EUR/USD در معاملات ابتدایی آسیایی روز دوشنبه تا حوالی ۱.۱۴۸۵ اندکی افزایش یافت، اما محرک‌های کلی به رشد محدود اشاره دارند. فدرال‌رزرو در نشست سپتامبر خود نرخ‌ها را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و از ادامه روند انقباضی سیگنال داد؛ موضعی که می‌تواند از دلار حمایت کند. ریسک ژئوپلیتیک نیز پس از هشدار ایران درباره اقدام تلافی‌جویانه علیه پایگاه‌های نظامی آمریکا و مطرح شدن احتمال حملات تازه از سوی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، همچنان در کانون توجه است؛ موضوعی که می‌تواند تقاضای پناهگاه امن برای دلار را حفظ کند. قرار است کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در ادامه امروز سخنرانی کند.
در منطقه یورو، بوریس ووچیچ، نایب‌رئیس بانک مرکزی اروپا، گفت انتظارات نرخ بهره بازتاب‌دهنده افزایش قیمت انرژی است، در حالی که تصمیمات سیاستی مجموعه گسترده‌تری از شاخص‌ها را در نظر خواهد گرفت. بازارهای پولی تا پایان ۲۰۲۷ سه یا چهار افزایش دیگر را قیمت‌گذاری کرده‌اند و حرکت بعدی ممکن است در اکتبر باشد که نرخ سپرده‌گذاری را به ۳.۲۵٪ یا ۳.۵۰٪ می‌رساند. در همین حال، FXS Speechtracker لحن فدرال‌رزرو را ۶.۲ از ۱۰ در برابر میانگین تاریخی ۶.۳ از ۱۰ ارزیابی کرد، در حالی که شاخص احساسات فدرال‌رزرو FXS با افت ۱.۴۷ واحدی به ۱۵۰.۶۱ رسید. از منظر تکنیکال، EUR/USD همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه قرار دارد؛ RSI برابر ۳۶.۴ است، با حمایت در ۱.۱۴۶۰ و مقاومت در ۱.۱۵۴۵، ۱.۱۵۸۵ و ۱.۱۷۱۰.
حفاظت از پرتفوی‌ها در برابر فشارهای تکنیکال و ژئوپلیتیک
با توجه به فشار شدید بر جفت‌ارز EUR/USD در نزدیکی ۱.۱۴۸۵، باید تمرکز را بر حفاظت از پرتفوی‌ها در برابر احتمال شکست به زیر حمایت کلیدی ۱.۱۴۶۰ بگذاریم. استفاده از اختیار فروش کوتاه‌مدت (Put) یا استراتژی «اسپرد فروش خرسی» (Bear Put Spread) به ما امکان می‌دهد از افت قیمت منتفع شویم، در حالی که در صورت بازگشت بازار، ریسک را به‌طور سخت‌گیرانه محدود می‌کنیم. از نظر تاریخی، چیدمان‌های مشابه که RSI در حوالی ۳۶ و زیر میانگین متحرک ۱۰۰روزه قرار دارد، حدود ۶۳٪ مواقع به تداوم روند نزولی منجر شده است.
با تهدید تنش‌های خاورمیانه علیه عرضه انرژی جهانی، انتظار داریم نوسان ضمنی در اختیارمعامله‌های ارزی طی هفته‌های آینده به‌طور معناداری افزایش یابد. برای بهره‌گیری از این وضعیت، می‌توان «استرادل خرید» (Long Straddle) را به کار گرفت تا بدون توجه به جهت شکست بازار، از نوسانات شدید قیمت سود ببریم. داده‌های اخیر بازار نشان می‌دهد نوسان ضمنی EUR/USD در دوره‌های تشدید تهدیدات ژئوپلیتیک، به‌طور متوسط حدود ۱۵٪ جهش می‌کند.
معاملات فرصت‌طلبانه و استراتژی‌های مبتنی بر اسپرد بازدهی
اگر یورو به‌دلیل رویکرد انقباضی‌تر ECB یک رالی موقتِ احیایی را تجربه کند، باید آن را فرصتی برای ایجاد موقعیت‌های فروش در نزدیکی سطح مقاومت ۱.۱۵۴۵ تلقی کنیم. این رویکرد با موضع همچنان انقباضی فدرال‌رزرو و تعهد تیم مدیریتی جدید به افزایش نرخ بهره هم‌راستا است. از نظر تاریخی، جفت‌ارزهایی که زیر میانگین متحرک ۱۰۰روزه معامله می‌شوند، در این سطوح بازگشتی با فشار فروش قابل‌توجهی مواجه‌اند و این امر آن را به نقطه ورود قابل اتکایی برای معامله‌گران نزولیِ مشتقه تبدیل می‌کند.
همچنین باید گسترش اسپرد بازدهی بین آمریکا و منطقه یورو را زیر نظر داشته باشیم؛ عاملی که در حال حاضر از دلار قوی‌تر حمایت می‌کند. با معامله قراردادهای آتی نرخ بهره کوتاه‌مدت، می‌توان از قیمت‌گذاری بازارهای پولی برای سه تا چهار افزایش دیگر نرخ بهره ECB در مقایسه با مسیر مورد انتظار فدرال‌رزرو بهره گرفت. چرخه‌های گذشته نشان می‌دهد معامله اختلاف نرخ از طریق اسپردهای مشتقه، در اقلیم‌های ژئوپلیتیک پرنوسان، نسبت به معامله مستقیم بازار نقدی ارز، پروفایل بازدهی باثبات‌تری ارائه می‌کند.
