نیکی متوقف می‌شود؛ با فروکش کردن چرخش سرمایه در آسیا، رالی سرد می‌شود

نکات کلیدی

• شاخص نیکی225 در 65,079.39 معامله شد؛ 193.80 واحد یا 0.30% پایین‌تر، پس از آن‌که سقف جلسه را در 65,320.39 لمس کرد.
• نیکی 225 در معاملات اولیه 0.11% افت کرد و به 64,928.28 رسید؛ پس از آن‌که در جلسه قبل رکورد 66,428.81 را ثبت کرده بود.
• شاخص گسترده‌تر تاپیکس (Topix؛ شاخص کلی‌تر بورس ژاپن) 0.22% افت کرد و به 3,909.21 رسید، در حالی‌که نیکی از ابتدای 2026 تاکنون 29% رشد کرده است.
• وضعیت کلی بازار (Market breadth؛ تعداد نمادهای مثبت نسبت به منفی) ترکیبی بود: 103 نماد مثبت در برابر 120 نماد منفی در نیکی.

بازار سهام ژاپن برای دومین روز در پنج‌شنبه جهت روشنی نداشت، چون معامله‌گران سرعت رشد اخیر نیکی را دوباره می‌سنجیدند. شاخص معیار (Benchmark؛ شاخص مرجع برای سنجش عملکرد بازار) نیکی 225 در ابتدای معاملات 0.11% افت کرد و به 64,928.28 رسید و تاپیکس نیز 0.22% پایین آمد و به 3,909.21 رسید.

در نمودار، نیکی225 در 65,079.39 معامله شد؛ 193.80 واحد یا 0.30% افت، در 05/28 05:04:30 GMT+3 (زمان گرینویچ به‌علاوه ۳ ساعت). سقف جلسه 65,320.39 بود، کف 64,500.39، قیمت آغازین 65,254.45 و قیمت پایانی 65,273.19.

شاخص هنوز نزدیک محدوده 65,000 مانده، اما پس از جهش تند جلسه قبل، فضا آرام‌تر شده است. نیکی تا 2.2% بالا رفت و رکورد 66,428.81 را زد، اما در پایان تقریباً بدون تغییر بسته شد؛ همین موضوع باعث شد معامله‌گران برای خرید در قیمت‌های بالا محتاط‌تر شوند.

فشار سهام فناوری ژاپن بر فضای بازار

سهام فناوری ژاپن فضای منفی‌تری ساخت، چون معامله‌گران در سهم‌های مرتبط با هوش مصنوعی (AI؛ فناوری‌ای که کارهای فکرکردن/یادگیری را تا حدی با رایانه انجام می‌دهد) و نیمه‌رساناها (Semiconductor؛ «تراشه»های الکترونیکی) سودگیری کردند. رشد قیمت‌ها سریع بوده و حالا این پرسش مطرح است که آیا قیمت‌ها از سرعت رشد سود شرکت‌ها جلو زده است یا نه.

واتارو آکی‌یاما، استراتژیست سهام (Equities strategist؛ تحلیل‌گر راهبردی بازار سهام) در اوراق بهادار نومورا، گفت بازار ممکن است تا وقتی عامل تازه‌ای پیدا نشود، اطراف 65,000 بماند. این دیدگاه با رفتار فعلی قیمت سازگار است. معامله‌گران از ژاپن خارج نشده‌اند، اما بعد از رشد 29% نیکی در 2026 تا امروز، انتخاب‌گرتر شده‌اند.

آمار کلی بازار هم همین را نشان می‌دهد: 103 نماد مثبت در برابر 120 نماد منفی در نیکی. این بیشتر به معنی جابه‌جایی سرمایه بین گروه‌ها (Rotation؛ تغییر تمرکز از یک صنعت به صنعت دیگر) است، نه فروش سنگین در کل بازار.

بازارهای آسیا محتاط‌تر شده‌اند

فضای منطقه‌ای هم پس از موج اخیر ریسک‌پذیری (Risk rally؛ رشد بازار وقتی سرمایه‌گذاران ریسک بیشتری می‌پذیرند) متعادل‌تر شده است. معامله‌گران آسیایی وقتی قیمت نفت پایین آمد و امید به توافق آمریکا و ایران بالا رفت، سریع وارد سهام شدند. اما حالا دنبال نشانه‌های محکم‌تری هستند که ریسک اختلال در عرضه کمتر شده و سود شرکت‌های فناوری می‌تواند همچنان قیمت‌های بالای فعلی را توجیه کند.

ژاپن وقتی ریسک انرژی کمتر می‌شود، معمولاً سود می‌برد، چون بخش بزرگی از سوختش را وارد می‌کند. نفت ارزان‌تر به بهتر شدن حاشیه سود (Margins؛ فاصله سود شرکت از هزینه‌ها) کمک می‌کند، هزینه واردات را پایین می‌آورد و فشار روی خانواده‌ها را کمتر می‌کند. با این حال، به نظر می‌رسد بازار بخش زیادی از این اثر مثبت را قبلاً در رشد نیکی بالای 65,000 لحاظ کرده است.

به همین دلیل مرحله بعد احتمالاً کمتر به خوش‌بینی کلی و بیشتر به پیشتازی گروه‌ها بستگی دارد. اگر سهام فناوری تثبیت شود، نیکی می‌تواند دوباره رکوردها را آزمایش کند. اگر سرمایه بیشتر به سمت سهم‌های دفاعی (Defensive؛ شرکت‌های کم‌ریسک‌تر مثل کالاهای ضروری) یا ارزشی (Value؛ سهم‌هایی که نسبت به سود/دارایی ارزان‌تر به نظر می‌رسند) برود، ممکن است تاپیکس بهتر از نیکی دوام بیاورد.

خبرهای آمریکا و نفت، ریسک پس‌زمینه

خبرهای آمریکا و نفت هنوز مهم‌اند، اما بیشتر نقش پشتیبان دارند تا محرک اصلی حرکت ژاپن. دیشب، سهام حوزه سلامت و مصرف‌کننده میانگین صنعتی داوجونز (Dow Jones Industrial Average؛ یکی از شاخص‌های معروف سهام آمریکا) را به رکورد بسته‌شدن رساند، در حالی‌که بخش هوش مصنوعی و تراشه‌ها از رشدهای اخیر کمی عقب نشستند. همین دوگانگی به بازار ژاپن هم منتقل شد و سهام فناوری در ژاپن نیز شتابش را از دست داد.

گزارش‌های تازه درباره حملات آمریکا به ایران هم اطمینان به نزدیک بودن توافق در خاورمیانه را کمتر کرد. نفت بالاتر برای ژاپن از مسیر واردات سوخت و فشار تورمی (Inflation pressure؛ بالا رفتن عمومی قیمت‌ها) زیان‌بار است، و نفت پایین‌تر به حاشیه سود شرکت‌ها و تقاضای خانواده‌ها کمک می‌کند.

فعلاً ریسک نفت عامل تعیین‌کننده است. امروز جهت نیکی را به‌طور کامل کنترل نمی‌کند، اما می‌تواند مشخص کند آیا معامله‌گران با خیال راحت در قیمت‌های رکوردی سهام ژاپن می‌خرند یا نه.

تحلیل فنی

نیکی 225 پس از جهش بسیار تند بالای 65,000 کمی آرام شد، اما ساختار کلی صعودی (Bullish structure؛ روند غالب رو به بالا) هنوز حفظ شده است.

• قیمت فعلی: 65,079
• MA5: 64,928 (میانگین متحرک ۵روزه؛ میانگین قیمت ۵ روز گذشته برای تشخیص روند)
• MA10: 63,175 (میانگین متحرک ۱۰روزه)
• MA20: 62,543 (میانگین متحرک ۲۰روزه)

شاخص همچنان بالاتر از همه میانگین‌های متحرک مهم معامله می‌شود و MA5 و MA10 شیب صعودی قوی دارند. اصلاح اخیر بیشتر شبیه استراحت/تثبیت قیمت (Consolidation؛ حرکت رفت‌وبرگشتی برای جمع‌کردن انرژی) پس از شکست رو به بالا (Breakout؛ عبور پرقدرت از یک محدوده) از ناحیه 62,000–63,000 است، نه تغییر روند.

قدرت حرکت قیمت با بهتر شدن تمایل جهانی به ریسک، آرام‌تر شدن نوسان نفت (Volatility؛ شدت بالا و پایین شدن قیمت) و تداوم قدرت سهم‌های فناوری ژاپن و شرکت‌های وابسته به صادرات پشتیبانی شده است. ین ضعیف‌تر (Weak yen؛ کاهش ارزش پول ژاپن) هم به خوش‌بینی درباره سود صادرکنندگان بزرگ کمک کرده است.

مقاومت نزدیک (Resistance؛ محدوده‌ای که معمولاً فروش زیاد می‌شود) اکنون حوالی 65,500–66,000 است. حمایت اولیه (Support؛ محدوده‌ای که معمولاً خریدار زیاد می‌شود) حدود 64,500 قرار دارد و پس از آن حمایت قوی‌تر روند نزدیک 63,200 دیده می‌شود.

تا وقتی قیمت بالای MA10ِ صعودی بماند، چشم‌انداز میان‌مدت همچنان به نفع خریداران است، حتی اگر در کوتاه‌مدت شتاب کمتر شده باشد.

پیش‌بینی محتاطانه

نیکی225 تا زمانی که بالای 62,543.40 بماند، در میان‌مدت گرایش صعودی دارد، اما در کوتاه‌مدت زیر 65,320.39 کمی کشیده و حساس به اصلاح به نظر می‌رسد. عبور از 66,428.81 می‌تواند حرکت تازه‌ای به سمت 67,835.81 را تقویت کند، به‌ویژه اگر سهام فناوری ژاپن دوباره جان بگیرد.

افت زیر 64,500.39 می‌تواند به معنی مکث عمیق‌تر باشد و سطح 63,175.12 را مهم کند. حرکت بعدی احتمالاً به این بستگی دارد که آیا سهام شرکت‌های نیمه‌رسانای ژاپن تثبیت می‌شود، آیا ریسک‌پذیری در آسیا قوی می‌ماند، و آیا نفت آن‌قدر آرام می‌ماند که داستان «واردکننده انرژی بودنِ ژاپن» را حمایت کند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید