EUR/USD بهعنوان جفتارزی توصیف شد که احتمالاً هفته گذشته یک کف قیمتی تشکیل داده است؛ مشروط به اینکه بازارها همچنان سناریوی کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی بیشتر را در قیمتها لحاظ کنند، هرچند ازسرگیری حملات نظامی شبانه بر ضرورت احتیاط تأکید داشت. بازگشت پایدار به بالای 1.15 منوط به دو شرط عنوان شد: بازقیمتگذاری متمایل به انبساط (dovish) فدرال رزرو که از دادهها یا پیامرسانی آمریکا تغذیه شود، و ثبات بیشتر در ریسکپذیری بازار.
با توجه به خلوت بودن تقویم دادهای منطقه یورو، جهتگیری کوتاهمدت این جفتارز عمدتاً به کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) گره خورد. در سناریوی پایهِ یک غافلگیری انبساطیِ ملایم از سوی فد، انتظار میرفت EUR/USD طی روزهای آینده دوباره به محدوده 1.1400 تا 1.1450 بازگردد؛ در حالی که تلاطم در بخش تراشه بهعنوان عاملی برای محدود کردن رشد—با وجود بهبود اخبار خاورمیانه—مطرح شد.
چشمانداز تکنیکال و راهبردهای معاملاتی
بهنظر ما EUR/USD یک کف محکم ساخته و برای یک صعود تدریجی به سمت محدوده 1.1400 تا 1.1450 در روزهای آینده آماده است. معاملهگران بازار مشتقه میتوانند برای بهرهگیری از این مومنتوم اولیه، به طراحی موقعیتهای خرید اختیار خرید (Call) روی EUR/USD یا اسپردهای صعودیِ کال (Bull Call Spread) فکر کنند. الگوهای تاریخی معاملات تابستانی معمولاً کاهش نقدشوندگی را نشان میدهد که میتواند پس از آغاز یک روند مثبت، دامنه نوسانهای صعودی را تشدید کند.
چرخش سیاستی فد، ریسکهای بازار و مدیریت ریسک
برای مشاهده یک شکست پایدار بالای آستانه 1.1500، به یک چرخش روشن به سمت سیاستهای انبساطی در فدرال رزرو نیاز داریم که با شاخصهای ضعیفتر اقتصاد آمریکا پشتیبانی شود. افت اخیر شاخصهای تورمی آمریکا به سمت 2.5% و کاهش نرخ رشد GDP به 1.6%، پسزمینه آماری مناسبی برای این بازقیمتگذاری در بازار فراهم میکند. معاملهگران باید بیانیه پیشِروی FOMC را با دقت دنبال کنند تا ارزیابی کنند آیا بانک مرکزی به کاهشهای بیشتر نرخ بهره اشاره خواهد کرد یا نه؛ امری که میتواند دلار را تضعیف و یورو را تقویت کند.
با این حال، لازم است محتاط بمانیم؛ زیرا تداوم نوسان در بخش جهانی نیمهرساناها و انتشار ناگهانی اخبار ژئوپلیتیکی میتواند رشد یورو را سقفگذاری کند. برای مثال، اصلاحات اخیر سهام فناوری نشان دادهاند که احساس ریسکپذیری جهانی با چه سرعتی میتواند بدتر شود و بهطور موقت سرمایه را به سمت دلارِ امن هدایت کند. برای حفاظت از سرمایه معاملاتی، استفاده از حدضررهای نزدیک (tight stop-loss) در معاملات اسپات یا بهکارگیری راهبردهای «کالر» (Collar) برای پوشش ریسک در برابر جهشهای ناگهانیِ نزولی توصیه میشود.
