معاملات آتی داوجونز در دادوستدهای روز دوشنبه اروپا ۰.۶۰٪ رشد کرد و به نزدیکی ۵۲٬۳۹۰ رسید، در حالی‌که معاملات آتی S&P 500 با ۰.۵۷٪ افزایش به حدود ۷٬۷۶۰ و معاملات آتی نزدک ۱۰۰ با ۰.۸۶٪ رشد به حوالی ۳۰٬۱۷۰ رسید. این حرکت در حالی رخ داد که معاملات آتی سهام آمریکا همگام با افت قیمت نفت خام تقویت شد؛ در شرایطی که تمرکز بازارها بر این است که آیا ازسرگیری تلاش‌های دیپلماتیک می‌تواند تنش‌های خاورمیانه را کاهش دهد و از جریان باثبات‌تر انرژی حمایت کند یا خیر.

ریسک‌های سیاست‌گذاری همچنان در کانون توجه بود؛ پس از آن‌که فدرال‌رزرو هفته گذشته نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد—نخستین افزایش در سه سال اخیر—و از تداوم سیاست انقباضی خبر داد. قیمت‌گذاری در ابزار CME FedWatch احتمال ۵۳.۱٪ برای یک افزایش دیگر در نشست اکتبر را نشان می‌داد که نسبت به ۴۳.۵٪ یک هفته قبل بیشتر است. در همین حال، رئیس‌جمهور دونالد ترامپ گفت احتمالاً برای دیدار با رئیس‌جمهور ایران، مسعود پزشکیان، در مجمع عمومی سازمان ملل در نیویورک آمادگی دارد و همچنین قرار است نشستی با شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، برگزار کند.

واکنش بازار به قیمت نفت خام و تحولات دیپلماتیک

امروز شاهد رشد معاملات آتی سهام آمریکا هستیم؛ به‌طوری که داوجونز به سمت ۵۲٬۳۹۰ اشاره دارد و نزدکِ سنگین از نظر سهام فناوری نزدیک به ۰.۸۶٪ بالا می‌رود. این شتاب صعودی از کاهش قیمت نفت خام تغذیه می‌شود؛ نفت اخیراً با ارائه نشانه‌هایی از آتش‌بس/تسکین از مسیر گفت‌وگوهای دیپلماتیک در خاورمیانه به سمت حدود ۷۱ دلار در هر بشکه عقب نشست. معامله‌گران بازار مشتقه می‌توانند با تمرکز بر اختیار خرید (Call) صعودی روی شاخص‌های گسترده، از این تقویت کوتاه‌مدت در احساسات بازار بهره بگیرند.

با این حال، باید محتاط بمانیم؛ زیرا نشست‌های پیشِ‌رو میان رئیس‌جمهور ترامپ و شی جین‌پینگ می‌تواند نوسانات ناگهانی در بازار ایجاد کند. از منظر تاریخی، اجلاس‌های دیپلماتیک در این مقیاس با افزایش نوسان همراه بوده است؛ بنابراین معامله‌گران باید برای پوشش ریسک تغییرات سریع، اختیار فروش (Put) حفاظتی یا استراتژی‌های استرادل را مدنظر قرار دهند. رصد دقیق شاخص نوسان CBOE (VIX)—که اغلب در دوره‌های مذاکرات ژئوپلیتیکی پرتنش جهش می‌کند—در هفته‌های آینده حیاتی خواهد بود.

سیاست فدرال‌رزرو و جایگیری/چینش استراتژیک

همچنین نمی‌توان فشار فزاینده از سوی فدرال‌رزرو را نادیده گرفت؛ به‌ویژه با توجه به اینکه ابزار CME FedWatch اکنون احتمال ۵۳.۱٪ را برای افزایش دیگر نرخ بهره در اکتبر قیمت‌گذاری می‌کند. از آنجا که نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً حاشیه سود شرکت‌ها را تحت فشار می‌گذارد، توصیه می‌شود از موقعیت‌های فروش (Short) در معاملات آتی شاخص‌ها یا خرید اختیار فروش روی بخش‌های حساس به نرخ بهره استفاده شود. به‌طور تاریخی، زمانی که فدرال‌رزرو وارد چرخه انقباضی/هاوکیش می‌شود، بازار سهام با اصلاح‌های تند مواجه می‌شود؛ موضوعی که ارزش استراتژی‌های دفاعی در بازار اختیار معامله را در مقطع فعلی بالا می‌برد.

با توجه به اینکه قیمت نفت خام یکی از محرک‌های اصلی نگرانی‌های تورمی فعلی است، باید مشتقات انرژی با دقت زیر نظر گرفته شوند. اگر تلاش‌های دیپلماتیک متوقف شود و نفت خام WTI دوباره به سمت سطح ۸۰ دلار جهش کند، انتظار می‌رود بازگشت سریع (Reversal) در معاملات آتی سهام رخ دهد. اندازه موقعیت‌ها باید محافظه‌کارانه باقی بماند و معامله‌گران می‌توانند برای پوشش ریسک کلی سبد سهام خود در برابر شوک‌های مجدد انرژی، از اختیار معامله نفت خام استفاده کنند.