واکنش بازار و امنیت عرضه
نفت خام WTI در زمان گزارش ۱.۷۳٪ رشد کرد و به ۱۰۵.۳۵ دلار رسید. ما افزایش تولید فقط به اندازه ۲۰۶ هزار بشکه در روز را برای عرضه جهانی مهم نمیدانیم. بازار هم همین را نشان داد و با وجود خبر افزایش، قیمتها بالا رفت. تمرکز اصلی باید روی نگرانی اعلامشده اوپکپلاس درباره «امنیت عرضه» باشد؛ امنیت عرضه یعنی اطمینان از اینکه نفت میتواند بدون اختلال تولید و منتقل شود. این موضوع نشان میدهد بازار در آینده نزدیک فشرده و شکننده است. این دیدگاه صعودی با تراز عرضه و تقاضای فشرده پشتیبانی میشود. طبق دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA)، ذخایر جهانی نفت رو به کاهش بوده و پیشبینی میشود تا اواسط ۲۰۲۶ روزانه ۰.۹ میلیون بشکه کمتر شود. ذخایر یعنی نفتی که در مخزنها و انبارها نگهداری میشود. وقتی ذخیره کافی نباشد، هر اختلال واقعی در تولید یا حملونقل اثر بزرگتری روی قیمت میگذارد. اشاره مشخص گروه به امنیت مسیرهای دریایی و زیرساختها، پیام روشنی است که ریسک ژئوپولیتیک عامل اصلی است. ریسک ژئوپولیتیک یعنی خطرهایی که از تنشها و درگیریهای سیاسی و نظامی بین کشورها ایجاد میشود. دیدیم حملهها در دریای سرخ در اواخر ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ «حق بیمه ریسک» قابلتوجهی به قیمت نفت اضافه کرد؛ حق بیمه ریسک یعنی مقدار اضافهای که بازار به قیمت میافزاید چون احتمال اختلال را جدی میگیرد. این جمله نشان میدهد این نگرانیها ادامه دارد. در چنین فضایی، نوسان ضمنی در اختیارمعاملههای نفت احتمالاً بالا میماند. نوسان ضمنی یعنی عددی که از قیمت اختیارمعاملهها برداشت میشود و نشان میدهد بازار چه مقدار نوسان را انتظار دارد. در نتیجه «پرمیوم اختیارمعامله» گرانتر میشود؛ پرمیوم یعنی پولی که برای خرید اختیارمعامله پرداخت میکنید، اما همزمان نشان میدهد احتمال جهشهای تند قیمت بالاست.آمادهسازی برای قیمتهای بالاتر
با نگاه از دید ما در ۲۰۲۵، افزایش قیمت بالای ۱۲۰ دلار در هر بشکه در ۲۰۲۲ را به یاد داریم؛ زمانی که بعد از حمله روسیه به اوکراین، عرضه واقعاً در معرض تهدید بود. با اینکه «ذخیره راهبردی نفت» آمریکا (SPR) هنوز نزدیک پایینترین سطح ۴۰ سال اخیر است—پس از برداشتهای بزرگ آن دوره—بازار دیگر آن پشتوانه قبلی را ندارد. ذخیره راهبردی نفت یعنی ذخیره دولتی که برای زمان بحران نگه میدارند. این افزایش کوچک تولید، این ضعف اصلی را تغییر نمیدهد. با این شرایط، مسیر محتمل قیمت نفت همچنان رو به بالا است و نوسان موضوع اصلی میماند. ما فکر میکنیم معاملهگران میتوانند با خرید اختیار خرید یا «اسپرد اختیار خرید» روی قراردادهای آتی WTI و برنت برای این وضعیت آماده شوند و قیمتهای اعمال بالاتر از سطح فعلی را هدف بگیرند. قرارداد آتی یعنی قراردادی برای خرید یا فروش در آینده با قیمت مشخص. اختیار خرید یعنی حق خرید (نه اجبار) در یک قیمت مشخص. اسپرد اختیار خرید یعنی ترکیب خرید و فروش دو اختیار خرید با قیمتهای اعمال متفاوت برای کنترل هزینه و ریسک. هر افت قیمت ناشی از ترسهای کلان اقتصادی میتواند فرصت باشد، چون محدودیت عرضه و تنشهای سیاسی احتمالاً حمایت قوی ایجاد میکند. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
