USD/CAD نزدیک 1.3735 معامله شد و مقاومت مهم بعدی در «میانگین متحرک ۲۰۰روزه» (میانگین قیمت در ۲۰۰ روز گذشته برای تشخیص روند) در 1.3802 قرار داشت. «براون برادرز هریمن» (یک بانک و شرکت خدمات مالی) این حرکت را همراه با تازه‌ترین تصمیم «بانک مرکزی کانادا» گزارش کرد. بانک مرکزی کانادا «نرخ شبانه» (نرخ بهره کوتاه‌مدتِ هدف برای وام‌گیری بین بانکی در یک شب) را برای سومین جلسه پیاپی روی 2.25% نگه داشت. همچنین راهنمایی قبلی مبنی بر «مناسب بودن نرخ فعلی سیاستی» را حذف کرد؛ یعنی احتمال افزایش نرخ بهره هنوز مطرح است.

نشانه‌های سیاستی بانک مرکزی کانادا

بانک مرکزی کانادا گفت ریسک‌های رشد اقتصادی بیشتر به سمت بدتر شدن متمایل است، اما ریسک‌های تورم به‌دلیل افزایش قیمت انرژی بالا رفته است. همچنین افزود که اثر فوری جنگ بر تورم را نادیده می‌گیرد، اما اگر قیمت بالای انرژی باعث «تورم گسترده و ماندگار» (افزایش قیمت‌ها در کالاها و خدمات زیادی و برای مدت طولانی) شود، واکنش نشان می‌دهد. براون برادرز هریمن گفت برای پوشش ریسکِ شوک ماندگار قیمت انرژی، «موقعیت خرید دلار کانادا» (شرط‌بندی روی تقویت دلار کانادا) را در برابر ارزهای دیگر ترجیح می‌دهد. گزارش همچنین اشاره کرد کانادا ممکن است از بهبود «شرایط مبادله» (بهتر شدن نسبت قیمت صادرات به واردات) سود ببرد و «فضای مالی» (توان دولت برای هزینه‌کرد یا کاهش مالیات بدون به‌خطر افتادن پایداری بدهی) دارد تا بخشی از ضعف تقاضا را جبران کند.

تمرکز بازار به کاهش نرخ بهره می‌رود

امروز شرایط بسیار متفاوت است و نرخ سیاستی بانک مرکزی کانادا چهار ماه گذشته روی 4.75% بوده است. داده‌های اخیر نشان می‌دهد «تورم سرفصل» (تورم کلی شامل همه اقلام) به 2.9% کاهش یافته و به هدف بانک نزدیک‌تر شده است. نفت خام «وِست تگزاس اینترمدیت» (شاخص قیمت نفت آمریکا) هم تثبیت شده و معمولاً در بازه 78 تا 82 دلار برای هر بشکه معامله می‌شود. تمرکز بازار اکنون از افزایش نرخ به زمانِ اولین «کاهش نرخ بهره» منتقل شده است. با اینکه بانک مرکزی کانادا به داده‌ها وابسته است، بحث بر سر زمان شروع «سیاست انبساطی» (کاهش نرخ یا آسان‌تر کردن شرایط پولی) است، نه افزایش بیشتر. اکنون بیش از 60% احتمال می‌دهیم اولین کاهش تا جلسه ماه ژوئیه انجام شود. این تغییر نگاه یعنی راهبرد سال قبل می‌تواند برعکس شود. «معامله‌گران مشتقه» (کسانی که ابزارهایی مثل قرارداد اختیار معامله و قراردادهای آتی را معامله می‌کنند) بهتر است برای ضعیف‌تر شدن دلار کانادا در برابر دلار آمریکا موقعیت‌گیری کنند. «مزیت اختلاف نرخ بهره» (برتری ناشی از بالاتر بودن نرخ بهره یک کشور نسبت به کشور دیگر) که CAD داشت احتمالاً با شروع چرخه کاهش نرخ در کانادا کمتر می‌شود؛ احتمالاً زودتر از «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا). بنابراین ساختن موقعیت خرید در USD/CAD از طریق «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل نرخ ارز گرفته می‌شود) دیدگاه رایج‌تری شده است. ما به «خرید اختیار خرید (Call)» (قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را می‌دهد) با «قیمت اعمال» (قیمت تعیین‌شده در قرارداد اختیار) نزدیک 1.3600 برای «سه‌ماهه سوم» فکر می‌کنیم. این کار امکان بهره‌برداری از رشد احتمالی نرخ ارز را می‌دهد، وقتی موضع سیاستی بانک مرکزی کانادا در هفته‌های آینده نرم‌تر می‌شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید