پزو مکزیک در برابر دلار آمریکا تقویت شد زیرا بانک مرکزی ایالات متحده نرخ‌های بهره را ثابت نگه داشت. نرخ USD/MXN به ۱۹.۶۱ رسید و ۰.۲۶٪ کاهش یافت. بانک مرکزی آمریکا برای سومین جلسه متوالی نرخ‌ها را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ نگه داشت و به عدم قطعیت‌های اقتصادی و ریسک‌های دوگانه اشاره کرد. رئیس فدرال رزرو آمریکا، جروم پاول، اظهار داشت که سیاست پولی کنونی مناسب است و آمادگی برای تنظیم آن در صورت نیاز را تأکید کرد.

موضع فدرال رزرو و تأثیر آن

پاول اشاره کرد که فدرال رزرو در صورتی که شرایط اقتصادی یکی از مأموریت‌هایش را تهدید کند، اقدام خواهد کرد، اما تقدم دادن به آن را پیش‌دستی دانست. پس از تصمیم فدرال رزرو، USD/MXN ابتدا به ۱۹.۶۷ افزایش یافت و سپس کاهش یافت. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) مکزیک برای آوریل در تاریخ هشتم مه پیش‌بینی می‌شود و انتظار می‌رود بانک مرکزی مکزیک (بانکیکسو) در تاریخ ۱۵ مه نرخ‌ها را کاهش دهد، با وجود نگرانی‌های مربوط به تورم. پیش‌بینی می‌شود که CPI اصلی از ۳.۶۴٪ در مارس به ۳.۹۰٪ افزایش یابد. داده‌های بازار نشان می‌دهد که احتمال تسهیل در پایان سال ۲۰۲۵ وجود دارد، در حالی که چالش‌های اقتصادی خارجی همچنان برقرار است. پیش‌بینی فنی پزو نشان‌دهنده یک روند نزولی است، به طوری که USD/MXN در ۱۹.۵۰ حمایت می‌یابد و احتمال مقاومت در ۱۹.۷۸ وجود دارد. تأثیرات عمده بر روی پزو شامل عملکرد اقتصادی مکزیک، سیاست‌های بانک مرکزی و روندهای جغرافیایی-سیاسی است. نرخ‌های بهره پایین معمولاً موجب تضعیف MXN می‌شوند، در حالی که نرخ‌های بالا مفید هستند. داده‌های اقتصادی و احساس ریسک همچنین بر ارزش ارز تأثیرگذار هستند.

موضع‌گیری کوتاه‌مدت

ثبات اخیر در نرخ‌های فدرال رزرو یک پنجره مشخص و در عین حال حساس ایجاد کرده که ممکن است موضع‌گیری‌های کوتاه‌مدت به سرعت تغییر کند. با حفظ نرخ‌های بهره در حالی که به وجود خطرات اقتصادی در هر دو طرف مأموریتش—اشتغال و ثبات قیمت—اذعان کرده، پاول احتیاط مداومی را که بخش بزرگی از بازار قبلاً قیمت‌گذاری کرده بود، تأیید کرد. به‌ویژه او شایعات درباره تغییرات فوری در سیاست را رد کرد. هرچند افزایش اولیه USD/MXN به ۱۹.۶۷ اتفاق افتاد، کاهش پس از آن نشان‌دهنده اعتماد پایین به یک افزایش پایدار دلار تحت این شرایط نرخ کنونی است. از منظر سیاست‌های پولی، به نظر می‌رسد بانکیکسو احتمالاً مسیر متفاوتی از فدرال رزرو را در پیش بگیرد. در حالی که سیاستگذاران فدرال با صبر پیش می‌روند، بانک مرکزی مکزیک ممکن است از اوایل هفته آینده نرخ‌ها را کاهش دهد، با وجود نگرانی‌های مداوم در مورد تورم اساسی. افزایش پیش‌بینی‌شده در CPI اصلی—از ۳.۶۴٪ در مارس به ۳.۹۰٪—به طور معمول احتیاط را پیشنهاد می‌کند. با این حال، با کاهش اعداد اصلی و کندی در معیارهای رشد وسیع‌تر، کاهش نرخ‌ها همچنان محتمل به نظر می‌رسد. از منظر فنی، اکنون ساختار واضح‌تری وجود دارد. حمایت در اطراف ۱۹.۵۰ به یک پایه قابل‌اعتماد در معاملات نقطه‌ای تبدیل شده است و ناکامی در شکستن ۱۹.۷۸ نشان‌دهنده محدودیت در شتاب صعودی است. برای کسانی که به جریان‌های گزینه و نوسانات ضمنی توجه می‌کنند، این محیط جذابی را برای ساختن استراتژی‌های حرکتی که حول یک دامنه باریک hedge می‌شوند، ارائه می‌دهد. احساس عمومی نیز به پزو فشار می‌آورد. سرمایه‌گذاران جهانی در حال ردیابی کاهش تقاضای خارجی و اختلالات زنجیره تأمین هستند، هر دو عامل که باعث تضعیف ارزهای بازارهای نوظهور می‌شود حتی بدون ضعف داخلی. با کاهش‌های احتمالی از بانکیکسو، انگیزه کمتری برای نگهداری قرار‌دادهای طولانی پزو وجود دارد مگر اینکه بخشی از یک جفت تأمین مالی در برابر ارزهای با بازده کاهشی باشد. فاصله باریک بین نرخ‌های بهره مکزیک و ایالات متحده یک متغیر حیاتی است که باید به دقت تحت نظر باشد. زمانی که بازده‌های داخلی زیر انتظارات تورم فعلی می‌افتند، پزو معمولاً واکنش منفی نشان می‌دهد—به‌ویژه در محیط‌های ریسکی کم. با این حال، قرار‌دادهای کوتاه ممکن است به سرعت بیش از حد شود، به خصوص اگر داده‌های محلی تورم ناامیدکننده باشد. داده‌های این هفته می‌تواند انتظارات برای کاهش نرخ‌ها را تسریع کند، اما به‌همان اندازه قادر است بازارها را غافلگیر کند و باعث شود قرار‌دادهای کوتاه متحمل ضرر شوند. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید