پوند استرلینگ روز دوشنبه تضعیف شد و GBP/USD پس از لمس سقف روزانه 1.3506، حدود 0.27% کاهش یافت و به 1.3439 رسید. دلار آمریکا در سطحی محکم‌تر باقی ماند؛ زیرا شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ISM برای ژوئیه از 53.3 به 55.6 افزایش یافت و بالاتر از پیش‌بینی 54 قرار گرفت؛ ضمن آنکه مؤلفه اشتغال برای نخستین بار از سال 2023 وارد فاز رشد شد و «قیمت‌های پرداختی» نیز به هزینه‌های بالای نهاده‌ها اشاره داشت. شاخص دلار (DXY) نیز 0.14% رشد کرد و به 99.94 رسید؛ این در حالی است که بنا به اعلام مقام‌های ژاپنی و آمریکایی، پس از دو روز مداخله ارزی برای حمایت از ین ژاپن (JPY) رخ داد.

در بریتانیا، سیاست مالی در کانون توجه بود؛ جایی که وزیر خزانه‌داری، جان هیلی، از وزیران خواست بودجه‌های دستگاهی را کاهش دهند، در حالی که دولت جدید به دنبال عمل به وعده‌های هزینه‌ای پیش از انتخابات تحت نخست‌وزیری اندی برنهام است. ریسک ژئوپلیتیک نیز تغییر کرد پس از آنکه رئیس‌جمهور دونالد ترامپ حملات به ایران را متوقف کرد؛ شبکه CBS News گزارش داد هیچ مذاکره «جدیدی» برنامه‌ریزی نشده و گفت‌وگوها از طریق میانجی‌ها ادامه دارد. نفت افت کرد؛ WTI بیش از 8.40% کاهش یافت و به زیر 80 دلار در هر بشکه رسید، در حالی که انتظارات نرخ بهره نیز تعدیل شد: بازار برای فدرال رزرو 22 واحد پایه انقباض را قیمت‌گذاری می‌کند و برای بانک انگلستان (BoE) یک افزایش تا پایان سال. در نمودار، GBP/USD در 1.3428 و بالاتر از حمایت SMA نزدیک 1.3363 قرار داشت؛ RSI برابر 54.5 بود و مقاومت‌ها در 1.3449 و 1.3551 دیده می‌شوند.

سطوح کلیدی تکنیکال و کلان برای معامله‌گران GBP/USD

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه سطح حمایت 1.3363 در GBP/USD را با دقت زیر نظر بگیرند؛ جایی که میانگین‌های متحرک کلیدی 50، 100 و 200 روزه همگرا می‌شوند. پس از انتشار شاخص ISM بخش تولید آمریکا با رقم قوی‌تر از انتظار 55.6، دلار آمریکا بلافاصله کشش صعودی پیدا کرده است. از منظر تاریخی، زمانی که ISM PMI با چنین فاصله‌ای بالاتر از انتظارات قرار می‌گیرد، شاخص دلار (DXY) معمولاً چند روز روند صعودی خود را حفظ می‌کند.

با نگاه به روندهای تاریخی ارز، غافلگیری‌های مشابه در داده‌های کلان اغلب طی یک بازه دو هفته‌ای، افت کوتاه‌مدت 1.2% تا 1.8% را در پوند رقم زده‌اند. برای بهره‌برداری از این احتمال کاهش، توصیه می‌کنیم از استراتژی «اسپرد نزولی پوت» (GBP/USD bear put spreads) با قیمت اعمال هدف‌گذاری‌شده روی 1.3300 استفاده شود. این راهبرد ریسک را محدود می‌کند و در عین حال ما را در موقعیتی قرار می‌دهد که اگر جفت‌ارز به زیر حمایت حیاتی میانگین‌های متحرک خود شکست، از حرکت نزولی منتفع شویم.

استراتژی‌ها در فضای نوسان و اختلاف نرخ بهره

با افت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) به زیر 80 دلار در هر بشکه پس از کاهش 8.4 درصدی، نوسان بازار ناشی از کالاها در حال تغییر است. نوسان ضمنی اختیارمعامله‌های یک‌ماهه GBP/USD در حال حاضر نزدیک سطح نسبتاً پایین 7.2% معامله می‌شود و در نتیجه پرمیوم آپشن‌ها برای خریداران جذاب است. می‌توانیم از این پرمیوم‌های ارزان با خرید مستقیم اختیار فروش (put options) استفاده کنیم تا سبد خود را در برابر تداوم ریسک‌های سیاست مالی بریتانیا پوشش دهیم.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در 54.5 نشان می‌دهد این جفت‌ارز فاصله زیادی با محدوده اشباع فروش دارد و فضای کافی برای یک اصلاح نزولی عمیق‌تر وجود دارد. علاوه بر این، با پیش‌بینی انقباض سیاستی فدرال رزرو به میزان 22 واحد پایه، اختلاف نرخ بهره دوباره به نفع گرین‌بک در حال حرکت است. باید خط روند مقاومتی 1.3449 را از نزدیک رصد کنیم؛ زیرا هر تلاش ناموفق برای عبور و تثبیت بالاتر از آن، سیگنال ما برای افزایش موقعیت‌های «دلتا منفی» (short-delta) خواهد بود.