GBP/USD در معاملات آمریکای شمالی روز چهارشنبه در حوالی 1.33 تقریباً بدون تغییر بود؛ انتشارهای قوی‌ترِ وام‌دهی و رشد عرضه پول در بریتانیا از این جفت‌ارز حمایت کرد. تعداد تاییدیه‌های وام مسکن فراتر از انتظار بود و وام‌دهی نیز به‌طور محسوسی افزایش یافت، در حالی‌که انتظارات نسبت به نرخ‌های بهره بانک انگلستان ظاهراً به ثبات رسیده و از مسیر اسپرد بازدهی‌ها اندکی حمایت ایجاد کرد. تحولات سیاسی بریتانیا محدود بود، هرچند بحث‌های داخلی پیرامون سیاست مالی همچنان در شکل‌دهی به احساس بازار نسبت به بازار بدهی دولت نقش داشت.

اکنون تمرکز به ریسک رویدادی کوتاه‌مدت معطوف می‌شود؛ تصمیم FOMC ساعت 2 بعدازظهر به‌وقت شرق آمریکا و سپس نشست بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه. انتظار می‌رود کمیته سیاست پولی در سطح 3.75% «تثبیت نرخ با لحن متمایل به انقباض» ارائه کند. در نمودارها، RSI در محدوده پایینِ 40 تثبیت شده که به مومنتوم نزولی ملایم زیر سطح خنثی 50 اشاره دارد؛ از ژوئن، این جفت‌ارز بین حمایت نزدیک 1.3150 و مقاومت حوالی 1.3550 در نوسان بوده و نوسانات کوتاه‌مدت در یک باند فشرده‌ترِ 1.3250 تا 1.3350 دیده می‌شود.

استراتژی‌های معاملاتی در محیط رِنج

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه برای رفتار قیمتی فشرده و رِنج آماده باشند، زیرا پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا پیرامون سطح 1.3300 در حال تجمیع است. معامله‌گران کوتاه‌مدت باید روی مرز فوری 1.3250 تا 1.3350 تمرکز کنند و از نوسان‌های کوچک در همین محدوده بهره ببرند. برای استراتژی‌های گسترده‌تر، توصیه می‌کنیم به دامنه تثبیت‌شده بزرگ‌ترِ 1.3150 و 1.3550 احترام گذاشته شود.

با توجه به اینکه انتظار می‌رود بانک انگلستان در سطح 3.75% «تثبیت نرخ با لحن انقباضی» داشته باشد، پیش‌بینی می‌کنیم اسپرد بازدهی‌ها همچنان از پوند حمایت کند. این رویکرد سیاستی با داده‌های داخلیِ مقاوم پشتیبانی می‌شود؛ از جمله تاییدیه‌های وام مسکن بریتانیا که نزدیک 60 هزار واحد نوسان می‌کند و بر تداوم فعالیت اقتصادی دلالت دارد. معامله‌گران می‌توانند از این ثبات نرخ‌ها با فروش استرَنگل‌های کوتاه‌مدت برای دریافت پرمیوم استفاده کنند، مادامی که جفت‌ارز در این حوالی میخکوب بماند.

سیاست مالی و ملاحظات تکنیکال

لازم است سیاست مالی دولت بریتانیا را از نزدیک رصد کنیم، به‌ویژه از آنجا که مناظره‌ها درباره اصلاحات رفاهی، بازار بدهی حاکمیتی را حساس نگه داشته است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد بازده اوراق 10ساله گیلْت بریتانیا که طی سال گذشته حدود 4.10% تا 4.30% نوسان داشته، نسبت به اعلامیه‌های هزینه‌کردی بسیار واکنش‌پذیر است. اگر نگرانی‌های مالی باعث فروش ناگهانی گیلْت‌ها شود، باید آماده خرید اختیار فروش (Put) حفاظتی GBP/USD برای پوشش ریسکِ شکست نزولی زیر 1.3150 باشیم.

از منظر تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده پایینِ 40 نشان می‌دهد مومنتوم نزولی وجود دارد اما فعلاً در حال توقف است. بنابراین توصیه می‌کنیم تا زمانی که یک بسته‌شدن روزانه تأییدشده خارج از باند فوری 1.3250–1.3350 شکل نگرفته، به دنبال شکار بریک‌اوت‌ها نباشید. در عوض، اجرای استراتژی‌های بازگشت در رِنج با استفاده از سفارش‌های لیمیت خودکار در نزدیکی این آستانه‌های کلیدی، در هفته‌های پیش‌رو بهترین نسبت ریسک به بازده را ارائه می‌دهد.