اوپک‌پلاس روز یکشنبه توافق کرد سیاست تولید نفت خود را برای ماه اکتبر بدون تغییر حفظ کند؛ در حالی که این گروه منتظر نهایی‌کردن سهمیه‌های جدید است تا سپس درباره هرگونه گام بعدی در تولید تصمیم‌گیری کند. این تصمیم در پی توافق ماه اوت برای افزایش تولید در سپتامبر اتخاذ شد؛ اقدامی که تکمیل‌کننده عقب‌گرد مرحله‌ای از کاهش عرضه ۱.۶۵ میلیون بشکه در روز (bpd) بود که نخستین‌بار در سال ۲۰۲۳ تعیین شده بود.
حتی با افزایش‌های برنامه‌ریزی‌شده، اوپک‌پلاس به‌دلیل جنگ همچنان به‌طور محسوسی پایین‌تر از اهداف تولیدی خود قرار دارد. در بازار نفت، وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در زمان نگارش این گزارش با رشد ۰.۸۷٪ در روز به ۹۲.۵۷ دلار رسید.
جانمایی راهبردی برای مشتقات نفت
ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید خود را برای تداوم شتاب صعودی قیمت‌های نفت در هفته‌های پیش‌رو آماده کنند. با ثابت نگه‌داشتن تولید اوپک‌پلاس برای اکتبر و عبور نفت WTI از ۹۲.۵۰ دلار، کف عرضه همچنان بسیار مستحکم است. این ساختار فشرده بازار نشان می‌دهد خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت روی WTI می‌تواند راهبردی کاملاً قابل اتکا باشد.
فشردگی بازار و نوسان‌پذیری اختیار معامله
از نظر تاریخی، زمانی که اوپک‌پلاس کمتر از اهداف رسمی خود تولید می‌کند، کسری عرضه حاصل به‌سرعت موجودی انبارهای جهانی را کاهش می‌دهد. داده‌های اخیر انرژی نشان می‌دهد ذخایر تجاری نفت خام در اقتصادهای بزرگ حدود ۵٪ پایین‌تر از میانگین فصلی پنج‌ساله قرار گرفته است. انتظار داریم این کسری پایدار، بازار فیزیکی را در وضعیت بسیار فشرده نگه دارد و استراتژی «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread) را برای بهره‌گیری از رشد قیمت همراه با محدودسازی ریسک، مطلوب کند.
همزمان با آغاز مذاکرات گروه برای تعیین سهمیه‌های جدید در ماه‌های پایانی سال، باید خود را برای افزایش نوسان ضمنی (Implied Volatility) در زنجیره‌های اختیار معامله نیز آماده کنیم. معامله‌گران می‌توانند فروش اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت را برای دریافت پرمیوم در نظر بگیرند و از سطح حمایتی قدرتمندی که اکنون نزدیک ۹۰ دلار به ازای هر بشکه شکل گرفته بهره ببرند. رصد گزارش‌های هفتگی موجودی‌ها برای زمان‌بندی این نقاط ورود، در حالی که بازار اثر «فریز تولید» اکتبر را جذب می‌کند، حیاتی خواهد بود.
