کاهش نرخ بهره را ادامه می‌دهد یا خیر. به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم تا فروکش کردن نوسان‌های بلافاصله پس از انتشار NFP، از اتخاذ موقعیت‌های سنگین جهت‌دار خودداری کنند.
از منظر تکنیکال، GBP/USD اندکی بالاتر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای خود در 1.3490 با ثبات معامله می‌شود. اگر داده‌های اشتغال کمتر از انتظار منتشر شود، خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت با هدف مقاومت فوری 1.3584 را پیشنهاد می‌کنیم. در مقابل، انتشار گزارش اشتغال به‌طور غیرمنتظره قوی می‌تواند افت سریعی را به سمت سطح اصلاحی 50% فیبوناچی حوالی 1.3476 رقم بزند.
این رویکرد محتاطانه با روند کلی سال ۲۰۲۶ همخوان است؛ جایی که بانک مرکزی انگلستان برای مقابله با چسبندگی تورم خدمات، نرخ بهره را در سطح نسبتاً بالای 4.25% نگه داشته است. این واگرایی سیاست پولی از نظر تاریخی از پوند در برابر دلار حمایت می‌کند و چشم‌انداز میان‌مدت ما را اندکی صعودی نگه می‌دارد. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌گیری از این حرکت صعودی تدریجی و در عین حال محدود کردن ریسک سرمایه، از استراتژی «Bull Call Spread» استفاده شود.
با این حال، نباید افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه را نادیده گرفت؛ عاملی که اخیراً قیمت نفت برنت را به بالای ۸۲ دلار در هر بشکه رسانده است. هرگونه تشدید ناگهانی در تنگه هرمز احتمالاً جریان‌های پناهگاه امن را دوباره به سوی دلار آمریکا هدایت می‌کند. برای پوشش این ریسک، توصیه می‌کنیم طی چند هفته آینده اختیار فروش (Put) ارزان و خارج از پول (Out-of-the-money) حوالی قیمت اعمال 1.3400 نگهداری شود.
