مس نزدیک به اوج ۶ هفته‌ای در پی گفت‌وگوهای ایران

نکات کلیدی

• مس-سی (Copper-C) روی 6.0654 معامله می‌شود؛ 0.0299 (+0.50%) رشد کرده و تا 6.0696 هم بالا رفت.
• پرمعامله‌ترین قرارداد مس در SHFE (بورس معاملات آتی شانگهای؛ بازاری برای خریدوفروش قراردادهای تحویل در آینده) 0.11% رشد کرد و به 102,390 یوان رسید، بعد از اینکه 103,130 یوان را لمس کرد؛ بالاترین سطح از 3 مارس.
• مس سه‌ماهه LME (بورس فلزات لندن؛ بازار جهانی فلزات) 0.4% بالا رفت و به 13,300.5 دلار به‌ازای هر تن رسید؛ نزدیک سقف شش‌هفته‌ای 13,392.5 دلار. سیتی (Citi) هم پیش‌بینی قیمت مس برای 0 تا 3 ماه را به 13,000 دلار افزایش داد.

مس به رشد برگشتی ادامه داد چون بازار حالا آسیب کمتر به رشد جهانی را حساب می‌کند. امید به اینکه آمریکا و ایران هنوز بتوانند به توافق برسند، احتمال یک شوک شدید انرژی (جهش ناگهانی قیمت و کمبود انرژی مثل نفت و گاز) را کمتر کرده و این موضوع چشم‌انداز تقاضا برای فلزات صنعتی را بهتر کرده است.

این حرکت آن‌قدر گسترده بوده که مس را در معاملات لندن و شانگهای به سقف‌های نزدیک شش هفته رسانده است.

این تغییر برای مس مهم است، چون قیمت مس بیشتر از «ترسِ خبرها» از این اثر می‌گیرد که خبرها چه تغییری در تولید کارخانه‌ها، ساخت‌وساز، برقی‌سازی (گسترش استفاده از برق به‌جای سوخت‌های فسیلی) و تقاضای صنعتی ایجاد می‌کنند.

وقتی معامله‌گران فکر می‌کنند خطر جنگ کمتر شده، مس معمولاً قبل از اینکه آمارهای واقعی منتشر شود شروع به بهبود می‌کند.

در کوتاه‌مدت، نگاه محتاطانه هنوز از بازار محکم‌ترِ مس حمایت می‌کند، تا وقتی دیپلماسی (مذاکره بین کشورها) ریسک‌های شدیدِ مربوط به انرژی و رشد را کمتر می‌کند.

کاهش ریسکِ افت شدید تقاضا

تغییر اصلی فقط وجود مذاکرات نیست؛ مهم این است که این امیدها احتمال یک شوک بزرگِ تقاضای جهانی را کاهش داده است. سیتی پیش‌بینی قیمت مس برای 0 تا 3 ماه را به 13,000 دلار برای هر تن متریک (واحد وزنی برابر با 1000 کیلوگرم) رساند و پیش‌بینی چند فلز صنعتی دیگر را هم بالا برد، چون نتیجه گرفت کاهش تنش‌ها ریسکِ ضربه بزرگ به رشد و تقاضا را به‌طور معنی‌دار کم کرده است.

این با رفتار قیمت هم می‌خواند. وقتی تمرکز بازار روی جنگ طولانی، نفت گران و فعالیت صنعتی ضعیف بود، مس تحت فشار بود. با کمتر شدن این نگرانی‌ها، دوباره خریدار پیدا کرد.

این رشد یعنی بازار احتمال بدترین سناریوی اقتصادی (ماکرو؛ یعنی شرایط کلی اقتصاد مثل رشد، تورم و نرخ بهره) را کمتر می‌بیند، نه اینکه همه ریسک‌ها از بین رفته باشند.

شانگهای و لندن همسو هستند

قدرت قیمت در هر دو معیار مهم دیده می‌شود. پرمعامله‌ترین قرارداد مس در Shanghai Futures Exchange (بورس معاملات آتی شانگهای) 0.11% بالا رفت و به 102,390 یوان برای هر تن متریک رسید؛ بعد از لمس 103,130 یوان که قوی‌ترین سطح از 3 مارس بود.

در London Metal Exchange (بورس فلزات لندن) هم مس سه‌ماهه 0.4% رشد کرد و به 13,300.5 دلار برای هر تن رسید؛ نزدیک سقف اخیر 13,392.5 دلار.

این همسویی معمولاً نشان می‌دهد حرکت از عوامل کلی بازار می‌آید، نه از فشار کوتاه‌مدت محلی. بازار در آسیا و اروپا یک چیز را می‌خرد: کمتر شدن ریسک‌های شدیدِ سیاسی باید به تقاضای صنعتی کمک کند و احتمال کند شدن گسترده رشد را پایین بیاورد. (ریسک دُم‌کلفت/ Tail-risk یعنی احتمال کم اما اثر بسیار بزرگ)

مس هنوز به تأیید تقاضا نیاز دارد

این رشد مثبت به نظر می‌رسد، اما مس هنوز به تأیید تقاضای واقعی نیاز دارد. خوش‌بینی به مذاکرات فقط تا حدی می‌تواند قیمت را بالا نگه دارد، اگر تقاضای واقعی کالا (خریدوفروش و مصرف واقعی مس)، وضعیت اقتصاد چین و روند موجودی انبارها از آن حمایت نکند. مس معمولاً زودتر از بقیه بازارها آینده اقتصاد را حدس می‌زند، اما اگر داستان بهتر نشود سریع هم عقب می‌نشیند.

پس مس در کوتاه‌مدت قوی‌تر است، اما هنوز روند صعودی کاملاً مطمئن ندارد. این حرکت بیشتر از «آرام شدن نگرانی‌ها و قیمت‌گذاری دوباره» می‌آید، نه از جهش ناگهانی مصرف واقعی.

چشم‌انداز تکنیکال مس-سی (Copper-C)

مس نزدیک 6.06 معامله می‌شود و بعد از برگشت از کف‌های اخیر حوالی 5.42 به بهبود ادامه می‌دهد؛ حالا قیمت وارد محدوده «مقاومت کوتاه‌مدت» شده است (مقاومت یعنی ناحیه‌ای که معمولاً فروش زیاد می‌شود و جلو رشد را می‌گیرد).

حرکت صعودی آرام و کنترل‌شده بوده و نشانه بهتر شدن تقاضاست، اما با نزدیک شدن به سطوحی که قبلاً عرضه زیاد بوده، سرعت رشد کمتر می‌شود (عرضه یعنی فشار فروش/فروشنده‌ها).

از نگاه تحلیل تکنیکال (بررسی نمودار قیمت)، ساختار بازار بعد از یک «فاز اصلاحی» (اصلاح یعنی افت یا توقف موقت بعد از رشد/افت قبلی) در حال بهتر شدن است. قیمت بالای میانگین متحرک 5روزه (5.98) و میانگین متحرک 10روزه (5.80) مانده است. (میانگین متحرک یعنی متوسط قیمت در چند روز گذشته که به‌عنوان حمایت/مقاومت استفاده می‌شود.) هر دو رو به بالا هستند و حمایت فوری می‌دهند.

میانگین متحرک 20روزه (5.62) پایین‌تر قرار دارد و پایه قوی‌تری می‌دهد؛ یعنی افت اخیر احتمالاً آرام شده و خریدارها دوباره وارد شده‌اند.

سطوح مهم:

• حمایت: 5.98 → 5.80 → 5.62 (حمایت یعنی ناحیه‌ای که معمولاً خرید زیاد می‌شود و جلوی افت را می‌گیرد)
• مقاومت: 6.10 → 6.23 → 6.52

مس حالا مقاومت 6.10 را امتحان می‌کند. اگر قیمت با ثبات بالای این سطح بماند (شکست معتبر)، می‌تواند راه را به سمت 6.23 باز کند و اگر قدرت حرکت بیشتر شود، احتمال رشد تا سقف قبلی نزدیک 6.52 هم وجود دارد.

در سمت پایین، 5.98 حمایت فوری است. افت زیر این سطح می‌تواند عقب‌نشینی تا 5.80 را فعال کند، اما احتمالاً تا وقتی قیمت دوباره زیر میانگین 20روزه نرود، این افت «اصلاحی» می‌ماند.

در مجموع، مس بهبود آرام در یک روند بازسازی نشان می‌دهد و خریدارها کم‌کم کنترل بیشتری می‌گیرند. حرکت بعدی به این بستگی دارد که قیمت بتواند از مقاومت 6.10 عبور کند یا بعد از رشد اخیر متوقف شود و وارد فاز نوسان محدود شود (تجمیع/Consolidation یعنی رفت‌وبرگشت قیمت در یک محدوده).

معامله‌گران به چه چیزهایی نگاه کنند

حرکت بعدی به این بستگی دارد که آیا دیپلماسی می‌تواند شوک انرژی و رشد را کمتر کند یا دوباره متوقف می‌شود. معامله‌گران باید ببینند آیا رشد فلزات صنعتی همچنان گسترده می‌ماند و آیا تقاضای واقعی می‌تواند قیمت‌های بالاتر را توجیه کند.

اگر مذاکرات جلو برود و ترس از افت رشد کمتر شود، مس می‌تواند نزدیک سقف‌های فعلی حمایت شود. اگر روند صلح به مشکل بخورد، بازار ممکن است دوباره همان «حق‌بیمه ریسک تقاضا» را به قیمت‌ها برگرداند (حق‌بیمه ریسک یعنی بخشی از قیمت که به خاطر نگرانی از آینده اضافه می‌شود).

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید