شاخص قیمت مصرفکننده فصلی استرالیا (QoQ) در سهماهه دوم ۰.۱٪ کاهش یافت و پایینتر از انتظارات منتشر شد. پیشبینی بازار رشد ۰.۷٪ بود که نتیجهای ضعیفتر از برآوردها از منظر تورم را نشان میدهد.
این رقم حاکی از فاصله ۰.۸ واحد درصدی نسبت به برآورد اجماعی است. همچنین یک داده تازه برای ارزیابی فشارهای قیمتی کوتاهمدت و چشمانداز سیاستگذاری در استرالیا اضافه میکند.
شوک انتشار CPI و جابهجاییهای کلان اقتصادی
پس از آنکه CPI سهماهه دوم با عدد شوکهکننده ۰.۱٪- منتشر شد—بسیار پایینتر از اجماع ۰.۷٪ بازار—با یک تغییر بزرگ در چشمانداز کلان استرالیا مواجهیم. این چرخش ناگهانی به سمت تورم منفی، که نخستین ثبت منفی فصلی از زمان شوک همهگیری در سال ۲۰۲۰ است، نگاه «انقباضی» به بانک مرکزی استرالیا را بهطور کامل بر هم میزند. انتظار داریم این انتشار، طی هفتههای آینده با هضم پایان تورم چسبنده، به بازقیمتگذاری تهاجمی در همه بازارهای مشتقه استرالیا منجر شود.
پیامدهای معاملاتی: ارز، اوراق و سهام
در بازار اختیار معامله و فیوچرز ارزی، توصیه میکنیم موقعیتهای فروش دلار استرالیا (AUD) را ایجاد یا تقویت کنید، بهویژه در برابر دلار آمریکا. با توجه به اینکه اکنون بانک مرکزی به احتمال زیاد به سمت کاهش نرخ بهره—زودتر از انتظارات قبلی برای اواخر ۲۰۲۶—چرخش خواهد کرد، اختلاف بازده به سرعت علیه ارز داخلی عمل میکند. انتظار داریم AUD/USD که حمایت کوتاهمدت خود را از دست داده، در هفتههای پیشرو با تشدید خروج سرمایه بهراحتی به سمت سطح ۰.۶۳۵۰ حرکت کند.
همچنین در مشتقات نرخ بهره، بهطور مشخص فیوچرز اوراق دولتی استرالیا در سررسیدهای ۳ساله و ۱۰ساله، فرصت ممتازی میبینیم. از منظر تاریخی، وقتی تورم فصلی بیش از نیم درصد پایینتر از پیشبینیها منتشر میشود، بازده اوراق با سرعت افت میکند؛ زیرا بازار بهصورت تهاجمی کاهش نرخ بهره را قیمتگذاری میکند. معاملهگران مشتقه میتوانند با اتخاذ موقعیت خرید در فیوچرز اوراق، از رشد قیمت اوراق (سود سرمایهای) در شرایطی که منحنی بازده در انتظار سیاست پولی بسیار انبساطیتر شیبدارتر میشود، بهره ببرند.
در نهایت، معاملهگران مشتقات سهامی میتوانند برای بهرهگیری از رالی بازار سهام داخلی، به دنبال اتخاذ موقعیت خرید در فیوچرز شاخص SPI 200 باشند. نرخهای بهره پایینتر معمولاً هزینه استقراض را کاهش داده و ارزشگذاری تراستهای سرمایهگذاری املاک و مستغلات استرالیا (A-REITs) و سهام مالی—که وزن بالایی در شاخص معیار دارند—را تقویت میکند. با وجود تداوم نگرانیها درباره رشد جهانی، کاهش فشار ناشی از چرخش سیاستی به سمت رویکرد «انبساطی» میتواند فیوچرز شاخص ASX را تا ماه اوت به سمت سطوح بالاتر هدایت کند.
