طلا روز سهشنبه بیش از ۲.۳۰٪ سقوط کرد؛ همزمان با تبادل حملات میان آمریکا و ایران، XAU/USD پس از لمس ۴,۴۶۱ دلار در ۴,۳۴۲ دلار معامله شد. گزارشهایی از وقوع انفجار در جنوب ایران منتشر شد؛ این در حالی بود که دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، تأیید کرد نیروی هوایی ایالات متحده اهدافی را هدف قرار داده که با هدف کاهش ظرفیت پرتاب موشک تهران و توان اضافهکردن مینهای دریایی در تنگه هرمز بوده است. بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا افزایش یافت و بازدهی اوراق ۱۰ساله با رشد نزدیک به چهار واحد پایه به ۴.۷۹۲٪ رسید؛ همزمان نفت نیز تقویت شد: نفت خام وست تگزاس اینترمدیت درونروزی تا حوالی ۹۰.۰۰ دلار به ازای هر بشکه اوج گرفت و بیش از ۴.۲۰٪ افزایش داشت.
طلا پیش از این نیز هفته گذشته پس از اظهارات «هاوکیش» کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در جکسونهول اندکی افت کرده بود؛ موضوعی که باعث شد بازارهای پولی انتظارات خود از نشست سپتامبر را بازقیمتگذاری کنند. طبق دادههای Prime Terminal، احتمال افزایش نرخ بهره از کمتر از ۴۰٪ پیش از سخنرانی به ۷۱٪ رسید و احتمال عدم تغییر نرخ ۲۹٪ بود. دادههای آمریکا متناقض بود: شاخص PMI تولیدی ISM برای ماه اوت از ۵۵.۶ به ۵۴.۶ کاهش یافت و کمتر از پیشبینی ۵۵.۲ بود، در حالی که فرصتهای شغلی JOLTS به ۷.۲۱۷ میلیون افزایش یافت (در برابر برآورد ۷.۳ میلیون). از منظر تکنیکال، XAU/USD سطح ۴,۴۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۴,۳۶۵ دلار را شکست و به زیر ۴,۳۵۰ دلار لغزید؛ سطوح حمایتی در کف روزانه ۴,۳۲۶ دلار، سپس ۴,۳۰۰ دلار و میانگین متحرک ۵۰روزه در ۴,۲۱۵ دلار قرار دارند، در حالی که ۴,۳۶۵ دلار نخستین گام برای بازگشت به سمت ۴,۴۰۰ محسوب میشود. طبق گزارش شورای جهانی طلا، بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۲ مقدار ۱,۱۳۶ تُن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند.
تنشهای ژئوپلیتیکی و محرکهای کلان اقتصادی، فشار بر طلا را تشدید میکنند
در بازار طلا شاهد چرخشی مهم هستیم؛ قیمتها پس از تشدید درگیری آمریکا و ایران و جهش نفت تا ۹۰ دلار، بیش از ۲.۳۰٪ کاهش یافت و به ۴,۳۴۲ دلار رسید. این شوک ژئوپلیتیکی بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانهداری آمریکا را تا ۴.۷۹۲٪ بالا برده و هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده را افزایش داده است. از منظر تاریخی، زمانی که بازدهی واقعی با سرعتی مانند این جهش میکند، طلا معمولاً تحت فشار نزولی سنگین قرار میگیرد؛ زیرا سرمایه به سمت اوراق دولتی با بازده بالاتر جریان مییابد.
همچنین باید تغییر انتظارات نرخ بهره را از نزدیک رصد کرد؛ بهویژه پس از اظهارات هاوکیش کوین وارش در جکسونهول. دادههای بازار اکنون احتمال ۷۱٪ برای افزایش نرخ در نشست سپتامبر را نشان میدهد؛ در حالی که تنها یک هفته پیش این احتمال زیر ۴۰٪ بود. چنین تغییرات تند در انتظارات نرخ بهره، در تاریخ اغلب باعث موجهای فروش طولانیتر در فلزات گرانبها میشود؛ مشابه افزایش نرخهای ۲۰۲۲ که طی چند ماه طلا را بیش از ۱۵٪ پایین کشید.
چشمانداز تکنیکال و راهبردهای معاملاتی برای طلا
معاملهگران مشتقه باید برای افت بیشتر آماده باشند، زیرا سپتامبر از نظر تاریخی ضعیفترین ماه تقویمی برای طلاست و در ۲۰ سال گذشته بهطور میانگین بیش از ۱٪ افت داشته است. از دید تکنیکال، شکست زیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۴,۳۶۵ دلار و سطح کلیدی ۴,۴۰۰ دلار نشان میدهد فروشندگان بهطور قاطع کنترل را در دست دارند. اگر قیمت زیر ۴,۳۵۰ دلار بسته شود، پیشنهاد میکنیم برای افت بیشتر تا سطوح حمایتی مهم بعدی در ۴,۳۰۰ دلار و میانگین متحرک ۵۰روزه در ۴,۲۱۵ دلار موقعیتگیری شود.
برای فعالان بازار اختیار معامله، توصیه میکنیم از اسپردهای پوت نزولی یا فروش اختیار خرید (Call) استفاده کنند تا در شرایطی که نوسان همچنان بالاست، از این مومنتوم نزولی بهره ببرند. همچنین باید پیش از گزارشهای مهم اقتصادی این هفته، از جمله PMI خدمات ISM و گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) روز جمعه، چابک و منعطف عمل کرد. اگر طلا موفق شود سطح ۴,۳۶۵ دلار را دوباره پس بگیرد، باید سریعاً راهبردها به حالت خنثی بازگردد؛ چرا که مسیر حرکت به سمت ۴,۴۰۰ دلار دوباره باز میشود.
