استرلینگ تضعیف شد؛ زیرا با تشدید دوباره تنش‌های خاورمیانه، تقاضا برای دلار آمریکا بازگشت. جفت‌ارز GBP/USD پس از لمس 1.3455، با 0.48% افت به 1.3371 رسید، در حالی‌که شاخص دلار آمریکا 0.14% افزایش یافت و در 101.14 قرار گرفت. گزارش‌ها حاکی از آن بود که واشنگتن به‌دنبال آتش‌بسی طولانی‌تر و امکان تردد محدود از تنگه هرمز است و هم‌زمان ایران از آتش‌بس ۱۰روزه سخن گفت؛ آکسیوس نیز گزارش داد که بازه‌ای از گزینه‌ها—from آتش‌بس ۱۰روزه تا اقدام نظامی گسترده‌تر—در حال بررسی است.

نرخ‌های آمریکا بالاتر رفت؛ بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری ۳ واحد پایه افزایش یافت و به 4.624% رسید و میانگین چهار هفته‌ای تغییر اشتغال ADP برابر با 16.5 هزار نفر ثبت شد؛ در برابر رقم قبلی که به 19.25 هزار نفر بازبینی شده بود. داده‌های Prime Terminal احتمال ثابت ماندن نرخ‌ها توسط فدرال رزرو در هفته آینده را 78% نشان داد، در حالی‌که شانس ضمنی افزایش نرخ در سپتامبر، پیش از تصمیم 29 ژوئیه و آمار اولیه درخواست‌های بیمه بیکاری، نزدیک به 68% بود. در بریتانیا، جان هیلی به‌عنوان وزیر دارایی (Chancellor) منصوب شد و جایگزین ریچل ریوز گردید؛ این اتفاق پس از آن رخ داد که اندی برنهم به‌عنوان نخست‌وزیر معرفی شد. توجه بازار همچنین به انتشار تورم روز چهارشنبه معطوف است؛ با نشانگرهای تکنیکال از جمله تجمع میانگین‌های متحرک ساده (SMA) نزدیک 1.3374، مقاومت در 1.3478 و 1.3511، و RSI در سطح 49.

استراتژی GBP/USD و جریان‌های پناهگاه امنِ ژئوپلیتیک

باید خود را برای افت بیشتر در جفت‌ارز GBP/USD با استفاده از اختیار فروش (Put) کوتاه‌سررسید آماده کنیم؛ به‌ویژه که نرخ نقدی به زیر میانگین‌های متحرک 50، 100 و 200 روزه در 1.3374 لغزیده است. با قرار داشتن شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ضعیف 49، شتاب بازار به‌وضوح به نفع دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن است. برای پوشش ریسک نوسانات ناگهانی، خرید اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-money) بر روی GBP/USD با سررسید پس از نشست 29 ژوئیه فدرال رزرو، راهبردی بسیار کارآمد به نظر می‌رسد.

تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه به‌سرعت شاخص دلار آمریکا (DXY) را به سمت سطح 101.14 سوق می‌دهد؛ محرک این روند، نگرانی‌ها از تشدید نظامی در حوالی تنگه هرمز است. از منظر تاریخی، درگیری‌های طولانی‌مدت در این منطقه نفت‌خیز به تقویت دلار انجامیده است؛ مشابه جهش‌های ژئوپلیتیک اواخر 2019 که طی آن DXY در یک ماه بیش از 2% رشد کرد. پیشنهاد می‌کنیم برای بهره‌برداری از این ورود سرمایه به پناهگاه امن، از اختیار خرید (Call) بلند (Long) بر روی DXY استفاده شود؛ چراکه تهدید حملات به سایت‌های هسته‌ای همچنان سرمایه‌گذاران را نگران نگه می‌دارد.

چشم‌انداز بازدهی آمریکا، شرط‌بندی‌های سیاستی فد، و پوشش‌های نوسان بریتانیا

افزایش بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا به 4.624% نشان می‌دهد بازار اوراق به‌صورت فعال در حال قیمت‌گذاری سیاست پولی انقباضی‌تر است؛ به‌طوری که داده‌های بازار از احتمال 68% برای افزایش نرخ فد تا سپتامبر حکایت دارد. معامله‌گران مشتقه می‌توانند با اتخاذ موقعیت فروش (Short) در قراردادهای آتی خزانه‌داری یا خرید سقف نرخ بهره (Interest Rate Caps)، از پرتفوی در برابر رشد بازدهی‌ها محافظت کنند. با توجه به اینکه توقف افزایش نرخ برای هفته آینده با احتمال 78% در قیمت‌ها لحاظ شده، هرگونه اظهارنظر غیرمنتظره و تندروانه (Hawkish) از سوی فدرال رزرو می‌تواند جهشی تند و انفجاری در دلار آمریکا ایجاد کند.

در سوی بریتانیا، انتصاب ناگهانی جان هیلی به‌عنوان وزیر خزانه‌داری از سوی نخست‌وزیر اندی برنهم، عدم‌قطعیت مالی را افزایش می‌دهد؛ موضوعی که باید در مدیریت ریسک مدنظر قرار گیرد. در گذشته، تغییرات رهبری در بریتانیا اغلب جهشی 1.5% تا 3% در نوسان ضمنی استرلینگ ایجاد کرده است؛ زیرا معامله‌گران درباره آینده قواعد بودجه‌ای کشور پرسش‌های جدی مطرح می‌کنند. توصیه می‌کنیم پیش از انتشار تورم روز چهارشنبه، استراتژی‌های استرادل (Straddle) یا استرنگل (Strangle) بر روی GBP/USD معامله شود تا بتوان از نوسانات تند و غیرقابل‌پیش‌بینی ارز—بدون نیاز به حدس جهت نهایی—منتفع شد.