EUR/USD روز پنج‌شنبه تا 1.1378 عقب نشست و با نزدیک شدن دلار آمریکا به سقف دوماهه، این جفت‌ارز را به کف دوماهه کشاند. این حرکت در پی انتشار داده‌های قدرتمند اقتصاد کلان آمریکا رخ داد؛ داده‌هایی که نگرانی‌های تورمی را تقویت کرده و انتظارات برای تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو را بالا برده است. به گفته S&P Global، فعالیت کسب‌وکارهای بخش خصوصی آمریکا در سپتامبر با سریع‌ترین آهنگ در بیش از پنج سال اخیر رشد کرده است؛ هم خدمات و هم تولید بهبود یافتند و همزمان فشارهای قیمتی نیز تشدید شد. مقام‌های فدرال رزرو بار دیگر از افزایش نرخ بهره هفته گذشته حمایت کردند و نسبت به ریسک‌های تورمی هشدار دادند؛ بازارها نیز احتمال ضمنی یک افزایش دیگر در اکتبر را از 55% در روز قبل به حدود 70% رساندند. نفت نیز به روایت تورمی دامن زده است؛ به‌طوری که ابهام پیرامون مذاکرات آمریکا و ایران قیمت‌ها را در سطوح بالا نگه داشته است.

در نمودار چهارساعته (H4)، این جفت‌ارز افت تا 1.1369 را کامل کرد و سپس تا 1.1392 بازگشت؛ در نتیجه، یک باند نوسان/تجمیع بین این دو سطح شکل گرفته است. همچنان حرکت به سمت 1.1396 در چشم‌انداز قرار دارد و پس از آن، نمودارها از افت به سمت 1.1360 حکایت می‌کنند؛ در حالی که MACD زیر صفر باقی مانده و شیب نزولی دارد. در نمودار یک‌ساعته (H1)، پس از ریزش جدید تا 1.1369، تجمیع بالای آن مشاهده شد و استوکاستیک بالای 50 قرار دارد و به سمت 80 در حال افزایش است؛ موضوعی که با یک حرکت اصلاحی کوتاه‌مدت به سمت 1.1396 همخوانی دارد.

قدرت دلار آمریکا و چشم‌انداز نوسان بازار

در حال مشاهده تقویت قابل‌توجه دلار آمریکا هستیم که EUR/USD را تا اواخر سپتامبر 2026 به کف دوماهه 1.1378 رسانده است. این فشار نزولی با داده‌های بسیار داغ اقتصادی تغذیه می‌شود؛ از جمله جهش اخیر شاخص ترکیبی PMI آمریکا (S&P Global) به اوج چندساله 54.6. با افزایش ریسک‌های تورمی، معامله‌گران ابزارهای مشتقه باید خود را برای تشدید نوسان در بازار ارز طی هفته‌های پیش رو آماده کنند.

پیشنهاد می‌شود انتظارات بازار از نرخ وجوه فدرال (Federal Funds Rate) به‌دقت رصد شود؛ چرا که بازارها اکنون احتمال 70% برای افزایش نرخ بهره در اکتبر قیمت‌گذاری کرده‌اند. قیمت‌های بالای نفت برنت که در حال حاضر به دلیل تداوم تنش‌های خاورمیانه نزدیک 85 دلار به ازای هر بشکه نوسان می‌کند، نگرانی‌های تورمی جهانی را زنده نگه داشته است. برای پوشش ریسک در برابر این چشم‌انداز پایدارِ متمایل به انقباض، تمرکز ما باید بر چینش موقعیت‌ها به نفع تقویت دلار (Greenback) باشد.

فرصت‌های معاملاتی و واگرایی سیاست پولی

در کوتاه‌مدت، انتظار یک جهش اصلاحی محدود تا سطح مقاومتی 1.1396 را داریم و سپس از سرگیری روند نزولی محتمل است. معامله‌گران مشتقه می‌توانند با خرید اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت روی EUR/USD در نزدیکی 1.1396، سطح حمایتی بعدی در 1.1360 را هدف بگیرند. این راهبرد امکان محدود کردن ریسک نزولی را فراهم می‌کند و در عین حال از مومنتوم کلیِ نزولی بهره می‌برد.

از منظر تاریخی، زمانی که فدرال رزرو پیش از فصل پایانی سال به‌طور تهاجمی پیام انقباض می‌دهد، شاخص دلار آمریکا (DXY) معمولاً در اکتبر حدود 2% تا 3% رشد می‌کند. همچنین باید داده‌های کم‌رمق منطقه یورو، مانند باقی ماندن PMI تولید آلمان در محدوده انقباضی و سطح 43.0 را زیر نظر داشت که به تضعیف یورو دامن می‌زند. بهره‌گیری از تشدید واگرایی سیاست پولی میان فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا همچنان مطمئن‌ترین سناریوی معاملاتی ماست.