USD/IDR از اوجهای اخیر اندکی پایین آمده است و این حرکت بیشتر به عوامل داخلی نسبت داده میشود تا ضعف فراگیر دلار آمریکا. S&P رتبه BBB اندونزی را با چشمانداز باثبات تأیید کرد، در حالیکه انقباض قبلی بانک مرکزی اندونزی (BI) نیز چارچوب سیاستی را تقویت کرده و اکنون توجهها به نشست کمیته سیاست پولی BI در 22 ژوئیه برای هرگونه اقدام اضافی معطوف شده است. پس از جهش تند ابتدای ماه، مقداری تعدیل موقعیتها رخ داد، اما ورود سرمایههای پرتفویی خارجی همچنان محدود است و همین موضوع بازیابی ارز را مقید نگه میدارد.
قیمت نفت همچنان بالا مانده و نگرانیهای مرتبط با وضعیت مالیه عمومی و اعتماد داخلی نیز بر چشمانداز سایه انداخته است. USD/IDR آخرین بار حوالی 17940 بود؛ مومنتوم روزانه «کمی نزولی» توصیف شد، در حالیکه RSI نشانههای اولیه صعود را نشان میدهد. فعلاً از این جفتارز بهعنوان «رنج» یاد میشود؛ سقف در 17970/18000 قرار دارد که با میانگین متحرک 21روزه همراستا است. اگر این سقف حفظ شود، حمایت در 17820/840 دیده میشود که با میانگین متحرک 50روزه و سطح بازگشت 23.6% فیبوناچی از کف تا سقف 2026 منطبق است. سطوح مقاومت در 18020 و 18140 علامتگذاری شدهاند.
استراتژیهای رنج و سطوح کلیدی تکنیکال
به نظر میرسد جفت دلار آمریکا به روپیه اندونزی (USD/IDR) در محدوده 17,940 تثبیت شده است؛ این وضعیت نشان میدهد معاملهگران بازار مشتقه در هفتههای آتی باید بر استراتژیهای مبتنی بر حرکت در دامنه (Range-Bound) تمرکز کنند. با توجه به اینکه میانگین متحرک 21روزه سقف جفتارز را در 17,970 تا 18,000 محدود میکند، فروش اختیار خرید (Call) کوتاهمدت USD/IDR در سطوح بالاتر از 18,000 میتواند معاملهای با احتمال موفقیت بالا باشد. اگر قیمت زیر این سقف باقی بماند، انتظار داریم فشار نزولی نرخ نقدی را به سمت حمایت میانگین متحرک 50روزه در نزدیکی 17,820 هدایت کند.
سیاست پولی و ریسکهای کلان
نشست سیاستی امروز بانک مرکزی اندونزی محرک کلیدی قابل رصد است، بهویژه از آن جهت که این بانک مرکزی در گذشته از نرخهای بهره برای دفاع تهاجمی از ارز استفاده کرده است. نرخ بهره سیاستی اندونزی هماکنون در سطح انقباضی 6.25% قرار دارد و هرگونه افزایش بیشتر امروز میتواند فوراً از روپیه حمایت کند. توصیه میشود برای پوشش ریسک جهش ناگهانی روپیه پس از اعلام تصمیم سیاستی، در موقعیتهای خرید USD/IDR از اختیارهای Knock-Out یا حدضررهای فشرده استفاده شود.
در عین حال، قیمت جهانی نفت خام که حوالی 82 دلار در هر بشکه نوسان میکند، همچنان بهعنوان عامل فشار مهم بر تراز تجاری اندونزی عمل کرده و سقفی برای تقویت چشمگیر روپیه ایجاد میکند. این هزینه بالای انرژی، همراه با نبود ورود قدرتمند سرمایههای پرتفویی خارجی، به معنی آن است که در حال حاضر احتمال تغییر روند بزرگ پایین است. پیشنهاد میشود معاملهگران از شرطبندیهای جهتدار سنگین و بلندمدت اجتناب کرده و در عوض بر معامله نوسان بین سطوح کلیدی 17,820 تا 18,000 تمرکز کنند.
