ین ژاپن اندکی تقویت شد و با رشد ۰.۲٪ در برابر دلار آمریکا، در حالی که USD/JPY به سمت حمایت تکنیکال نزدیک ۱۵۳ حرکت کرد. این حرکت در شرایطی رخ داد که حتی با جهش قیمت نفت مواجه بودیم؛ رخدادی که معمولاً بر شرایط مبادله ژاپن اثر می‌گذارد. همچنین با توجه به کمبود انتشارهای داده‌ای برنامه‌ریزی‌شده، تمرکز بازارها بر محرک بعدی سیاست‌گذاری باقی مانده است.
توجه‌ها به نشست بانک مرکزی ژاپن در ۱۸ سپتامبر معطوف است؛ جایی که بازارها افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را به‌طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند. در USD/JPY، اسکوشیابنک به حمایت‌های اضافی محدود پیش از کف ۲۰۲۶ در حوالی ۱۵۲ اشاره می‌کند و ۱۵۵ را به‌عنوان مقاومت بعدی معرفی می‌کند؛ سطحی که پیش‌تر نقش حمایت را ایفا می‌کرد.
مومنتوم ین و جایگاه‌گیری بازار
ما شاهد شکل‌گیری مومنتوم صعودی قدرتمندی برای ین ژاپن در برابر دلار آمریکا هستیم؛ در آستانه تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ۱۸ سپتامبر. با توجه به اینکه افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای از پیش به‌طور کامل در قیمت‌ها منعکس شده، USD/JPY به‌تدریج به سمت حمایت کلیدی ۱۵۳ سر می‌خورد. در صورت شکست این سطح، انتظار داریم کف سالانه نزدیک ۱۵۲ به‌سرعت مورد آزمون قرار گیرد.
داده‌های اخیر بازار آتی نشان می‌دهد معامله‌گران سفته‌باز به‌سرعت در حال بستن موقعیت‌های فروش (شورت) ین هستند که این مومنتوم صعودی را تقویت می‌کند. از منظر تاریخی، زمانی که تعداد قراردادهای خالصِ فروش JPY در آمار CFTC به‌طور محسوسی کاهش می‌یابد، «شورت‌اسکوئیز» قدرتمندی شکل می‌گیرد که می‌تواند ین را به‌طور معنی‌داری تقویت کند. این تغییر در احساسات نشان می‌دهد معامله‌گران مشتقه بهتر است با این روند همسو شوند، نه اینکه در برابر آن بایستند.
استراتژی معاملاتی و پس‌زمینه کلان اقتصادی
پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای تقویت بیشتر ین موقعیت‌گیری کنند؛ از جمله با خرید اختیار فروش (Put) روی USD/JPY یا ایجاد موقعیت فروش در قراردادهای آتی. مقاومت قدرتمندی اکنون در ۱۵۵ شکل گرفته است؛ سطحی که پیش‌تر حمایت مهمی بود و اکنون می‌تواند نقطه مناسبی برای تعیین حد ضررهای دفاعی باشد. معامله‌گران باید در هفته‌های پیش‌رو سطح ۱۵۲ را هدف قرار دهند، زیرا شکست به زیر این نقطه می‌تواند مسیر را برای افت‌های عمیق‌تر باز کند.
این چشم‌انداز صعودی برای ین از منظر بنیادی نیز پشتیبانی می‌شود: تورم هسته ژاپن همچنان بالاتر از هدف ۲٪ به‌صورت چسبنده باقی مانده و چرخه انقباض پولی بانک مرکزی را توجیه می‌کند. هم‌زمان، کاهش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا شکاف نرخ بهره میان دو کشور را محدود کرده و جذابیت دلار را کاهش می‌دهد. این پس‌زمینه کلان، محیطی بسیار مساعد برای نگهداری موقعیت‌های خرید (لانگ) ین ایجاد می‌کند.
