GBP/JPY برای سومین جلسه پیاپی کاهش یافت و با افت 0.15 درصدی، همزمان با تضعیف پوند در برابر ین، در بازاری که نخستین سخنرانی نخست‌وزیر جدید، اندی برنهام، و انتصابات اولیه کابینه را هضم می‌کرد، پایین‌تر آمد. این جفت‌ارز پس از لمس سقف روزانه 218.84، در 218.13 معامله می‌شد. هفته گذشته از کف روزانه 15 ژوئیه بازگشت و سپس تا ثبت سقف جدید سالانه 219.61 پیش رفت، اما در ادامه با کاهش مومنتوم وارد فاز تثبیت شد.

از منظر تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) برای مدت کوتاهی افت کرد، اما در موقعیتی قرار دارد که دوباره رو به بالا برگردد. بازگشت و تثبیت بالای 219.00، سطح 219.50 را در کانون توجه قرار می‌دهد و پس از آن 220.00 مطرح می‌شود؛ مقاومت بعدی نیز در سطح روانی 221.00 دیده می‌شود. در سمت نزولی، حمایت اولیه در سقف 9 ژوئیه یعنی 218.01 قرار دارد؛ پایین‌تر از آن، تمرکز به 217.00 و سپس به سقف 30 آوریل که اکنون به حمایت تبدیل شده، در 216.60 منتقل می‌شود. اگر 216.60 شکسته شود، حمایت بعدی سقف 2 ژوئیه در 216.06 است.

اصلاح کوتاه‌مدت و چیدمان‌های صعودی

در حالی‌که GBP/JPY در میانه تحولات سیاسی بریتانیا تحت دولت جدید، یک اصلاح کوتاه‌مدت تا 218.13 را تجربه می‌کند، این افت سه‌روزه را یک فرصت کلاسیک برای خرید می‌دانیم. روند صعودی بزرگ‌تر همچنان دست‌نخورده است، به‌ویژه آنکه اختلاف نرخ بهره میان بانک انگلستان و بانک ژاپن به‌طور محسوسی به نفع پوند است. معامله‌گران مشتقه می‌توانند برای یک بازگشت صعودی در هفته‌های پیش‌رو، همزمان با جذب و هضم اعلام‌های کابینه جدید توسط بازار، خود را در موقعیت‌گیری قرار دهند.

مشاهده می‌کنیم که RSI همچنان محکم باقی مانده که نشان می‌دهد خریداران در افق میان‌مدت کنترل این جفت‌ارز را حفظ کرده‌اند. برای بهره‌برداری از این چیدمان، استفاده از «اسپرد صعودی کال» (bull call spread) یا خرید مستقیم اختیار خرید (call) با سررسید دو تا چهار هفته‌ای را توصیه می‌کنیم. اهداف اصلی صعودی ما همچنان شکست و عبور قاطع از 219.00 است که به‌سرعت مسیر را به سمت سطوح مقاومتی 219.50 و 220.00 باز می‌کند.

روندهای تاریخی، اهداف صعودی و ریسک‌های نزولی

از منظر تاریخی، زمانی که GBP/JPY در یک بازار صعودی ساختاریِ قدرتمند دچار اصلاح می‌شود، معمولاً در نواحی شکست‌های قبلی با تقاضای قابل‌توجه خرید مواجه می‌گردد. طی چند سال گذشته، اصلاح‌هایی کمتر از 1.5 درصد از سقف‌های سالانه، در بسیاری از مواقع پیش‌درآمد موج‌های صعودی تازه‌ای بوده که به‌طور متوسط طی ماه بعدی حدود 3 درصد رشد را رقم زده‌اند. با توجه به اینکه این جفت‌ارز در حال حاضر تنها اندکی پایین‌تر از اوج اخیر 219.61 قرار دارد، نسبت ریسک به بازده به‌طور معناداری به نفع خریداران است.

با این حال، در صورت از دست رفتن حمایت فوری 218.01 باید ریسک‌های نزولی را نیز مدیریت کنیم. افت عمیق‌تر به زیر سطح روانی 217.00، چشم‌انداز صعودی فوری ما را بی‌اعتبار می‌کند و نشان می‌دهد اصلاح بزرگ‌تری در جریان است. در آن سناریو، باید سریعاً با خرید اختیار فروش (put) کوتاه‌مدت، چرخش کرده و ناحیه حمایتی مهم بعدی در 216.06 را هدف بگیریم.