پوند استرلینگ پس از آن‌که اداره آمار ملی بریتانیا (ONS) از بهبود فعالیت اقتصادی این کشور در ماه ژوئیه خبر داد، در برابر ارزهای اصلی تقویت شد و GBP/USD نزدیک 1.3518 قرار گرفت. تولید ناخالص داخلی ماهانه 0.4% رشد کرد؛ در حالی‌که در ژوئن 0.3% بود و بازارها عددی بدون تغییر را انتظار داشتند. داده‌های تولید نیز فراتر از پیش‌بینی‌ها بود: تولید صنعتی 0.2% افزایش یافت (به‌جای کاهش)، و تولید بخش کارخانه‌ای 0.9% رشد کرد؛ در حالی‌که انتظار بازار 0.2% بود. اکنون توجه‌ها به انتشار داده‌های هفته آینده بریتانیا معطوف است؛ از جمله گزارش اشتغال برای سه ماه منتهی به ژوئیه و CPI ماه اوت، پیش از تصمیم بانک مرکزی انگلیس در روز پنج‌شنبه. بازارها نرخ بانکی (Bank Rate) را بدون تغییر در 3.75% قیمت‌گذاری کرده‌اند، هرچند داده‌های کوتاه‌مدت می‌تواند انتظارات نرخ بهره را جابه‌جا کند.

در آمریکا، تمرکز بر CPI ماه اوت است که ساعت 12:30 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود؛ پس از آن‌که PPI ماه اوت قیمت‌گذاری انقباضی‌تر فدرال رزرو را تقویت کرد. ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ بهره در هفته آینده را 72.4% نشان می‌دهد؛ در حالی‌که پیش از انتشار PPI این رقم 61.2% بود. از منظر تکنیکال، GBP/USD در 1.3512 قرار داشت و درست پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی 20روزه (EMA) در 1.3531 معامله می‌شد؛ با RSI در سطح 48. مقاومت در محدوده 1.3531 و سقف 28 اوت حوالی 1.3600 دیده می‌شود، در حالی‌که شکست به زیر 1.3475 می‌تواند مسیر حرکت به سمت 1.3400 را باز کند.

استراتژی‌های نوسانی در آستانه انتشار شاخص‌های اقتصادی

با جهش پوند انگلیس تا نزدیکی 1.3518 پس از رشد 0.4 درصدیِ فراتر از انتظار GDP بریتانیا، به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم خود را برای نوسانات شدید بازار در هفته‌های پیشِ رو آماده کنند. با توجه به خوشه داده‌های مهم پیشِ رو—از جمله انتشار CPI در بریتانیا و آمریکا—نوسان ضمنی (Implied Volatility) به احتمال زیاد افزایش خواهد یافت. برای بهره‌برداری از این تلاطم مورد انتظار بدون اتخاذ موضع جهت‌دار، استفاده از استراتژی‌های آپشن «لانگ استرادل» یا «لانگ استرنگل» پیشنهاد می‌شود.

مدیریت ریسک و فرصت‌های معاملاتی

از منظر تاریخی، GBP/USD واکنش‌های تندی به داده‌های تورمی نشان داده و در مواردی که CPI از انتظارات فاصله گرفته، غالباً در یک جلسه بیش از 100 پیپ جابه‌جا شده است. با توجه به اینکه این جفت‌ارز اکنون در 1.3512 و اندکی پایین‌تر از EMA بیست‌روزه 1.3531 معامله می‌شود، پیشنهاد می‌کنیم پوشش ریسک نزولی در نظر گرفته شود. معامله‌گرانی که موقعیت خرید پوند دارند می‌توانند برای هج در برابر افت ناگهانی تا حوالی 1.3400، خرید اختیار فروش (Put) خارج از پول (OTM) با قیمت اعمال نزدیک 1.3475 را مدنظر قرار دهند.

قراردادهای آتی نرخ بهره احتمال 72.4 درصدی برای چرخش انقباضی‌تر فدرال رزرو را قیمت‌گذاری می‌کنند، در حالی‌که انتظار غالب این است که بانک مرکزی انگلیس نرخ سیاستی خود را در 3.75% ثابت نگه دارد. این واگرایی در چشم‌انداز سیاست پولی، فرصت مناسبی برای معامله‌گران اسپرد فراهم می‌کند تا با استفاده از آتی‌های کوتاه‌مدت نرخ بهره از اختلاف بازدهی‌ها بهره ببرند. داده‌های تورمی پیشِ روی آمریکا باید با دقت رصد شود؛ زیرا هر غافلگیری صعودی می‌تواند دلار آمریکا را تقویت کرده و به احتمال زیاد یک چرخش تند نزولی در GBP/USD ایجاد کند.