داده‌های کلیدی مورد انتظار این هفته شامل «تغییر اشتغال» استرالیا در ساعت 03:30 به‌وقت CET روز پنج‌شنبه 23ام، و سپس «تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB)» در ساعت 14:15 به‌وقت CET همان روز است. بازارها در آستانه نشست ECB وضعیت نامتوازنی دارند: دلار آمریکا در حال تضعیف است، در حالی‌که سهام وارد فاز اصلاحی شده و یورو پیش از اعلام تصمیم و کنفرانس خبری کریستین لاگارد، اندکی تقویت شده است. انتظار غالب این است که نرخ‌ها بدون تغییر باقی بماند، اما هرگونه تعدیل در راهنمایی ECB درباره تورم یا مسیر آتی سیاست‌گذاری می‌تواند نوسانات جفت‌ارزهای یورویی را افزایش دهد.

در سایر بازارها، دلار کانادا در برابر چند همتای اصلی در حال تقویت است؛ موضوعی که از بهبود احساس ریسک و افزایش قیمت کامودیتی‌ها حمایت می‌گیرد. نفت دوباره صعودی شده و از ارزهای وابسته به کالا حمایت می‌کند و بار دیگر توجه‌ها را به هزینه‌های انرژی به‌عنوان یک مانع بالقوه در برابر روند اخیر کاهش تورم جلب کرده است. طلا و نقره پس از رشدهای اخیر در حال عقب‌نشینی هستند، زیرا در آستانه رویداد بانک مرکزی بخشی از موقعیت‌ها کاهش می‌یابد؛ در حالی‌که سهام تحت فشار ملایم در چارچوب یک روند صعودی بزرگ‌تر باقی می‌ماند؛ و بیت‌کوین «خنثی/رِنج» توصیف می‌شود.

سیاست پولی منطقه یورو و پیامدهای معاملاتی

با ثابت نگه‌داشتن نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی اروپا در امروز، به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم برای افزایش نوسان یورو در هفته‌های پیشِ رو آماده باشند. لحن محتاطانه رئیس بانک، کریستین لاگارد، نشان می‌دهد که با وجود تثبیت تورم منطقه یورو در نزدیکی 2.2%، کاهش‌های احتمالی نرخ بهره در آینده کاملاً «وابسته به داده‌ها» خواهد بود. مناسب است معاملات آپشن EUR/USD را با تمرکز بر گسترش نوسان (volatility expansion) دنبال کنیم؛ به‌ویژه اگر قیمت نقدی سطوح مقاومتی مهم و روانی را آزمایش کند.

ارزهای کالامحور، فلزات گرانبها و استراتژی‌های سهام

افزایش هزینه‌های انرژی چشم‌انداز تورمی جهانی را پیچیده‌تر کرده است؛ به‌طوری‌که قیمت نفت برنت اخیراً دوباره به سمت 85 دلار در هر بشکه حرکت کرده است. این جهش کالایی به‌طور مستقیم دلار کانادا را تقویت می‌کند و مشتقات صعودی کوتاه‌مدت روی «لونی» را بسیار جذاب می‌سازد. توصیه می‌کنیم همزمان با تداوم تضعیف دلار آمریکا در برابر ارزهای کالامحور، با خرید اختیار فروش (Put) روی USD/CAD پوشش ریسک انجام شود.

طلا و نقره در حال حاضر پس از حرکت قدرتمند طلا به سمت محدوده 2,400 دلار در اوایل سال، وارد اصلاح تکنیکال شده‌اند. این عقب‌نشینی موقت فرصتی مناسب برای خرید اختیار خرید (Call) بلندمدت روی فلزات گرانبها با قیمت‌های بهتر فراهم می‌کند. انتظار داریم این دارایی‌های امن به‌زودی به‌واسطه تداوم عدم‌قطعیت‌های جهانی و ضعف دلار، از حمایت تکنیکال قوی برخوردار شوند.

در همین حال، بازارهای سهام یک عقب‌نشینی جزئی را تجربه می‌کنند و شاخص‌های اصلی مانند S&P 500 حدود 2% از سقف‌های اخیر خود فاصله گرفته‌اند. با توجه به اینکه روند صعودی کلان اقتصادی همچنان برقرار است، پیشنهاد می‌کنیم از این افت برای فروش اختیار فروش (نوشتن Put) یا خرید اسپرد اختیار خرید (Call Spread) روی فیوچرز شاخص‌های سهامی استفاده شود. تمرکز باید بر حفظ سرمایه باشد، در حالی‌که منتظر می‌مانیم شاخص دلار آمریکا کف مشخص‌تری زیر سطح 104.00 ایجاد کند.