نخست‌وزیر ویتنام، فام مین چیه، در مورد تأثیر تعرفه‌های “متقابل” ترامپ بر اقتصاد جهانی اظهار نظر کرده است. گفته می‌شود این تعرفه‌ها خطراتی برای زنجیره‌های تأمین جهانی به همراه دارند و وضعیت “چالش‌برانگیز و پیچیده‌ای” را برای اقتصاد صادرات‌محور ویتنام ایجاد کرده‌اند. تعرفه‌هایی که ترامپ معرفی کرده شامل ۴۶٪ مالیات بر کالاهای وارداتی از ویتنام است. این مسئله فشار بیشتری به ویتنام وارد کرده است که به شدت به صادرات وابسته است. این وضعیت به پیامدهای اقتصادی وسیع‌تری که کشورها در بین تغییرات سیاست‌های تجاری با آن مواجه هستند، اشاره دارد.

چالش‌ها برای اقتصادهای صادرات‌محور

اظهارات چیه به‌طور مستقیم به فشارهای خارجی که بر اقتصادی که به سمت صادرات منعطف است اشاره دارد. وقتی واشنگتن چنین مالیات‌های گسترده‌ای را اعمال می‌کند، واکنش فقط محدود به کشور هدف نیست – پیامدها در چندین اقتصاد که در یک شبکه مشترک قرار دارند، به گوش می‌رسد. نزدیکی ویتنام به تقاضای تولید از غرب به این معنی است که ناگهان پیش‌بینی‌های تولید پایین‌تر می‌آید، مدیران کارخانه‌ها تأمین قطعات را به تأخیر می‌اندازند و معاملات که قبلاً روال عادی بودند نیاز به بررسی بیشتری دارند. آنچه ما شاهد آن هستیم چیزی فراتر از یک اختلال محلی است. مالیات ۴۶٪ بر کالاها عملاً رقابت‌پذیری قیمتی را خنثی می‌کند. صادرکنندگان ویتنامی با مشکل جابه‌جایی هزینه‌ها بدون متوقف کردن قراردادها مواجه خواهند شد و در نتیجه، شرکت‌های وابسته به ورودی‌ها از آسیا به دنبال renegotiate قیمت‌های خود در جاهای دیگر خواهند بود. نتیجه نهایی؟ افزایش اصطکاک در برنامه‌های تولید و تحویل. از نظر نوسانات قیمتی، واکنش تا کنون نسبتا ملایم بوده است. این احتمالاً نتیجه عدم اطمینان بیشتر از اعتماد است. شرکت‌کنندگان در بازار مشتقات به‌طور معمول منتظر می‌مانند تا ادبیات اولیه تصمیم‌گیرندگان را بررسی کنند، اما سطح تعرفه در اینجا فراتر از نمادینی است. وقتی چنین مالیاتی به اجرا در می‌آید، الگوهای حمل و نقل را شکل می‌دهد. این بدان معناست که فرضیات کوتاه‌مدت درباره ادامه روان محصولات از ویتنام باید بازبینی شود. ما در حال پیگیری تغییرات جریان سفارشات هستیم و نشانه‌های واضحی از تغییر ریسک موجودی پیدا کرده‌ایم. قیمت‌های آینده نوسانات حمل و نقل و فشار حاشیه‌ای در خرده‌فروشان پایین‌دست را منعکس می‌کند. قیمت‌های اعتصاب در حال افزایش است. احتمال واقعی این وجود دارد که هزینه‌های پوشش به خصوص برای قرار‌دادهای حساس به لجستیک افزایش یابد. این شامل معاملات آتی مربوط به پوشاک، الکترونیک و لاستیک فرآوری شده است.

پیامدها برای تجارت جهانی

نباید انتظار چرخش سیاستی به‌زودی داشت. نمونه تاریخی در طول موج‌های قبلی تعرفه‌ها نشان می‌دهد زمانبندی‌های واکنش‌ها طولانی است. تعدیل‌های تولیدکنندگان معمولاً سریع‌تر از واکنش‌های رسمی انجام می‌شود، با این حال شرکت‌های بزرگ خود را با تلاش برای افزایش تنوع تأمین‌کنندگان محافظت می‌کنند. برای گزینه‌های کوتاه‌مدت، سناریوهای قیمت‌گذاری نامتقارن باقی می‌مانند. اگرچه بیانیه چیه به‌عنوان یک فراخوان دیپلماتیک برای ثبات خوانده می‌شود، محتوای آن به اندازه کافی شفاف است تا نگرانی‌های استراتژیک را مطرح کند. مسیرهای تجاری منطقه‌ای در حال بازتنظیم خواهند بود و ما از قبل شاهد تعدیل‌های قیمتی در انتشار سوآپ‌های مربوط به بیمه‌کنندگان حمل و نقل بوده‌ایم. اگر این تفاوت‌ها همچنان شک و تردیدهایی در حجم را منعکس کنند، ممکن است فرصت‌هایی در حاشیه وجود داشته باشد – اما فقط در جاهایی که انتظارات هزینه‌های عملیاتی به‌طور کامل تعدیل شده باشد. گزینه‌هایی با تاریخ انقضا نامتقارن به دقت بررسی شوند. جلسات اخیر دیده‌اند که معامله‌گران به سمت حجم ماه‌های گذشته متمایل شده‌اند و نقدینگی کمتر برخی حرکات را بزرگ‌تر کرده است. این مسیر را برای معاملات تنظیم شرطی در سطوح مرتبط هموار می‌کند، هرچند باید مراقب بود که به حرکات اوایل هفته واکنش بیش از حد نشان ندهیم. احتمالاً بیشتر تنظیمات به زمان‌های نزدیک به دوره‌های انقضا قراردادها نزدیک‌تر خواهد بود. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید