ین ژاپن روز سه‌شنبه در معاملات آسیایی نزدیک 162.50 به ازای هر دلار تقریباً بدون تغییر بود و به سقف چنددهه‌ای 162.84 نزدیک می‌شد؛ در حالی‌که بازارها در انتظار شفاف شدن مسیر تحولات بودند که آیا آمریکا و ایران به سمت آتش‌بس حرکت می‌کنند یا حملات را ادامه می‌دهند. شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز در حدود 101.00 بدون تغییر بود و به تثبیت فضای کلیِ نوسانی-محدوده‌ای در USD/JPY دامن زد.

وب‌سایت Axios گزارش داد که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، می‌تواند یا یک آتش‌بس 10 روزه با ایران را بپذیرد و مذاکرات درباره یک توافق موقت را از سر بگیرد، یا به‌دنبال یک کارزار نظامی مشترک و تمام‌عیار با اسرائیل علیه ایران برود. به‌طور جداگانه، یک مقام ایرانی روز دوشنبه تأیید کرد که میانجی‌ها پیشنهاد آتش‌بس 10 روزه‌ای را با هدف ازسرگیری گفت‌وگوها ارائه کرده‌اند. در ژاپن، تمرکز به شاخص CPI ملی ماه ژوئن که جمعه منتشر می‌شود معطوف شده است؛ CPI بدون اقلام غذایی تازه 1.6٪ سالانه برآورد می‌شود (در برابر 1.4٪ در ماه مه)؛ داده‌ای مهم برای چشم‌انداز سیاست‌گذاری بانک ژاپن (BoJ). در آمریکا، محرک بعدی تقویم، داده‌های مقدماتی PMI جهانی S&P برای ماه ژوئیه است که پنج‌شنبه منتشر می‌شود.

استراتژی معامله‌گری برای نوسان‌گیری USD/JPY در فضای ریسک ژئوپلیتیک

به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم برای نوسان‌های شدید آماده باشند؛ زیرا USD/JPY نزدیک سقف چنددهه‌ای 162.84 در نوسان است و محرک اصلی، تصمیم قریب‌الوقوع درباره آتش‌بس آمریکا-ایران است. با ثابت ماندن شاخص دلار آمریکا در 101.00، بازار عملاً یک «سکوت پرتنش» پیش از احتمال شکست محدوده را—بسته به تصمیم رئیس‌جمهور ترامپ—قیمت‌گذاری می‌کند. پیشنهاد ما استفاده از استرادل‌های کوتاه‌مدت روی USD/JPY است تا پس از تعیین تکلیف ضرب‌الاجل آتش‌بس 10 روزه، از حرکت تند قیمت به هر دو سمت منتفع شوید.

فرصت‌ها در بازار آپشن پیش از انتشار داده‌های BoJ و آمریکا

از نظر تاریخی، زمانی که ین در چنین سطوح افراطی و کم‌سابقه چنددهه‌ای معامله می‌شود، مداخلات ناگهانی بانک ژاپن یا چرخش‌های سیاستی متمایل به انقباض (هاوکیش) موجب جمع شدن سریع موقعیت‌های فروش و برگشت تند قیمت شده است. با توجه به این‌که CPI ملی ژاپن (بدون غذای تازه) برای ژوئن از 1.4٪ در ماه مه به 1.6٪ پیش‌بینی می‌شود، استدلال قوی برای خرید اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-Money) روی USD/JPY می‌بینیم. این چیدمان ضمن پوشش ریسک پرتفوی، در صورت انتشار تورم داغ در روز جمعه—که بانک ژاپن را به اقدام وادار کند—می‌تواند بازده قابل‌توجهی از افت نرخ فراهم کند.

در سوی دیگر این جفت‌ارز، داده‌های PMI جهانی S&P برای ماه ژوئیه در روز پنج‌شنبه جرقه مهم بعدی برای دلار آمریکا خواهد بود. گزارش قوی‌تر از انتظار از فعالیت کسب‌وکار در آمریکا می‌تواند به‌راحتی USD/JPY را از مقاومت فعلی عبور دهد، در حالی‌که داده ضعیف، اصلاح نزولی را تشدید می‌کند. برای مدیریت هم‌زمان این رویدادهای همپوشان کلان و ژئوپلیتیک، پیشنهاد می‌کنیم از آپشن‌های باریری (Barrier Options) برای کاهش هزینه پوشش نوسان استفاده شود.