پس از جهش شدید موجودی‌های انبارهای بورس‌ها، قیمت مس تحت فشار قرار گرفته است. موجودی مس در **بورس فلزات لندن (LME)** (بازار اصلی معامله فلزات صنعتی) به بالاترین سطح از سپتامبر ۲۰۱۹ رسیده که با ورود محموله‌ها به تایوان و بالتیمور تقویت شده است. کل موجودی مس LME با ۱۸,۷۷۵ تن افزایش به ۳۳۰,۳۷۵ تن رسید. افزایش موجودی‌ها یعنی **تقاضای واقعی/فیزیکی** (خرید و مصرف واقعی در صنعت، نه صرفاً معامله‌گری) ضعیف‌تر شده است. موجودی‌ها امسال با کاهش تقاضا در چین بالا رفته‌اند. ارسال‌ها به آمریکا هم کند شده، چون **تعرفه‌ها** (مالیات واردات) تجارت را کم‌جان کرده‌اند. **موقعیت‌گیری سفته‌بازان** (معامله‌گران کوتاه‌مدت که برای سود از نوسان قیمت معامله می‌کنند) هم ضعیف‌تر شده است. **خالص شرط‌های صعودی** (تعداد موقعیت‌هایی که روی افزایش قیمت بسته شده، پس از کم‌کردن موقعیت‌های نزولی) ۲۸۴ لات کاهش یافت و به ۳۲,۷۸۸ لات رسید؛ کمترین سطح صعودی از اکتبر ۲۰۲۳. ما می‌بینیم قیمت مس با فشار جدی روبه‌روست، چون موجودی‌های انبارهای بورس به‌سرعت بالا رفته‌اند. کل موجودی LME به ۳۳۰,۳۷۵ تن رسیده؛ سطحی که از سپتامبر ۲۰۱۹ دیده نشده و نشان می‌دهد در بازار فیزیکی **مازاد عرضه** (کالا بیشتر از نیاز بازار) وجود دارد. این انباشت یعنی معامله‌گران در هفته‌های آینده احتمالاً به **استراتژی‌های نزولی** (روش‌هایی برای سود بردن از افت قیمت) فکر می‌کنند. این افزایش موجودی تا حد زیادی از کاهش تقاضای چین می‌آید؛ کشوری که بیش از نیمی از مس جهان را مصرف می‌کند. داده‌های اخیر هم این را تأیید می‌کند: **شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی** چین برای فوریه ۲۰۲۶ (شاخصی از وضعیت فعالیت کارخانه‌ها؛ عدد زیر ۵۰ یعنی کاهش فعالیت) برابر ۴۹.۱ ثبت شد؛ پنجمین ماه پیاپیِ کاهش، و نشان‌دهنده ضعف ادامه‌دار در بخش صنعت و املاک. این کندی اقتصادی یعنی مس کمتری وارد چین می‌شود و مقدار بیشتری در بازار جهانی می‌ماند. علاوه بر چین، ارسال به آمریکا هم کمتر شده، چون تعرفه‌ها همچنان جریان فلزات صنعتی را کند می‌کنند. تازه‌ترین **PMI تولیدی ISM آمریکا** (شاخصی از وضعیت کارخانه‌های آمریکا؛ زیر ۵۰ یعنی کاهش) روی ۴۷.۸ قرار گرفت که ادامه کاهش فعالیت کارخانه‌ها را نشان می‌دهد و چشم‌انداز تقاضای صنعتی را تضعیف می‌کند. ضعف هم‌زمان در دو اقتصاد بزرگ جهان، شرایط را برای قیمت‌ها سخت می‌کند. همچنین می‌بینیم علاقه سفته‌بازان کم شده و خالص موقعیت‌های صعودی به پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۳ رسیده؛ یعنی باور به رشد قیمت سریعاً در حال کم شدن است. بنابراین معامله‌گران **بازار مشتقه** (ابزارهایی که ارزششان از قیمت کالا می‌آید، مثل قرارداد آتی و اختیار معامله) می‌توانند به فروش **قرارداد آتی** (قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص) یا خرید **اختیار فروش (Put)** (حق فروش در قیمت مشخص برای سود از افت یا پوشش ریسک) فکر کنند تا برای احتمال افت بیشتر تا **سطوح حمایتی** (قیمت‌هایی که معمولاً جلوی افت بیشتر را می‌گیرند) آماده باشند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید