نفت بالای ۱۰۶ دلار، اعتماد ترامپ به حوزه انرژی را به آزمون می‌گذارد

نکات کلیدی

• WTI در 106.402 معامله می‌شود و 7.579 واحد یا 7.67% رشد کرده است، بعد از ثبت سقف روزانه 106.707. (WTI یعنی نفت خام آمریکا)
• ترامپ گفت آمریکا به‌اندازه کافی بنزین و نفت دارد تا شوک را مدیریت کند، اما مودیز می‌گوید قیمت‌های بالاتر باز هم به رشد اقتصادی و تورم ضربه می‌زند. (مودیز: موسسه ارزیابی و تحلیل اقتصادی؛ تورم: بالا رفتن عمومی قیمت‌ها؛ رشد اقتصادی: بزرگ‌تر شدن تولید و درآمد کشور)
• اختلال در عرضه هنوز محرک بازار است. برنت بالای 107 دلار بعد از سخنرانی ترامپ درباره ایران بالا رفت و گفته شد صادرات «سوخت‌های پالایش‌شده» آمریکا در مارس به رکورد 3.11 میلیون بشکه در روز رسید. (برنت: شاخص جهانی قیمت نفت؛ بشکه در روز: واحد اندازه‌گیری حجم تولید/صادرات روزانه)

نفت طوری معامله می‌شود که انگار شوک عرضه هنوز ادامه دارد. WTI روی 106.402 است و 7.67% رشد کرده و نمودار نشان می‌دهد بعد از افت اخیر، خریداران دوباره وارد شده‌اند. بازار درباره توان تولید نفت آمریکا تردید ندارد؛ بازار هزینه اختلال جهانی را قیمت‌گذاری می‌کند؛ اختلالی که حتی با وجود عرضه داخلی، هزینه حمل‌ونقل، سوخت و مواد اولیه را بالا نگه می‌دارد. (شوک عرضه: کاهش یا اختلال ناگهانی در عرضه؛ مواد اولیه: کالاهای پایه برای تولید)

به همین دلیل، حرف ترامپ که آمریکا نفت و بنزین کافی دارد، بازار را آرام نکرد. آمریکا نسبت به کشورهای واردکننده بزرگ انرژی وضعیت بهتری دارد، اما قیمت نفت در بازار جهانی تعیین می‌شود.

وقتی مسیرهای کشتیرانی مختل می‌شود و مسیرهای جایگزین طولانی‌تر می‌شوند، کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان همچنان پول بیشتری می‌پردازند. (مسیر کشتیرانی: راه‌های عبور کشتی‌ها برای جابه‌جایی کالا)

عرضه داخلی فشار قیمت جهانی را از بین نمی‌برد

صادرات سوخت آمریکا در مارس رکورد زد، چون اروپا و آسیا برای جایگزینی عرضه مختل‌شده خاورمیانه عجله کردند. صادرات فرآورده‌های نفتیِ سبک‌تر و کم‌آلاینده‌تر (مثل بنزین و گازوئیل با استاندارد بالاتر) به 3.11 میلیون بشکه در روز رسید؛ از 2.5 میلیون بشکه در روز در فوریه بالاتر. اروپا 414,000 بشکه در روز، آسیا 224,000 بشکه در روز و آفریقا 148,000 بشکه در روز دریافت کردند.

این بخش از حرف ترامپ را تأیید می‌کند: آمریکا واقعاً نفت برای فروش دارد. اما نشان می‌دهد چرا مخالفت مودیز مهم است. صادرات قوی به خریداران جهانی کمک می‌کند، اما تراز عرضه‌وتقاضای داخل آمریکا را هم تنگ‌تر می‌کند و قیمت‌ها را بالا نگه می‌دارد. صادرات سوخت از نظر سیاسی حساس شد چون قیمت بنزین از 4 دلار برای هر گالن بالاتر رفت و قیمت گازوئیل به 5.50 دلار نزدیک شد. (تراز عرضه‌وتقاضا: میزان عرضه در برابر میزان مصرف؛ گالن: واحد حجم در آمریکا)

مسئله فوری «هزینه» است نه «کمبود». لازم نیست کسب‌وکارها بدون سوخت بمانند تا رشد کند شود؛ کافی است هزینه سوخت، حمل‌ونقل، مواد شیمیایی و جابه‌جایی آن‌قدر بالا برود که سود کم شود و هزینه‌کرد به تعویق بیفتد. (حاشیه سود: فاصله درآمد و هزینه)

فشار تورمی و کندی رشد می‌توانند هم‌زمان رخ دهند

این بخش سخت ماجراست. نفت گران‌تر تورم را بالا می‌برد و هم‌زمان فعالیت اقتصادی را کند می‌کند. مودیز آنالیتیکس (بخش تحلیل اقتصادی مودیز) گفت آمریکا مثل کشورهایی که تولید داخلی نفت ندارند آسیب‌پذیر نیست، اما باز هم نمی‌تواند از آسیب اقتصادیِ ناشی از به‌هم‌ریختگی زنجیره تأمین و هزینه‌های بالاتر فرار کند. همین ترکیب، ترس از «رکود تورمی» را زنده می‌کند. (زنجیره تأمین: مسیر تهیه مواد تا رسیدن کالا به مصرف‌کننده؛ رکود تورمی: تورم بالا همراه با رشد ضعیف یا رکود)

برنت بالای 107 دلار رفت، سهام افت کرد و دلار قوی‌تر شد؛ چون سرمایه‌گذاران طولانی‌تر شدن اختلال و مسیر سخت‌تر تورم را در قیمت‌ها لحاظ کردند. (سهام: سهم شرکت‌ها در بورس؛ لحاظ کردن در قیمت: اثر دادن در قیمت‌ها)

همین فضا توضیح می‌دهد چرا نفت بالای 106 دلار از جمله «آمریکا عرضه کافی دارد» مهم‌تر است. تولید داخلی می‌تواند شدت ضربه را کمتر کند، اما تا وقتی کل سیستم تحت فشار است، نمی‌تواند «اضافه‌قیمت ناشی از تورم» را حذف کند. (اضافه‌قیمت: بخشی از قیمت که بابت ریسک و نگرانی اضافه می‌شود)

تحلیل تکنیکال

CL-OIL نزدیک 106.40 معامله می‌شود و بعد از شکست قوی از مرحله «تجمیع/استراحت قیمت» در محدوده میانی 90 دلار، حرکت صعودی تندش را ادامه داده است. (CL-OIL: نماد معاملاتی نفت در برخی پلتفرم‌ها؛ شکست/Breakout: عبور قیمت از محدوده‌ای که مدت‌ها داخل آن بوده؛ تجمیع: حرکت رفت‌وبرگشتی در یک محدوده)

رفتار اخیر قیمت نشان می‌دهد خریداران دوباره برگشته‌اند و بازار بعد از حفظ سطح‌های کوتاه‌مدت، تلاش می‌کند دوباره بالاتر برود.

از نظر تکنیکال، روند همچنان کاملاً صعودی است. قیمت بالاتر از همه «میانگین‌های متحرک» اصلی قرار دارد؛ میانگین متحرک 5روزه (102.55) جلوتر و رو به بالا است و میانگین‌های 10روزه (97.29) و 20روزه (94.96) پایین‌تر قرار دارند و آن‌ها هم شیب رو به بالا دارند. (میانگین متحرک: میانگین قیمت در چند روز گذشته برای دیدن جهت کلی) این چیدمان یعنی ادامه‌دار بودن روند. همچنین تجمیع اخیر بالای سطح 100 دلار نشان می‌دهد بازار بیشتر در حال ساختن «پایه» برای موج صعودی بعدی است تا اینکه نشانه جدی برگشت روند بدهد. (پایه: ناحیه‌ای که قیمت در آن تثبیت می‌شود)

سطح‌های مهم برای زیر نظر گرفتن:

• حمایت: 102.50 → 100.00 → 97.30 (حمایت: جایی که معمولاً خریداران فعال‌تر می‌شوند)
• مقاومت: 106.70 → 110.00 → 119.40 (مقاومت: جایی که معمولاً فروش بیشتر می‌شود)

تمرکز فوری روی ناحیه 106.50 تا 107.00 است که با سقف‌های اخیر هم‌راستاست. اگر قیمت در این محدوده «پایدار» بالاتر برود، مسیر تا 110.00 می‌تواند باز شود و اگر شتاب (قدرت حرکت) بیشتر شود، امکان رشد بیشتر هم هست. (شکست پایدار: عبور و ماندن قیمت بالای سطح)

در سمت نزول، 102.50 اولین حمایت است که با میانگین متحرک 5روزهِ رو به رشد هم تقویت می‌شود. شکست زیر این سطح احتمالاً افت عمیق‌تر تا 100.00 را فعال می‌کند، اما این حرکت هنوز هم در چارچوب روند صعودی بزرگ‌تر «اصلاح» حساب می‌شود. (اصلاح: افت موقت در دل روند صعودی)

در مجموع، نفت در روند صعودی قوی است و سقف‌ها و کف‌های بالاتر حفظ شده‌اند. تجمیع فعلی سازنده به نظر می‌رسد و تا وقتی قیمت دوباره زیر ناحیه 100 دلار برنگردد، تمایل بازار همچنان به سمت رشد است؛ چون بازار هنوز ریسک‌های سمت عرضه و تقاضای پایدار را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند. (ریسک سمت عرضه: خطر کم شدن عرضه؛ تقاضای پایدار: مصرفی که همچنان قوی می‌ماند)

معامله‌گران بعدی چه چیزهایی را زیر نظر بگیرند

حرکت بعدی به این بستگی دارد که بازار «آرامش واقعی» در جریان سوخت ببیند یا فقط حرف‌های امیدبخش. تجارت واقعیِ کالا با صادرات رکوردی آمریکا و تغییر مسیر عرضه در حال سازگار شدن است، اما قیمت‌ها بالا مانده چون سیستم هنوز تحت فشار است. (جریان سوخت: میزان رسیدن سوخت به بازارها؛ تغییر مسیر: بردن محموله‌ها از راه‌های دیگر)

واکنش برنت بالای 107 دلار را ببینید، بررسی کنید آیا صادرات فرآورده‌های آمریکا نزدیک رکورد مارس می‌ماند یا نه، و ببینید هزینه سوخت با چه سرعتی وارد شاخص‌های عمومی تورم می‌شود. اگر قیمت انرژی و حمل‌ونقل بالا برود، نفت می‌تواند حتی بدون خبر بزرگ جدید هم بالا بماند. (شاخص تورم: عددی که رشد قیمت‌ها را نشان می‌دهد)

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید