استرلینگ با تکیه بر خرید در افت‌ها همچنان حمایت شده و جفت‌ارز GBP/USD را بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰روزه در حوالی ۱.۳۴۰۳ نگه داشته است؛ این در حالی است که اوراق قرضه دولتی بریتانیا (Gilts) همچنان تحت فشار قرار دارند. این جفت‌ارز در بازه ۱.۳۴۰۰ تا ۱.۳۵۰۰ معامله شده و در همین حال، بازگشت EUR/GBP نیز مهار شده است. بازارها همچنین انتصاب جان هیلی به عنوان وزیر دارایی و انتشار بعدی شاخص CPI بریتانیا برای ماه ژوئن را در کانون توجه دارند.

برآوردها نشان می‌دهد تورم سرفصل از ۲.۸٪ به ۲.۷٪ به صورت سالانه کاهش یابد، در حالی که تورم خدماتی از ۳.۷٪ به ۳.۶٪ افت می‌کند و تورم هسته بدون تغییر در ۲.۶٪ باقی می‌ماند. رشد دستمزد در بخش خصوصی نیز «اندکی» کاهشی و در سطح ۲.۹٪ سالانه توصیف شده است. اسپرد گیلْت–بوند نزدیک سطوح مرتبط با سپتامبر ۲۰۲۲ و حدود ۱۴۰ واحد پایه است، هرچند از کمی بیش از ۱۷۰ واحد پایه در پایان ۲۰۲۴ کاهش یافته است؛ استقراض عمومی به دلیل کاهش هزینه بهره بدهی، از ماه مه تا ژوئن ۴ میلیارد پوند افت کرد، با این حال کسری آوریل تا ژوئن ۲.۷ میلیارد پوند بالاتر از پیش‌بینی OBR قرار دارد، زیرا هزینه‌ها ۳.۶ میلیارد پوند بیش از برنامه‌ها بوده؛ در عین حال درآمدها ۷.۲٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته است.

روندهای تکنیکال و تورمی برای استرلینگ

باید جفت‌ارز GBP/USD را از نزدیک زیر نظر بگیریم، زیرا بالای میانگین متحرک ۲۰۰روزه خود تثبیت شده و این موضوع از وجود تقاضای قوی برای خرید در افت‌ها حکایت دارد. داده‌های اخیر تورم بریتانیا نشان می‌دهد CPI سرفصل به سمت حدود ۲.۰٪ در میانه ۲۰۲۶ میلادی میل می‌کند؛ عاملی که فشار بر بانک مرکزی انگلستان را حفظ می‌کند اما به تاب‌آوری پوند کمک می‌کند. برای معامله‌گران مشتقه، این می‌تواند به معنای تمرکز بر اختیار خرید (Call) یا موقعیت‌های خرید استرلینگ در کوتاه‌مدت باشد، به‌ویژه در شرایطی که جفت‌ارز در حال آزمون سقف محدوده معاملاتی فعلی است.

بازار گیلْت، اسپردهای بازدهی و چینش موقعیت در اختیار معامله

در بازارهای نرخ بهره نیز می‌توان دید که گیلْت‌های بریتانیا تحت فشار هستند و بازده گیلْت ۱۰ساله در هفته‌های اخیر نزدیک ۴.۱٪ نوسان کرده است. پریمیوم گیلْت نسبت به بوند آلمان همچنان در سطحی تاریخی بالا قرار دارد که بازتاب‌دهنده تداوم احتیاط مالی در دولتِ تحت مدیریت وزیر دارایی جان هیلی است. معامله‌گران می‌توانند استراتژی‌های «شیب‌گیر منحنی بازده» (Yield Curve Steepener) یا فروش قراردادهای آتی گیلْت را مدنظر قرار دهند، اگر داده‌های اقتصادی پیشِ رو از پایداری تورم هسته حکایت کند.

در بازار اختیار معامله، پیشنهاد می‌شود نوسان ضمنی (Implied Volatility) روی جفت‌های پوند را رصد کنیم؛ نوسان ضمنی برای قراردادهای یک‌ماهه در حدود ۶.۵٪ نسبتاً پایین مانده است. این محیطِ کم‌نوسان، خرید اختیار فروش (Put) دفاعی روی GBP/USD را در صورت بازگشت چالش‌های مالی پیش از بودجه پاییزی، نسبتاً ارزان می‌کند. استفاده از این پریمیوم‌های پایین به ما امکان می‌دهد در برابر ریسک‌های نزولی ناگهانی پوشش ریسک بگیریم، اگر مخارج عمومی بار دیگر بیش از پیش‌بینی‌ها افزایش یابد.